国泰君安：维持日内交易策略

　　【昨日期指】

　　沪深300 股指期货1112 合约早盘低开于2578.0 点，盘中最高2583.0 点，最低2549.0 点，收报2564.8

　　点，下跌22.4 点，跌幅0.87%，成交254302 手，持仓34026 手，减仓1727 手。目前，期现价差7.49 点。

　　【昨日股市】

　　在美联储即将公布11 月非农就业数据之前市场谨慎，美股小跌。国内股市延续弱势。早盘低开于2570.56点，随后震荡下滑，最终收于2557.31 点，下跌26.30 点，跌幅为1.02%，全天成交331 亿元，大幅缩量。

　　国外，11 月美失业率超市场预期跌至8.6%。国内，CFLP PMI 指数跌破50 点。从昨日盘面来看，A 股再度陷入弱势。从各板块表现来看，金融服务与食品饮料以及地产板块稍微抗跌，其它板块普跌。个股普跌。近期，A 股走出了大涨大跌的行情，其主要因素一方面在于题材热点的炒作与有关国际板上市的传闻以及存款准备金率下调的预期，另一方面在于短期的政策性因素，比如美联储联合六大央行向市场注入流动性，中国全面下调准备金率等。而从股市的反应来看，市场对政策性与技术性因素驱动的股市反弹行情稍显谨慎。主要原因在于。就基本面而言，经济软着陆同时企业四季度盈利环比下降(11 月PMI 指数再度验证)，CPI 与房价导致紧缩政策维持、宽松可能并没有步入全面。因而，经济与政策始终形成反弹的压力。此外，外围欧债危机与经济低迷也对市场形成了很大的压力。短期，A 股仍需震荡整理，以时间换空间。

　　【全球股市】

　　美国股市，周五公布的美国11 月失业率降至两年半新低，但欧洲债务危机问题的进展仍然受到市场关注，道指下跌0.01%，收报12019.42 点。

　　欧洲股市，德法呼吁修改欧盟条约建立更紧密财政联盟，FTSE 100 指数上涨1.15%，收报5552.29 点。香港股市，延续反弹走势，恒生指数上涨0.20%，最终收报19040 点。

　　【财经资讯】

　　1、11 月汇丰中国PMI 为47.7，降至32 个月新低；CFLP PMI 指数为49%，32 个月来首回50%以内。

　　【技术分析】

　　前期，期指在跌破2650-2700 的区间支撑后，连续跌破2600、2550 的支撑位，直逼2508 的前期低点。如今，在国内外政策性因素刺激下，期指大幅反弹一度逼近2650 的压力位，但最终还是跌破2600 整数位，因而，短期不排除再度向下寻求支撑的可能。短期，上方压力位看到2620、2650，下方支撑位2550、2508。从均线排列来看，维持死叉格局，期指再度回至5 日与10 日均线间。从技术指标来看，KDJ 指标在超卖区域由空转多。

　　【操作建议】

　　期指技术形态维持弱势，但在短期对下跌空间持相对谨慎预期下，建议维持日内短线交易策略。