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明年铁矿底价120美元 螺纹震荡走势不改

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-12-05 09:32 来源: 新浪财经

  东吴期货研发部 周波 叶斐

  上周螺纹主力1205合约震荡整理,虽然“降存”的利好消息使得期价高开于4200之上,但很快跌落4200显示出该位置压力依然非常大。螺纹基本面依然平稳不变,而宏观面消息则热点不断。

  明年铁矿底价120,供求格局或有改变

  上周铁矿市场小幅走弱。MB63.5%铁矿石指数上周下跌3美元,跌幅达2.04%;TSI62%铁矿石指数上周下跌1.6美元,跌幅达1.14%。63.5%印粉期货外盘报价143-145美元,周下跌3美元。国产矿表现同样稳中松动,唐山地区66%湿基不含税出厂遵化930元/吨,迁安940-950元/吨。

  上周淡水河谷公司一位董事表示,2012年铁矿石底价为每吨120美元,这与今年平均每吨约165美元的价格相差较大,铁矿石疯狂的高价时代似乎已渐行渐远。据预测,明年全球铁矿供应增长在11%,而钢铁需求增长则仅为1%。所以,铁矿石的供求格局最早或将在明年出现实质性的改变。而且,国内港口铁矿石库存也已经逼近亿吨的高位,相当于全国钢铁企业1个月的需求量。高库存和高利润势必难以持久。

  螺纹现货市场平稳,库存依然小幅下降

  上周螺纹现货市场,无论价格还是成交量都相对稳定。二级螺纹钢主流报价目前Ф18-25mm规格中天、芜湖类报价集中在4280-4310元/吨;三级螺纹钢主流报价目前Ф18-22mm规格日照、萍钢类报价集中在4360-4500元/吨。而库存数据依然让人欣慰。据西本统计,全国螺纹钢库存上周为495.44万吨,跌破500万吨大关,周环比下降1.55%;全国线材库存上周为93.32万吨,周环比下降1.19%。

  由于低价位的资源得到一定认可,所以采购量依然能够在这寒冷的初冬保持平稳,这已属难得。而且经过前期的大幅调整后,螺纹现货也早已归于平静,贸易商的心态似乎已经麻木,期货市场的上蹿下跳已经和自己现货无关。

  宏观面热点不断,关注政策的持续性

  宏观面热点不断,最大的莫过于央行三年来首次“降存”。同时,六大央行联手注入流动性,欧美市场集体走高,其中伦铜和美股均以暴涨回应。“降存”或者是所谓的注入流动性,固然是利好,而且是大利好,但是是否能够立马挽救糟糕透顶的欧元区经济,这还值得怀疑。事实上,冰冻三尺非一日之寒,欧债危机抑或是美债危机的解决方案不是能够一针见效的,如果有的话早就那么做了。至于国内,一次“降存”也不会对钢材市场产生多大实际影响,应注意政策效果的持续性和滞后性。更何况,1日公布的11月PMI数据相当糟糕,国内宏观环境的改变同样需要时间。

  操作上,螺纹1205恐将继续维持震荡整理走势,关注4200的压力位。

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