GMI：本周关注四大央行利率决议

　　货币

　　美元指数

　　上周发生两大重量级事件，美联储联手五大央行下调美元流动性互换利率，刺激股市与非美货币大幅上扬，而美国失业率创两年半新低，扭转美元跌势，三大评级机构则继续其日常的下调行动。

　　美联储及其他五家央行周三宣布，将联手把美元流动性互换利率下调50个基点，以此作为对欧元区主权债务危机的回应。美联储发表声明称，该行将把美元互换利率下调至美元隔夜指数掉期利率(OIS)加50个基点，此前为美元隔夜指数掉期利率加100个基点，同时还将把互换协议的到期时间延长到2013年2月1日。声明表示，美联储将与欧洲央行、加拿大央行、英国央行、日本央行和瑞士央行联手采取这一行动。此举旨在缓和市场紧张局势和提高各大央行为全球金融体系提供支持的能力。欧洲银行的美元融资成本上升至三年以来的最高水平，原因是欧盟各国领导人称其没能按原定计划来提高“欧盟金融稳定机制”(EFSF)的规模，从而促使有关欧元区可能解体的担忧情绪有所增强。受此影响，欧美股市大幅上涨4%，获得2009年3月以来最大单日涨幅。欧元/美元迅速上涨200余点。

　　美国劳工部周五发布了11月份的非农就业报告。报告显示，美国11月份失业率出人意料地下降至自2009年3月份以来的最低水平8.6%，非农就业人数增加12万人，其中超过半数新聘员工来自于零售商和临时支援机构。报告还显示，10月份经修正后的非农就业人数为增加10万人，超出此前初步报告的数据。起先市场认为该报告明显利好，但仔细分行业看11月份制造业就业人数增加2000人，低于分析师预期的增加9000人，也低于上个月的增加6000人；服务业的就业人数增加12.6万人，其中5万人来自于服务提供商为假期购物季节聘用的零售部门员工；临时工就业人数增加2.23万人。与此同时，建筑业公司的就业人数减少1.2万人。表明美国就业市场所取得的进展有限，就业市场问题并没有得到解决。并且失业率的下降降低了市场对QE3的预期，总体推高了美元。

　　穆迪周一表示欧元区主权危机不断升级对欧盟主权评级造成威胁，在缺乏措施稳定市场情况下，欧洲主权风险将不断增强，而使用IMF新的信贷方针有益于解决欧元区主权危机。穆迪甚至警告称，计划在明年第一季度重新评估欧盟各成员国的主权信用级别，27个欧盟成员国的信用评级或将都被下调。

　　惠誉确认了美国AAA评级，但前景调整至负面。惠誉预期美国经济将在2012年下半年和2013年重新获得复苏动能，但美国经济的潜在产出仍然面临很大的不确定性。

　　标准普尔周二美股收市后宣布对37家最大的金融机构新评级，其中毅然下调7家美国银行评级，分别是美国银行、花旗银行、摩根士丹利、高盛、富国银行、摩根大通以及美国纽银梅隆，各被降一级。标普曾在11月对外表示，正在对全球约750家银行集团的债信评级方法进行重大检视修订，而此次评级更新就是其中一步。

　　综上所述，美元指数先抑后扬，收盘于78.62。

　　本周美国需关注：周一美国11月ISM非制造业指数，周四美国10月贸易帐，周五美国12月密歇根大学消费者信心指数初值。

　　欧元/美元

　　技术面上，由于日线尺度的MACD金叉，我们将短期趋势自看跌上调至盘整，但是短期来看该盘整并不一定会维持太长时间，反弹趋于弱势，并且受阻于斐波那契阻力位，除非收盘于1.3610上方，否则在短期盘整后将再度落至看跌。中长期趋势保持看跌，本周如继续下跌将坚定这一趋势，变盘的可能性存在，但几率不大。

　　本周欧元区需关注：周一欧元区及德国服务业采购经理人指数，周二欧元区第三季度GDP修正值，周四欧央行12月利率决议等。

　　美元/日元

　　技术面上，美元/日元的中长期趋势保持看涨，ADX显示有转强的迹象，CCI出现买入信号，多数指标显现出看涨痕迹。短期趋势上调为看涨，如果收盘于78.60上方可视为弱势上涨向强势上涨的转折，如果无法向上突破，回调至77.00与76.50将有很大不同，

　　前者有较大机会再度上扬，后者将形成盘整下跌的态势。

　　本周日本需关注：周二日本10月经常帐及贸易帐，周五日本第三季度GDP终值等。

　　英镑/美元

　　技术面上，尽管上周出现了小幅反弹，周线尺度看，部分指标自超卖区域释放，但无论是不大的反弹幅度还是较长的上影线都显示，中长期下跌的可能性更大一些，英镑/美元中长期趋势下调至看跌。而短期趋势上调至盘整，由于英镑没有突破上周所述的关键转折跌1.5800，并且反弹也趋于弱势，我们认为英镑只要没有收盘于1.5800上方，仍有较大可能在反弹结束后测试前期低点1.5270。

　　本周英国需关注：周三英国10月工业生产，周四英国12月央行利率决议等。

　　商品期货

　　黄金

　　上周一德国总理默克尔和法国总统萨科齐计划采取包括快速达成新稳定条约在内的更强有力方法，抗击欧债危机。包括股市在内的风险资产全线上扬，黄金上涨1.92%。周二欧元区财长已同意向希腊发放80亿欧元金援另市场风险偏好稍有改善。周三六大央行联手为市场提供流动性，而中国人民银行也宣布，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，此举为近三年以来的首次。周三黄金盘中触及1750美元高位，大涨1.86%。周四，受投资者采取获利回吐影响小幅回落。周五投资者期望下周举行的欧盟峰会将出台有力措施解决债务问题，黄金一度随风险资产走高，但因靓丽的非农就业数据提振美元走强，黄金冲高回落，最终仅微幅收高。我们认为黄金短期可能将形成区间震荡盘整，中期变数犹存。