钱骏：国内金融中介行业非常混乱

　　6月30日上午消息，2012陆家嘴论坛于6月28-30日在上海举行。华宝信托有限责任公司总裁钱骏在“专题会场九：建设上海财富管理中心”分论坛上表示，国内金融中介机构、中介行业非常混乱。

　　以下为钱骏演讲实录：

　　钱骏：我讲一下自己的感想。我们公司是第一次参与陆家嘴论坛，今天会场的大标题叫“建设上海财富管理中心”，如果有机会向组委会提建议的话，我建议明年把这个题目改成“建设上海资产管理中心”。

　　现在大家谈财富管理往往有两个误区，一个，所谓财富管理是舶来品，指的还是对真正的富人，给富人打理财富，这是财富管理。实际上中国现阶段最缺乏的是资产管理，现在很多财富管理有一个误区，很多产品都只是在营销，但事实上我们真正需要的是把资产管好，给客户带来收益。这是很大的区别。

　　第二个，资产管理也不是说针对超级富人的，这个概念应该是针对所有老百姓，大家都管理自己的资产，需要保值增值，所以这个概念应该涵概了公募基金、证券公司、信托公司、银行和非金融机构。这方面上海完全有能力，而且有优势真正做成中国的资产管理中心，我觉得如果各个部门需要协调起来，我刚才提到这些金融或者非金融机构，分属不同的监管部门，这可能容易造成许多问题，但是希望未来能够统一管理，然后制定资产管理行业的游戏规则，这个市场会非常健康的发展，上海绝对有优势形成全国的资管中心。

　　今天作为为数不多的信托公司参加这个会议，去年我跟市金融办方主任说我们能不能参与，当时信托还没有地位，结果是基金公司参与，今年大家看到华宝和平安都参与了这个会议，说明了信托在行业的地位在增长。具体拿数据来看的话，现在媒体报道也很多，信托业经过30多年的发展，这两年确实有突然加速度的增长，我后面会分析一下原因。现在信托行业的资产规模已经达到5万多亿，整个从业人员素质、团队等各方面一直在变化，原来大家心目中信托还是一个比较边缘化的金融机构，现在我觉得已经进入了主流，而且媒体经济热点的报道中，包括房地产、矿产、文化艺术等很多行业都跟信托相关。这几年信托跟银行的合作有了飞速发展，当然也带来了一些争议，主要是基本面、技术面的原因。我们分析数字的背后会看到，机构或者个人对资产管理的需求在不断增长，这几年股市不好，楼市也不好，所以这些资金需要管理，信托刚好提供了这类产品和服务，所以它得到了非常大的发展。

　　但是光鲜的数据背后，信托行业其实非常有危机感，一个是跟其他金融机构相比，我们真的还有很多劣势，比如说信托公司还不能上市，信托公司在异地不能够合法建公司，这方面银监会迄今为止还没有正式批准。另外信托做PE、做IPO、做IPO，还不能做股东，有很多的限制。金融行业边不能光看资产规模，光看资产规模很大，就以为信托的行业边地位仅次于银行，这是不可能的，至少短期内是不可能的。

　　对整个资本市场我也有很多担忧，刚才王总点到很多，因为他在第一线看到很多问题，从我的角度来讲，我在美国华尔街工作了十多年，有这种经历的人也不多，我是实实在在经历过美国高速发展、到最后泡沫破灭的过程，整个流程从头到尾非常惨痛，原来一些同行都找不到了，有些部门全部砍掉了，摩根斯坦利做资产证券化的部门700个人，日本有200个人，昨天碰到日本同事说以前同事都不知道去哪里了。

　　中国资本市场现在发展非常快，这当然是好事，但是有几个关键的问题要注意，包括团队的管理能力，市场的游戏规则，客户的成熟度。金融危机后，为什么国外银行没有倒，投资者没有造反，大家可能注意到了，受影响最大的是大金融机构，比如摩根斯坦利在内的华尔街投行都差点倒闭。但是国内不一样，国内如果发生问题，问题会更大，所谓的理财市场不一定都是非常高端的客户，很多情况下可能只是200万、300万资金的投资，投资集中度非常高。

　　第二个中国是以个人投资者为主的市场，很多保险基金、养老基金，大的机构投资者都没有办到信托产品里边来。还有就是中介机构、中介行业非常混乱，刚才王主任提到的评级，国内很多信托公司，有的在香港上市，有的国内上市，你查一下评级就行了。中国公司大部分的公司都是2A、1A，你们知道这在国际上的含义是什么吗？在国际上通用、GE这些公司也就1个A左右，但是中国3A和2A是正常的，说明我们中间的诚信真的有问题，有的不能光靠培育国内市场，我觉得培育不出来，我希望产生充分的竞争。

　　我觉得配套的系统设施、中间机构、管理团队都得跟上。我们过去在金融创新上很崇拜美国，但最后它出了这么大的问题。我们跟上不去，因为我们的基础设施不如人家，现在有很多事情发展很快。我最后举一个例子，其实金融产品也是一个产品，我自己真的很谨慎，如履薄冰，整天感觉压力很大，但是产品就是产品。我们在国内看多了，很多行业从一个新兴的行业快速走入产能过剩或者衰败，周期太短了，比如钢铁行业，太阳能甚至食品。这种现象时中国特有的。一个好的游戏规则没制定好，竞争者快速涌入，服务质量下降，客户没办法辨别好的管理人跟差的管理人，就凭价格买东西。刚才王总点到的你敢卖我就敢买，有一个道德风险在那边，大家都期望政府或者机构可以救，我们希望把市场做好。作为一个金融从业者，我认为这是一个很崇高的行业，不要到最后跟过街老鼠一样，是被人家很看不起的行业。我就说这么多。