一德期货：郑糖延续弱势震荡格局

　　行情回顾

　　今日早盘郑糖主力SR1209合约开于6102点，随后窄幅震荡直至上午收盘，最高6126点，最低6091点，成交304584手，持仓493770手，增仓14906手，上涨了0.05%，报收于6116点。

　　国际市场

　　印尼糖协代理秘书称，截至12月6日，印尼白糖库存总计约为80万吨，足以满足4月份主要作物收割开始前的国内家庭消费需求，通常每月需求量为19万吨。2012年需求或将维持稳定，产量改善的预期可能缓解2012年全球市场糖供应紧张的状况。印尼今年进口了约12万吨糖，主要来自泰国，政府配额为45万吨。印尼多数糖厂5月份开榨，但部分糖厂1月份就将开榨，因此很快可以获得一些新产糖。如果天气状况有利，印尼或将生产250万吨糖，今年糖产量预期为220万吨，食品及饮料使用约170万吨。

　　现货市场

　　西北、东北砂糖、绵糖市场报价稳中有跌，市场成交清淡。华北销区受相关批发市场和产区价格波动影响，糖价在持稳的基础上有所下跌，各地到货陆续增加，库存正常，销量一般。批发市场行情呈震荡回落走势，云糖现货市场报价与昨日相比基本持稳。广西主产区现货报价小幅下调，中间商反映销量一般，制糖集团顺价销售。具体报价如下：

　　昆明：报价6700元/吨，可量大从优，二级糖减价20，中间商报价6670-6700元/吨，数量有限。广通：市场报价6650元/吨，大理祥云报价6600元/吨，至报价之时尚未有成交。上南宁：中间商报价6520元/吨，报价下调30元/吨，销量一般。柳州：中间商报价6500元/吨，报价下调30元/吨，销量一般。

　　操作建议

　　2011年8月12日糖价冲高后，开始缓慢下滑，截至12月14日，已下降1025元/吨，累计回落13.1%。截至11月底，全国累计销售食糖24.17万吨，同比减少15.88万吨，累计销糖率39%，同比大幅下降17.82%。12月份已经快结束，留给多头的时间已经所剩不多，采购已经临近尾声了。元旦之后集中开榨，新糖会集中上市，期待后期完全补回前期销量，难度较大。sr1209短期内弱势震荡格局难改，主力合约在6050有支撑，在6200有阻力，未来走势仍取决于政策面信息刺激和实施力度，近期重点关注持仓和成交量的变化以及霜冻天气的影响。操作上，在基本面没有明确方向之前以短线为主，延续区间震荡思路，参考区间6070-6300。

　　作者：一德研究院  李晓威