信用债市场周报:再次审视房地产债

招商证券股份有限公司 罗樱，蒋飞


　　投资策略:尽管债市中期趋势向好,但短期缺乏下行动力,我们判断年内将维持小幅震荡格局,随着经济增速的下行,建议投资者仍然以中高等级的品种为主,警惕经济下行周期中的信用事件。对于交易所高收益债,我们依然建议投资者积极把握城投债的投资机会,优选地区财政实力强、债务负担轻、拥有较大规模国有资产的地区投融资平台;而房地产债和产业类低评级品种的趋势性机会仍然需要等待。