安信期货：期指剧烈震荡 短线仍有反复

　　期货市场综述

　　周四期指合约小幅低开，盘中下探回升之后再次回落，最终小幅收低，12月合约升水幅度有所回落。在现货指数收盘后的15分钟，期指合约保持平稳。截至收盘，1112合约下跌0.24%，1201合约下跌0.24%，1203合约下跌0.18%，1206合约下跌0.24%。

　　成交、持仓方面，今日市场成交量显著放大，持仓量也有所增加。截至收盘，四个合约总成交302395手，总持仓48859手，增仓963手。其中主力1112合约成交287500手，持仓37955手，增仓164手。次月1201合约成交12797手，持仓6408手，增仓633手。

　　基差、价差方面，截至收盘，1112基差-6，基差率0.24%；1201基差-12.2，基差率0.48%；1203基差-29.4，基差率1.16%；1206基差-47，基差率1.86%。截至收盘，1201-1112合约之间价差6.2点，1203-1201合约之间价差17.2点，1206-1203合约之间价差17.6点。

　　现货市场综述

　　周三美股继续小幅走高，道指上涨0.38%至12196.37点。周四上证综指小幅低开，早盘下探回升，午盘震荡走低，最终小幅收低。从盘面上看，市场开盘后延续惯性下探的走势，不过上证综指创出年内新低以后出现强劲反弹，个股从日内低点快速回升。截至收盘，上证综指下跌0.12%，沪深300指数下跌0.13%，中小板综指上涨0.18%。板块方面，食品饮料、生物医药、有色金属板块表现较差，传媒娱乐、房地产、电子信息板块表现较好。

　　综合来看，今日市场整体呈现宽幅震荡的走势，成交量有所放大不过仍处较低水平。今日指数波动剧烈，早盘下探回升主要是由于此前市场创出新低后均出现强劲反弹让投资者形成一致的预期，而午后逐级回落则说明当前市场内在走势依然较为疲软，资金逢高离场的态度仍较为坚决。后市来看，预计指数短期在此位置仍有反复，不过中线走势仍不容乐观。一方面，市场长期下跌形成的悲观预期很难在短时间内修复；另一方面，政府顶着通胀的压力下调存准利率说明经济下滑的速度超出预期，估值和盈利双杀仍是造成指数下行的主要因素。

　　操作建议

　　期指短线仍有反复，中线走势依然不容乐观，建议观望为主。