温州民企不务正业 推倒多米诺骨牌

　　《红周刊》特约作者 王亮

　　有钱！是外界对温州的第一印象。然而，民间借贷危机，把温州推向了风口浪尖。这里是全球房价最高的城市之一，以现价计算，城镇市值4.5个亿，足够置换10个曼哈顿。这里是全球高端红酒消费最高的城市之一，进口的红酒占到全国比重的30%。这里还是全球豪华汽车密度最大的城市之一，宾利车就超过100辆，各类豪华车保有量接近全国的5%。然而就是这样一个富得流油的地方，资金链却出现了断裂，这不得不得让人深思。

　　中介非法集资是危机诱因

　　温州民间借贷由来已久，大部分温州民营企业都是依靠民间借贷的支持发展壮大的。温州过去之所以能成为世界上银行不良贷款率最低的城市，民间借贷的“润滑剂”作用功不可没。这从温州本地报纸的“月末存款专做”的特色广告可见一斑。

　　在温州民间借贷中，中介扮演着重要角色。中介是指担保公司和小额贷款公司。温州现有48家融资性担保公司和188家非融资性担保公司，30家小额贷款公司，另有400多家无照经营的担保公司。按规定，担保公司只能收取3%的年担保费，小额贷款公司只能贷不能存。可这些公司“明修栈道，暗度陈仓”违规操作，否则就赚不到钱。且这些违规操多在公司账外，很难监控。

　　中介非法集资，违规放贷是本次危机的直接诱因，更是重灾区。现在温州最怕的是中介跑路，因为不知道后面的窟窿有多大。“救温州就是救中介机构”，这话虽有失偏颇，但确实从某个侧面反映了事实。

　　民间借贷危机的路线图

　　2008年4万亿方案出台后，很多温州民企大量贷款大举投资。可到2010年银根一紧缩，让一些企业措手不及。尤其是一些项目周期长的房地产和光伏产业。前段时间跑路的大老板胡福林，资金链断裂就是因为大举投资光伏产业，而其眼镜主业经营一直正常。

　　此外，2010年以来，由于国家房地产调控，在外的温州房地产企业也把融资渠道转向了民间借贷，占用了大量的温州本地资金，又加剧了钱荒。

　　这里银行的角色也不光彩，出于种种原因“骗还贷”，也是导致企业资金危机的原因之一。比如，银行承诺到期还贷后2周再发新贷款，但企业举债还贷后银行却不再发放贷款或延期。

　　钱荒加剧，违约增加，民间借贷机构只得提高“利率”对冲风险。而“炒钱”的财富效应又吸引了更多民间资金介入。危机爆发前，87%的温州家庭涉及民间借贷，甚至有不少人用房子抵押放贷。

　　不仅如此，还有相当一部分企业以主业为名借贷，实际却大搞副业。比如企业注册资本500万，年销售额2000万，却从银行贷款8000万，民间借贷1个亿。刚开始几个小老板跑路后，负面效应还不明显。但王晓东、胡福林等案子曝光后，大家开始恐慌，甚至上家利息都不要了也要逼债。比如龙湾区的一个老板，企业经营正常，就因出国参加了儿子的毕业典礼，5天手机打不通。银行上门、上家上门、下家上门，厂房被封，设备被卖。老板夫妇回来就傻眼了，只得报案。

　　危机带来的影响和延伸思考

　　截至目前，温州共有82家企业的91个老板跑路，被劝说回来的12个，重新取得联系的15个。危机还导致7家银行出现17.6亿的不良贷款，而民间资本可能的损失估计300亿~400亿，远大于前者。

　　“他没钱了，打官司赢了也没用。报案了，人抓进去或者跳楼了，1分钱也拿不到。如果不报案，让他缓口气，也许还能拿回一部分。”这是一些放贷人一种典型心态。还有像王晓东案之类，涉及20多亿，多数公务员放贷收不回来也不敢报案，干吃哑巴亏。

　　不过，温州人历来有农历年底清账的习惯，因此温州人对年底前事态是否会进一步恶化表示忧虑。此外危机后温州房价出现了约20%以上的下跌，考虑到温州房产抵押率很高且房价泡沫明显，倘若房地产泡沫迅速破裂，银行的不良资产率也将迅速上升。

　　其实，温州民间借贷危机本身并不复杂，对本地实体经济的影响也很容易控制。以当地6000亿的工业总产值，3000亿的流动资金足够应付，而温州的存款余额达6000亿，仅民间借贷的规模就达2000亿，最多是城门失火，殃及池鱼。危机也许对温州在外投资的房地产项目影响更大，这才是真正的“城门”。相对于资金紧张，持续提高的要素成本、巨大的产业规模和相对弱势的品牌和技术水平，人才和创新匮乏，才是温州制造业面临的根本困局。