石油巨头炼油亏损下仍大建炼厂 押宝政策调整

　　炼油亏损下巨头潜行

　　记者 王康鹏

　　这看起来是一个自相矛盾的问题：既然巨亏，为何还要大手笔建设炼厂？

　　中国油气巨头们的炼油板块扩张，再现“大手笔”。

　　5月3日，中石油集团对外发布消息：与委内瑞拉合资的广东揭阳重质原油加工项目日前正式开工建设。该项目炼油能力2000万吨/年、总投资为580余亿元，预计于2014年12月31日建成投产。

　　以揭阳大炼油为“桥头堡”，中石油打入中石化、中海油炼厂较为集中的广东“后院”。

　　不过，中石油揭阳项目可能面临这样一个尴尬：炼油巨亏。中国石油(601857.SH)年报显示：2011年，旗下炼厂共计亏损600.87亿元；今年一季度，中国石油炼化板块经营再次亏损108.5亿元，其中炼油亏104.02亿元。

　　一边是几百亿的炼厂投资，一边是几百亿的经营亏损，这看起来是一个自相矛盾的问题：既然巨亏，为何还要大手笔建炼厂？

　　“白刃战”升级

　　广东省揭阳市惠来，这个位于潮汕平原南部、濒临南海的县城，即将成为中石油大力推进炼油“南进战略”的一个重要据点。

　　4月27日上午，惠来大南海国际石化工业园内，中石油举行了中委合资广东石化2000万吨/年重质原油加工工程开工仪式。

　　从2008年5月与委方签订框架协议起，该项目历经4年，最终落地。

　　这是一个不折不扣的“大家伙”：总投资586.11亿元人民币，是广东迄今为止投资最大的中外合资合作工业项目(中石油占60%股份，委内瑞拉国家石油公司占40%股份)；一次性投资建设年炼油能力2000万吨，为全球首例——类似规模炼厂，一般是多次扩建而成。

　　中石油在东南沿海炼化市场站稳脚跟的急切心情，在这个大动作中可见一斑。借助该项目，中石油将填补其在东南沿海地区炼油能力的空白，如楔子一般，钉入中石化、中海油的势力范围。

　　“东南沿海地区，尤其是经济发达、成品油需求量巨大的珠三角，一直是中石油希望进入的市场。来自于委内瑞拉的重质原油价格较低，未来在这一地区的市场竞争中，揭阳炼油项目会比较有竞争力。”中石油规划研究院一位不便具名内部专家告诉《财经国家周刊》记者。

　　随着揭阳大炼油开建，“三桶油”在东南沿海的“对垒”或许会进一步升级，珠三角的炼油市场争夺将趋向白热化。

　　沿着东南沿海的弧形海岸线，几大巨头的大型炼厂已呈串珠之势。航运便利、经济发达的沿海重要城市，基本都已经被圈占。

　　中石化已有福建石化1200万吨/年、湛江东兴500万吨/年、广州石化1300万吨/年、茂名石化1350万吨/年等数家炼油能力颇具规模的大型炼厂；2011年11月份，中石化还开始建设1500万吨/年的湛江炼油项目，预计2015年建成投产。

　　中海油则在惠州地区深挖潜进，坐拥炼油产能1200万吨的惠州大炼油项目。目前，中海油已在紧锣密鼓筹划兴建二期工程，预计将在一期基础上再增加1000万吨/年的炼油能力。据中海油内部人士透露，在惠州还将继续扩建三期工程，最后炼油规模将扩至4000万吨/年。

　　国内另一巨头中化集团，也于2009年获批在福建泉州建立1200万吨/年的炼化一体化项目。该项目预计2013年建设完成，主要加工来自科威特的原油。该项目的中长期规划，要扩建至3000万吨/年。

　　东南沿海，只是几大巨头扩张大型石化项目的一个缩影。

　　几大巨头除在全国几十个城市已经拥有的几十家炼厂外，还在四川彭州、辽宁抚顺、河北曹妃甸、河南商丘、重庆市、天津塘沽、辽宁葫芦岛、河北石家庄、山东威海、云南昆明等地有扩建或新建炼厂计划。

　　2011年一年中，中石化即建成投产了26套炼化装置。目前，中石化的石油炼制能力已跃居世界第二，截至去年底，原油一次加工能力达2.49亿吨，年加工能力在1000万吨以上的企业有11家。

　　中石油2010年新建成60套炼化装置，新增原油一次加工能力1460万吨。目前已基本形成大连石化、大连西太平洋石化、抚顺石化、吉林石化、兰州石化、独山子石化、广西石化7个千万吨级炼油基地，11座500万吨级炼厂以及4个大型乙烯生产基地，一批大型石化基地还在规划、推进中。

　　中国中化集团高层，也数次进出浙江舟山，谋划再建设一座千万吨炼厂。

　　炼油行业全面亏损

　　在炼油项目扩张的同时，炼油行业全面亏损。

　　在近期公布的2011年报中，炼油亏损再度成为了重创中国石油(601857.SH)、中国石化(600028.SH)的“头号杀手”。

　　中国石化(600028.SH)财报显示，2011年归属于母公司股东的净利润为716.97亿元，而炼油板块的经营亏损达348亿元。

　　对中国石油(601857.SH)来说，尽管2011年炼油与化工板块的收入实现了27.5%的增长率，达到了8477.11亿元，但亏损也有618.66亿元(炼油业务亏损额600.86亿元，化工业务经营亏损17.8亿元)，这直接导致了中国石油全年业绩出现了4.9%的下滑。

　　面对炼油巨亏，中石油、中石化共同给出的解释是：国际油价高涨、国内成品油价格调整不到位，企业背负的亏损是“政策性亏损”。

　　既然炼化巨亏，为何还要不停地建设大型炼化项目？对此，中石油、中石化以“履行社会责任”来解释。

　　安迅思息旺能源分析师刘传军则分析认为：“几大公司积极圈建大型石化项目，主要是为了抢市场和进行市场布局。在完成全国市场布局后，就能有一个整体的规模效应，比如说中石油在华南有炼厂后，来自海外的原油就能直接在这里精炼，要比运送到北方炼厂成本低。此外，布局华南之后也能占据该地的成品油市场，化工、销售业务可以有不错的盈利”。

　　出于历史原因，中石油的炼油能力主要集中在东北、西北等地区，南方沿海地区一直是力量薄弱环节；而中石化的大本营在长江以南，北方地区没有一家炼厂；中海油刚刚“上岸”，目前仅在广东惠州大亚湾地区有一家炼厂，其油气主产地渤海油田周边，还未有炼厂落子。

　　如此格局下，几大巨头间的相互渗透也就不可避免。中石油希望在南方扩张势力；中石化在巩固南方后院的同时，也在觊觎北方；而中海油，则对每一个有潜力的成品油市场都感兴趣。

　　业内人士指出，几大巨头上马大型石化项目的背后，更深层的原因是“对政府政策转换的自信”，“在完成对国内炼油市场的绝对把控之后，将可以对现行政策施加影响，使其发生有利于自己的偏转”。

　　“炼油亏损是定价问题，中石油、中石化即使是亏损了也还得继续上马大型石化项目，他们想要保持绝对的市场占有率。”中国石化联合会规划处副处长蔡恩铭说，“中国市场很大很广阔，几大石油公司正是觉得政策性亏损不会长久，政策调整是迟早的事情”。

　　事实上，几大巨头的游说确实未曾停歇。在每年的股东大会上，每当炼油出现巨亏，中石油、中石化的高管们都会对现行的油价政策“吐槽”一番，多次向媒体强调“国内油价调整不及时、国内油价与国际油价接轨不够”。

　　另一方面，几大巨头也在寻求政府支持，争取炼油亏损的政策补贴：2006年、2007年，中石化分别获得50亿元和123亿元补贴；2008年，中石化获得补贴503亿元、中石油157亿元。2010年，中石油、中石化再度分别获得15.99亿元和3.21亿元的财政补贴。

　　警惕过剩来临

　　中国炼油能力的严重过剩，或许成为中国石化行业面临的紧迫问题。

　　2009年5月18日出台的《石化产业调整和振兴规划》明确提出，“形成20个千万吨级炼油基地、11个百万吨级乙烯基地。炼油和乙烯企业平均规模分别提高到600万吨和60万吨”。

　　但几大巨头扎堆的广东地区，炼油过剩较明显。在揭阳石化、湛江中科炼化、惠州大炼油扩建之后，到2015年，广东建成投产的炼油能力将达到1亿吨/年以上；而该地区成品油消费量为3000万吨左右。

　　从全国来看，过剩问题不是不存在。

　　公开资料显示，近几年我国拟新布点的大型炼油项目13个，有望新增炼油能力3.2亿吨/年。“十二五”末，我国炼油能力将突破8亿吨/年，与预计需求的炼油能力相比，将过剩2.5亿吨/年。

　　“最近几年，平均投放市场的新增炼油产能在2000~3000万吨规模，2013年、2014年将会是一个产能投放高峰，在5500~6000万吨左右”。刘传军预计，“大炼油新项目密集投产，会使过剩在未来几年内非常严重”。

　　对此，主管部门已有所觉察。《财经国家周刊》记者获悉，国家发改委正在研究新的炼油产能控制措施，针对不合规小炼厂的新一轮淘汰、关停，正在酝酿之中。

　　“正在研究的政策，会比以往更加严苛，除以往屡次提及的规模指标外，产品质量、成品油生产比率、废水废气排放等环境影响，都会纳入监管，不符合规定的炼厂全部淘汰、关停。”一位参与国家发改委政策研究的行业专家向《财经国家周刊》记者透露，“严厉程度前所未有”。

　　数年来，淘汰炼油落后产能，曾被屡次提及。

　　2009年，中国石化工业协会曾出台《石化产业结构调整指导意见》，提出“淘汰100万吨/年及以下的炼油装置。”

　　2011年5月，国家发改委发布的《产业结构调整指导目录(2011年本)》，将淘汰门槛提高至200万吨/年。

　　这些淘汰政策，对中石油、中石化这样的巨头基本没有影响。目前已知的，仅有中石油在抚顺关停了一座炼厂，官方披露原因为“消除重大安全隐患”。

　　而被关停的地方小炼厂较少。一些地方炼厂反而通过进一步扩能迈过政策划定的“生死线”。

　　前述中石油规划研究院内部专家表示，“如果关停一些不符合标准的小炼厂，以及一些以沥青、化工名义上马的小厂，炼油过剩危机将在一定程度上得到缓解。”

　　而几大石油巨头的炼厂，政策调控对它们不会带来实质性冲击。

　　业界呼吁，炼油产能调控，需要更加宏观的政策安排，产能规划、项目审批环节急需加强管控，“必须管住大企业乱投资”。

　　“现在这些要上马的大型炼化项目，都是按照政府部门的规划在走。大炼油项目路条不批、环评规划不通过，是不可能开工建设的。前述参与发改委政策研究的专家认为，“调控炼油过剩，首先需要在项目批建上更严格把关”。