中国信用市场日报:准备金将下调传闻令收益率小幅下降

瑞银证券有限责任公司 王洋


　　短期资金面回复宽松,隔夜和7天回购利率分别下降7bp和38bp至2.89%和3.08%,但跨年的21天和1个月回购利率仍然分别上升5bp和26bp至4.74%和5.27%。利率市场早盘平静,午后由于降准备金传闻,收益率曲线略有下行。信用产品走势与利率产品类似。短融方面,11大唐集CP02(0.9年/AAA)成交收益率从5.01%下降到4.96%,11中石油CP02(0.8年/AAA)则成交在4.65%。较低评级券中买盘较少,11农垦CP02(1.0年/AA)最高成交在6.59%。中票市场上同样高评级券种成交较多。11同盛MTN1(4.5年/AAA)有多笔成交在5.15%-5.16%。11中煤MTN1(4.7年/AAA)成交在4.91%。3年端的11中建材MTN1(2.8年/AAA)成交在4.99%。企业债市场上铁道债成交收益率有所下行:11铁道08(9.9年/AAA)成交在4.81%,较前一日下降1bp;11铁道07(6.9年/AAA)成交在4.60%,也较周初有2bp下行。A股市场全天小幅波动,午后由于准备金传闻大幅上涨,全天沪深300指数上涨2.11%至2,390点。交易所信用债成交量也有所上升,收益率则涨跌互现。

　　可分离债中,08石化债(2.2年/AAA)收于4.77%,较前一交易日上升1bp。

　　房地产公司债中,09泛海债(2.9年/AA)收于10.07%,较前一日上升6bp。

　　城投类企业债中,10九华债(5.0年/AA-)收于8.74%,较前一日下降6bp。