华润系谋H股整体上市 华润医药收购北药集团股权

　　经济导报记者 刘翔

　　近日，华润旗下东阿阿胶(000423)等多家医药类上市公司均公告称，其共同的实际控制人中国华润总公司通过全资子公司华润医药集团有限公司(下称“华润医药集团”)，向北京医药控股有限公司(下称“北药控股”)增发股份的形式，收购其间接持有的北京医药集团有限责任公司(下称“北药集团”)49%的股权。

　　早在今年6月，华润医药集团在北药集团中的持股比例已达51%。上述增发事项完成后，北药集团100%的股权将归入华润医药集团。“此举将加快对北药集团资产整合的步伐。”中投顾问医药行业研究员许玲妮接受经济导报记者采访时表示，为实现H股整体上市，“华润系”正加速整合旗下相关资产。

　　整合谋上市

　　作为拥有国资背景的国内第二大医药生产企业，中国华润总公司旗下拥有四驾“马车”。

　　其中，华润医药集团通过北药集团持有双鹤药业(600062)49.12%股份和万东医疗(600055)51.51%股份。华润医药控股有限公司持有华润三九(000999)总股本的63.59%；华润北医投资有限公司则间接持有东阿阿胶总股本的23.14%。

　　根据相关公告，此次增发事项完成后，4家公司的实际控制人仍为中国华润总公司，控股股东也未发生变更。

　　“为打造央企医药平台，整合内部医药资源，中国华润总公司正在对华润医药集团和北药集团医药类资产进行重组。”许玲妮介绍说，重组完成后，华润医药集团和北药集团的医药类资产将被纳入一家合资公司，国有资产管理中心和华润总公司将持有合资公司的全部股权。

　　许玲妮介绍说，“十二五”期间，华润很有可能会整合成中药、化学药、医疗设备、保健品和医药流通5个业务板块在H股整体上市。

　　其中，将以华润三九为主体打造中药平台，以双鹤药业为主体打造化学药平台，万东医疗为医疗器械平台，医药流通方面则是北京医药股份有限公司和安徽华源；保健品平台为东阿阿胶。“华润医药目前的资产相对庞杂，内部资产整合是整体上市的必经之路。”许玲妮说。

　　而业界对华润整体上市也颇为看好。申银万国的一份研报指出，华润的医药产业正在谋求整体上市，将大大推动5大板块的业务整合，有利于下属4家上市公司的发展。

　　巨头之争愈演愈烈

　　导报记者注意到，“华润系”近来大手笔不断。

　　9月底，华润三九公告称，将以4.04亿元收购华润北药集团有限公司旗下本溪三药、合肥神鹿、双鹤高科、北京北贸4家公司100%的股权，此外，华润又将大输液专业化制药公司上海长征富民金山注入双鹤药业；10月，东阿阿胶将其持有的湖北金马医药有限公司65%的股权转让给北京医药股份有限公司。

　　“华润旗下这些子公司密集变动，一方面是为了扩大公司规模和优化公司资产，提高公司的整体竞争能力；另一方面也是为公司将来整体上市做准备。”许玲妮说。

　　而华润加速整合的背后，则是目前医药巨头竞争的日益激烈。在业界，国药、上药、华润这三大医药集团被称为“三国演义”。而国内第三大医药集团上海医药(601607)在香港的整体上市，变相加速了华润的整合。

　　据了解，为实现“千亿元”医药集团的目标，国药、华润、上药等巨头带头掀起医药兼并重组狂潮。公开资料显示，去年下半年，国内医疗健康行业并购数量分别为：7月份97起、8月份92起、9月份87起、10月份77起、11月份72 起、12月份59起。

　　近来，国内医药企业并购整合再度活跃。除“华润系”旗下资产频频整合外，上月底，太极集团(600129)、桐君阁(000591)双双停牌，一度也被解读为太极集团将整合旗下三家上市公司。

　　“医药巨头频繁整合、并购，预示着未来的巨头之争将更加激烈。”许玲妮表示。