瑞士信贷：中国房地产市场面临长期痛苦

　　【《财经》综合报道】 据福布斯网消息，瑞士信贷(Credit Suisse)在最新发布的一份报告中预计，中国房地产价格到2012年年底平均降幅将达到20%。 

　　这份名为《短期获益？长期的痛苦》(Short-term gain? Long-term pain)的报告建议减持中国地产股，并警告说，大幅降价可能不足以提振住房销量。

　　这份报告指出了当前中国房地产市场的一个问题：住宅需求可能被夸大。瑞士信贷采用中国住房和城乡建设部的统计数据估计，现有土地储备可供建造9，900万套住房。2010年城市新住房销量约为900万套，创历史新高。按照这个年销量计算的话，房地产开发商目前拥有的土地储备足以满足10年的需求。但是，这并不包括早已在市场上的二手房销售。加上二手房销售，预期的新房供应开始变得可以满足10年以上的需求了，从而降低市场对新建住房的需求。

　　报告称，最极端的例子是人口超过3，300万、面积超大的直辖市重庆。在1997年至2008年期间，重庆市的人口平均每年增长1%，而同期其城市土地面积的年复合增长率达12%。同期北京的人口复合增长率为1%，而城市土地面积的年复合增长率为9%。瑞士信贷认为，其他城市也在采用的这个花招意味着住房需求很可能被夸大而供应可能被低估了。

　　就当前的房地产调控，瑞士信贷认为，倘若房价出现如此暴跌，那么几乎可以肯定的是，中国政府将会通过采取积极的货币宽松政策让信贷资金流入房地产行业来加以应对。但即使信贷宽松政策将降低开发商的破产风险，但“现金流压力将会持续存在”。