传江铜卷入国际期铜对赌

　　自给不足仍出口

　　一向铜矿自给率较低的江西铜业(600362)，日前宣布未来两个月内将出口大量电解铜。有传言指，上述出口有可能为江铜卷入LME期货对赌并最终认赔出局所致，但目前并未得到官方证实。无论如何，此行为短期将对国内铜价构成支持。

　　据有关媒体日前报道，江西铜业子公司江铜国际贸易公司称，中国大型铜冶炼和贸易公司已达成共识，将在未来两个月内加大向伦敦金属交易所(LME)注册仓库交仓力度，出口“足够”数量的电解铜。公司解释称，上述计划的原因在于国内外铜市场严重扭曲，伤害了中国铜工业健康发展，为此期望通过此举调剂国内外市场供求。

　　不过，网上有分析文章指出，江西铜业此举或为参与伦敦铜期货空头交易亏损惨重，被迫交割平仓所致。尽管上述说法并未得到江铜的官方回应，但从几处消息中可以看出，上述说法也许并非空穴来风。根据江西铜业最新发布的一季度报告，公司2012年一季度的“公允价值变动收益”(显示未平仓的期货合约盈亏)为负1.1亿元，与去年同期盈利2.1亿元相比大幅逆转。从今年一季度的铜价上涨趋势来看，显然，公司只有手持期货空头仓位才可能出现未平仓亏损。

　　根据业内传言，江铜在接下来的两个月期间将至少出口10万吨精铜来终结其空头头寸，该数字相当于上海期货交易所库存的一半，这或许将对国内铜价短期内形成支持。

　　(投资快报)