【财经网专稿】 记者 徐斌 无论是国务院副总理王岐山对中小企业贷款难问题的谈话，还是经济学家座谈会传出的风声，都预示着上半年数量紧缩的货币政策基调，下半年或将朝着宽松方向微调。

　　王岐山副总理7月1日至2日在河北省石家庄市考察工作中强调，就业是民生之本，小企业的生存与发展直接关乎就业增长、经济转型和社会稳定。要从战略和全局高度，加快转变金融业发展方式，推进结构调整和改革创新，全面提高对小企业的金融服务水平。金融系统要按照中央的要求和部署，把握好稳健的货币政策执行力度，服从和服务于国民经济发展大局，坚持有保有压，着力优化信贷结构，毫不动摇地加强小企业等薄弱环节的资金支持。

　　而另据媒体报道，近日，有关部门在其组织的经济学家座谈会上提出货币政策新思路：在资本流入、外汇占款格局依旧，通胀压力依然存在的背景下，保持整体流动性调控的相对紧缩，但在诸如中小企业融资、地方政府融资平台资金链、汽车产业等领域，推动政策定向宽松。也就是所谓的“相对紧缩、定向宽松”。

　　货币政策下半年微调似乎已成为各方面的共识。王岐山副总理提及加强对中小企业的金融支持，就是包括加快民间信贷合法化等金融制度改革，让中小企业钱荒的问题得到解决。其中“有保有压，优化信贷结构”历年来都要工作报告中都要提及，但今年下半年的首要表现，可能就是中小企业信贷额度可能不会像上半年那么紧张了。

　　值得注意的是，“把握好稳健的货币政策执行力度”内藏玄机，因为上半年货币政策实际上就是数量紧缩而非“稳健”，此番提及“把握好稳健货币政策执行力度”，可能预示下半年要宽松以对冲上半年紧缩。

　　而经济学座谈会流出的“定向宽松”政策微调，实质上就是货币供给总量放大。过去经验表明，官方组织的专家座谈会实际上就是政策吹风会，会上传出的政策信息，后来大多落实到位。

　　(证券市场周刊供稿)