信达国际：建议买入重庆机电 目标价1.55元

　　集团去年宣布，计划在重庆建设年产40万台中重型车用变速器生产基地，首期投资约9亿元人民币，实现新增年产20万台中重型车用变速器，第二期则视乎市场情况适时启动，目标在“十二。五”末，成为内地中重型车用变速器市场的主要供货商之一。

　　公司为内地西部最大综合制造企业，产销商用车辆零部件、电力设备、通用机械及数控机床等，过去几年的盈利表现稳步向上，均录得逾10%的增长，相信透过上述两个项目扩大产能，有效拓展经营规模，提升竞争力。

　　股价现值相当于2011、2012年度预测市盈率4倍，估值较行业平均超过15倍为低，集团去年底宣布，旗下附属与13家主机厂及两家分销商签订明年的电力市场战略合作意向协议，涉及采购总额达32亿元人民币，相对于集团去年上半年营业额52.2亿元人民币，为今年盈利打好基础。

　　股价近日升至我们去年12月推介时目标价1.43元，现受制保历加通道顶部，短期或现回调压力，惟保历加通道扩阔，有利股价完成整固后，再试高位，因此建议趁低吸纳。