央行昨夜突降息 存款利率浮动上限放宽

　　□晨报记者 张佳籨

　　昨日，中国人民银行宣布自2012年6月8日起降息，并调准存款和贷款利率的上下限。这被专家视为刺激经济的重要调控手段，同时也是利率市场化道路上的重要一步。

　　降息时点出人意料

　　据公告，此次下调金融机构人民币存贷款基准利率，金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.25个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。这是央行自2011年7月7日将存款基准利率上调至3.5厘之后的首次降息。

　　在降息的同时，央行宣布：(1)将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍；(2)将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍。

　　在国泰君安宏观研究员薛翔鹤看来，此次央行降息的时点的确有些出人预料。此前业内普遍预计的两个时间节点是本周日或者端午，尤其是前者紧跟周六CPI数据发布，被认为是较好的时间节点。不过他指出，虽然时间节点上有些出人意料，但是降息本身却在市场的预期之中，毕竟无论是四月份的经济数据还是研究机构对于五月份数据的预期不尽人意，降息是刺激经济必需之举。

　　国务院发展研究中心金融所研究员巴曙松指出，这是中国央行三年来首次降息。从国际环境看，随着全球通胀压力回落，近期欧洲经济疲弱等促使主要发达经济体和新兴经济体都重新转向货币宽松，当前中国央行的降息与这一国际趋势是一致的，也显示稳增长再次成为当前各国经济政策的重点。

　　民生证券首席经济学家滕泰指出，此次下调25个基点的降息节点提前，显示货币政策进一步转向。他认为后续还有四次降准的空间。

　　降息力度不算小

　　对于此次降息，兴业银行首席经济学家鲁政委认为，此次央行不仅下调贷款利率25个基点，同时也将贷款利率浮动区间的下限从此前的0.9倍下降至0.8倍，力度不小。不过他也指出，降准刺激信贷供给，降贷款利率刺激信贷需求，但要最终实现从供到需的有效联通，还必须调整贷存比才能实现，这就需要银监会后续政策的跟进。

　　此外，此次降息采用对称降息，同时下调存款和贷款利率，这对于银行而言相比非对称降息无疑是一大利好，避免了存贷利差的缩小从而影响收益。不过招商证券首席经济学家丁安华和中国农业银行首席经济学家向松祚都认为本次降息实质上是非对称降息。向松祚认为，这有助于缓解银行体系存款流失，有助于银行业对优质企业、中小型企业和国家重点支持的产业实施一定程度的贷款利率优惠。

　　利率市场化关键一步

　　相比以往的降息，今次央行公告中值得注意的一点是将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍。鲁政委指出，存款利率浮动区间上限的调整是此前从未出现过的，这是今次的一大突破。当贷款利率最多可下浮至0.8倍，同时存款利率最多可以上浮到1.1倍，利率一定程度上已经在市场化。

　　很长一段时间中，银行虽然可以通过调整贷款利率来针对不同贷款获得不同的利息收益，但是并不能通过提高存款利率来吸引存款。但是在央行此次调整之后，银行有了更大的空间。

　　巴曙松指出，此举显示出央行积极运用市场化价格工具进行调控的政策导向，在具体浮动幅度上平衡了存款人、贷款人以及商业银行等不同市场主体的利益。

　　【记者调查】

　　央行降息有助于“房奴”减负

　　□记者 徐运

　　晨报讯 央行降息消息传出后，个贷成本全面降低，首套、二套房购房者皆从中受益。

　　21世纪不动产上海区域分析师黄河滔认为，相对于此前的降低存款准备金率，央行此次降息无疑对楼市的影响更为直接。但考虑到市场对降息早有预期，因此本次降息对房地产市场中的还贷者也算期待已久。

　　另外央行在对贷款利率进行降息的同时，也将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍，这一举措无疑客观地打开了市场首套房利率8折优惠的可能性。此次降息或成为楼市成交新一轮回暖的助推器，进一步分化市场观望中的潜在购房者心态，促其入市信心增强，致未来6-7月份的市场显现“淡季不淡”的交投行情。

　　对于购房者来说，以一笔100万元总额、30年限、采用等额本息还款方式的纯商业贷款为例，此次央行降息将使得首套房购房者的月供在基准利率下，由降息前的6686.64元下降至6519.25元，每月少还167.39元。而从长期成本来看，降息后总利息更是将较调整前减少6万余元。对于采取同样贷款额度及条件的二套房购房者来说，虽然其如今无法像首套房购房者享受利率优惠，但是其通过此次央行降息，也使自身每月的月供出现一定缩减。

　　对于采用公积金贷款的购房者来说，此次降息也给予他们相应的成本减少。以一笔60万元总额、15年限、采用等额本息还款方式的公积金贷款为例，其通过此次降息月供将较此前减少62.04元，总利息下降约1.1万元。