消息称铁道部欲下放出资权 由地方政府承担铁路融资

　　业内人士透露，铁道部原则上将不再投资全国区域性地方城际

　　【《财经》综合报道】据《上海证券报》消息，业内人士透露，铁道部原则上将不再投资全国区域性地方城际铁路，而改由省政府主导融资、建设及运营事宜。关于建设资金，部分省政府则将盘活铁路周边土地资源，实现“以地养路”。

　　报道称，主营业务依赖铁路的上市公司辉煌科技于8月15日半年报中表示，铁道部已经下发文件，称未来铁路建设中，铁道部不再牵头融资，“要求由各个铁路局、客专公司和指挥部自行融资”。这是来自公司层面关于中国铁路投资模式变化的公开表态。

　　此外，铁道部出资权下放将分为纵横两方面，纵向由铁道部独资改为直属各铁路局牵头融资，横向则由省级政府牵头建设地方城际铁路。

　　报道还称，今年年初，铁道部已开始对高铁“跨越式”的大发展模式进行调整，除降速外，铁道部也欲退出区域铁路投资领域。广东省已由今年四月起开展一系列调研，筹备投资权下放和转换；7.23铁路事故后，山西也加入政府出资控股参建的行列。

　　据业内人士分析，铁路经营模式的改革，其重要原因之一应是铁道部日益严峻的债务负担。

　　根据铁道部此前公布的数据，铁道部2008年、2009年、2010年从国内外获得的贷款分别为1217.18亿元、4288.95亿元和6852.37亿元。截至今年6月底，铁道部负债总计已高达2.09万亿元，资产负债比率达到58.54%，而今年上半年铁道部实现利润仅42.9亿元。7月21日铁道部第三期短融券发行流标，8月8日发行的200亿元90天期超短期融资券，中标利率高达5.55%。业内人士认为，这些数据反映出铁道部面临的负债和资金压力。

　　而铁道部沉重的财务负担也与其盈利模式相关，据了解，我国铁路目前主要收入仍然是票价收入，但有专家分析，票价收入与庞大投资和运营成本很难平衡，而铁道部对全国铁路的投资已高达八成。民生银行报告还称，铁道部建设的资金来源中，地方政府及企业投资占比仅为15%，大部分依靠铁道部主导的铁路债务性融资。其中铁路建设债券占比30%、银行贷款占比20%、铁路专项资金和基金占比28%、外资占比2%、财政预算内资金占比4%、企业自筹资金占比1%。因此也有专家表示，通过地方政府进行融资和经营，也不失为使铁道部摆脱债务风险的明智之举。

　　但也有业内人士对于铁路的改革表示了担忧，因为地方主导建设，会在联网调度、收益清算及分配问题上，操作将会比较艰难，而完全脱离铁道部的支持也是不行的。并且，铁道部是目前唯一的收益清算平台，若完全过渡给地方政府，则会面临如何保证透明公正的问题。

　　此外，铁路融资模式的转变也会造成市场竞争格局的较大变化，从而给一些上市公司带来经营、融资回款的困难。

　　除了以上担忧，业内还表示，此项转变可能也会给铁路系统造成短期的资金问题。但也有专家称，因为地方灵活性较大，可以通过吸纳民间资本建设铁路，同时盘活铁路系统的土地资源，进行“以地养路”。

　　还有知情人士称，广东省很可能依托铁投集团平台完成省内铁路融资、建设，甚至土地储备和商业地产开发等一系列工作 ，也可以用高价逼退市场竞争者，同时吸引商业地产公司投资参与房地产开发与运营。这也意味着着原有的大量以划拨方式进入铁路系统的土地，可能以商业用途进入房地产市场。持有这些土地的上市公司将从中获益，且更多铁路优质资产可能被打包上市。