指数化投资周报:13只指数分级基金等待审批

申银万国证券股份有限公司 刘敦，袁英杰


　　上周主要宽基指数均下跌。沪深300指数下跌1.30%,上证50指数下跌0.68%,深证100指数下跌1.68%。上周覆盖全市场的申万A股指数下跌2.18%,周成交金额为4575.80亿元,较上上周增加409.94亿元。

　　上周指数分级基金中,A类子基金涨跌互现,信诚500A涨5.13%,表现最好,泰达稳健下跌10.05%,跌幅最大。B类子基金也涨跌互现,泰达进取上涨5.04%,表现最好,银华鑫利下跌15.65%,表现最差。指数分级基金的成交量为28.94亿份,成交金额为23.07亿元。截至上周五,指数分级基金总份额为172.28亿份,较上上周增加7.41亿份,增加4.49%。

　　上周37只ETF中35只下跌,1只上涨,1只平盘。深证基本面200ETF下跌4.44%,跌幅最大,上证180成长ETF涨幅为0.57%,表现最好。上周ETF总成交量为121.87亿股,总成交金额为103.06亿元。截至上周五,ETF基金总份额为937.77亿份,较上上周五减少9.28亿份,减少0.98%。

　　上周有1只指数基金新成立,为平安大华深证300指数增强型基金,合计募集4.18亿份。本周有3只指数基金正在发行,3只指数基金均为分级基金,分别为长城久兆中小板300指数分级基金、工银瑞信睿智中证500指数分级基金和信诚沪深300指数分级基金。

　　截止到2011年12月16日,共有24只指数基金等待审批,其中有22只为被动指数型基金,2只为增强指数型基金。等待审批的指数基金中多数为分级基金,共有13只。另外,有3只为ETF及其联接基金4只为QDII基金。

　　最近一周价值型增强策略跑赢沪深300指数0.24%,成长型增强策略跑输沪深300指数0.17%。价值型增强策略今年表现较好,虽然仅有1.87%的超额收益,但由于很好地控制了跟踪误差,其信息比率高达1.941。

　　最近一周抽样复制策略跟踪效果较好,正向偏离0.35%。2011年年初至今,抽样复制策略的跟踪误差仅为1.56%,低于历史平均水平。