一季度汇金再增持工中两行 或提振市场信心

　　■CUBN 记者 孙先锋 北京报道

　　市场悲观的情绪似乎又看到了一个黎明前的希望--汇金再度出手。

　　4月6日，工商银行(601398.SH)、中国银行(601988.SH)披露的股份变动情况公告显示，一季度汇金公司在二级市场增持工行5032万股、中行8363万股，按照一季度两家银行的加权平均股价计算，汇金此次增持约耗资4.7亿元。再一次的验证了中央汇金对银行股的青睐有加。

　　华讯顾投分析师袁磊对《中国联合商报》表示，汇金维持了增持银行股权的连续性，既说明汇金继续看好银行股的长期投资价值，也意味着汇金倾向于认为目前已处于A股市场的底部区域，通过增持提振市场信心。

　　值得注意的是，工行、中行披露的截至一季度末的股权变动情况再次印证了此前的市场异动。

　　"今天放量的那一刻真是惊心动魄啊，爽，有钱就是拽，千万千万地砸，数千万数千万地托。"时间拉回到1月9日，对于中行在二级市场的异常放量，一位银行业分析师当时在msn上对媒体记者调侃道。"中行尾盘大单一锤砸到2.9元，又快速拉起，尾盘硬是又拉上2.98元。股价形态是一条长长的下影线，成交量更是创出天量。"

　　不少股民也注意到当天中行股价的表现与此前明显不同。"尤其是砸盘之后，买入得非常坚决。"在接受《中国联合商报》采访时资深股民老高仍然对这一幕至今让记忆尤新，"看买盘大单就知道买入的资金实力强大，不是汇金，就是保险资金。"

　　中行当天发布的一份股份变动公告显示，一季度汇金增持8363万股。1月9日当天，中国银行的成交量达1.39亿股。"中行每天正常的交易量也就在4000万股左右，而9日当天多出来的近一亿股可能来自于汇金在二级市场的扫货。"老高说。当天2.90元左右的密集成交区，汇金增持中行大约要掏出2.42亿元。

　　除中行外，汇金在一季度也增持了5032万股工行。袁磊认为，如果汇金是在同一天增持的中行和工行，则汇金在工行上的投入大约为2.17亿元。

　　他认为，这可能是汇金第三次增持银行股。去年10月10日，四大国有商业银行对汇金的增持行为发布公告，汇金当日通过二级市场买入工行1458.40万股、农业银行(601288.SH)3906.83万股、建设银行(601939.SH)738.43万股、中行350.96万股。汇金公司同时承诺在未来12个月内继续在二级市场增持四家银行的股份。

　　不久前披露的上述四大行2011年年报显示，继去年10月10日之后，汇金再次增持四大行股权。年报显示，汇金去年四季度增持工行0.53亿股、农行3.09亿股、建行0.90亿股、中行1.48亿股，超出去年10月10日的增持量。

　　可见，从去年四季度以来的6个月中，汇金一直在买入银行股。根据已披露信息计算，汇金买入银行股的成本大约为25亿元，而三次增持后的盈利大约为6000万元。

　　　就在中央汇金大手笔的"横扫"四大行股票的同时，市场另外一支重要的主力军--保险资金也不甘落后，大举增持部分银行股。

　　年报和一季报数据显示，平安人寿旗下产品去年四季度增持6.7亿股农行、4.99亿股工行和3.04亿股建行，今年一季度又增持3.22亿股工行。

　　中国人寿(601628.SH)旗下产品去年四季度增持4.8亿股农行、0.54万股中行以及136余万股浦发银行(60000.SH)，今年一季度增持工行约1.93亿股。生命人寿今年一季度增持中行0.11亿股。

　　显然，银行股已是大资金战略配置的必选。一家保险资产管理公司权益部人士说："机构投资者尤其是保险资金一般站在长线配置的角度去考虑，以两年至三年的投资周期看，现在是合理的买入时机。"

　　截至一季度末，银行股指数上涨2.35%，同期沪深300指数上涨4.14%。买入银行股的机构投资者显然更青睐银行股的防御性，并不看好银行股的进攻性。"预计一季度银行资产质量的变化较为缓和，一季报业绩增速仍有望达20%以上，银行股在目前的估值水平仍具备基础配置价值，但基本面向下制约估值抬升。全年来看我们更倾向于大银行。"某机构人士表示。

　　除了银行股估值的先天优势之外，市场更感兴趣的似乎是大资金增持背后的意图揣测。

　　"汇金增持工行和中行的同时，也是意在提振市场信心。"袁磊表示，如果从工行和中行股价图形看，汇金选择在1月9日出手吸货令人费解，是1月9日这个时点对于A股市场非常微妙。在之前的一个交易日，上证综指刚创出2009年8月调整以来的新低，当时市场对经济基本面与资本市场均不看好。如果没有汇金的出手，上证综指可能继续选择下探。

　　事实上，由于工行、中行的股权主要集中在A股市场，占上证综指的权重在10%左右，所以汇金操作的目的性明确，即通过买入对指数影响较大的标的引导市场信心，亦起到四两拨千斤的作用。从汇金增持行为的效果来看，1月9日后上证综指掉头向上，在短期内反弹近15%，也被市场解读去年四季度以来A股底部的确立。

　　不过，这样的解读并非每次都能成立。曾于2008年9月18日和2009年10月9日两次宣布增持国有大型银行股权，但两次增持后，市场的反应并不相同。2009年的增持仅限于10月9日公告发布当日，其利好效应仅是昙花一现，市场其后仍处于熊市中。2008年则是持续增持，汇金在9月18日发布增持公告后，伴随A股的继续下跌持续买入，直至A股见底。

　　"在操作手法上，这次汇金维持了增持银行股权的连续性，既说明汇金继续看好银行股的长期投资价值，也意味着汇金倾向于认为目前已经处于A股市场的底部区域，通过增持提振市场信心。"袁磊表示，随着经济回暖、货币政策以及流动性适度宽松以及通胀形势进一步好转，市场有望重拾信心。"鉴于汇金的特殊身份，它正通过增持银行股向市场释放积极信号。"

　　但是，由于近期通胀的抬头，势必会引起国家短期内再度实施一些紧缩政策，这就会使银行等金融相关产业受到影响。从华讯顾投《个股评测王》主力资金监测数据看，近期银行股主力资金频繁流出。"表明主力对银行调控风险的担忧，短期银行主力出逃，将会加大市场震荡，投资者需要警惕短线风险。"华讯顾投如是指出。