中国证券投资基金2011年11月业绩统计报告:股基力不从心,债基渐入佳境

中国银河证券股份有限公司 银河证券研究所


　　2011年11月,我国股票市场结束了上月的短暂反弹,继续下跌。

　　主要指数涨跌幅度如下:上证综合指数下跌5.46%,上证A 股指数下跌5.44%,上证180指数下跌6.82%,上证50指数下跌7.22%,沪深300指数下跌6.45%,深证成份指数下跌7.51%,深证成份A股指数下跌7.51%,深证100指数下跌6.62%。

　　根据中国银河证券基金研究中心统计,受累于疲弱的股票市场表现,11月股票投资方向基金净值继续下跌。固定收益类基金则延续了十一之后的回暖态势,净值持续上涨。

　　1、股票方向基金力不从心,主动投资股基相对抗跌

　　总体来看,11月主要股指结束了上月的小幅反弹继续下行,同期股票方向基金净值亦全面下跌。但主动投资的股票基金跌幅明显小于指数跌幅,亦小于被动投资的指数基金,凸显出股基主动投资优势。纳入统计的261只开放式标准股票型基金净值平均下跌了3.04%,5只封闭式标准股票型基金净值同期亦下跌了3.36%;普通股票型基金方面,开放式普通股票型基金11月下跌3.61%,25只封闭式普通股票型基金跌幅为1.64%,表现大幅优于开放式股基。被动投资的指数基金跌幅更甚,纳入统计的98只标准指数型股票基金同期净值跌幅达到5.96%。

　　2、债券型基金渐入佳境,封闭式债基表现更优

　　普通债券型基金(一级)及普通债券型基金(二级)11月净值分别微涨0.37%和0.18%;5只长期标准债券型基金更是获得0.56%的收益;

　　可转换债券型基金受到股市疲弱影响,11月净值下跌了1.98%。封闭式债券基金方面,封闭式普通债券型基金(一级)和封闭式普通债券型基金(二级)同期收益率分为0.83%和0.38%,表现大幅优于可比开放式债基。

　　3、QDII表现弱于国内基金,QDII(FOF)再胜QDII股票

　　11月海外市场依旧不振,QDII基金净值表现继续走弱。QDII(FOF)由于相对更为灵活的投资策略和投资范围,平均跌幅较股票型QDII基金更小。11月份QDII 股票基金跌幅达到4.88%,远远高于投资国内市场的股票基金跌幅;而同期QDII(FOF)基金仅下跌1.57%,表现优于QDII股票基金。