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钱骏:国内金融中介行业非常混乱

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-06-30 14:13 来源: 新浪财经

  6月30日上午消息,2012陆家嘴论坛于6月28-30日在上海举行。华宝信托有限责任公司总裁钱骏在“专题会场九:建设上海财富管理中心”分论坛上表示,国内金融中介机构、中介行业非常混乱。

  以下为钱骏演讲实录:

  钱骏:我讲一下自己的感想。我们公司是第一次参与陆家嘴论坛,今天会场的大标题叫“建设上海财富管理中心”,如果有机会向组委会提建议的话,我建议明年把这个题目改成“建设上海资产管理中心”。

  现在大家谈财富管理往往有两个误区,一个,所谓财富管理是舶来品,指的还是对真正的富人,给富人打理财富,这是财富管理。实际上中国现阶段最缺乏的是资产管理,现在很多财富管理有一个误区,很多产品都只是在营销,但事实上我们真正需要的是把资产管好,给客户带来收益。这是很大的区别。

  第二个,资产管理也不是说针对超级富人的,这个概念应该是针对所有老百姓,大家都管理自己的资产,需要保值增值,所以这个概念应该涵概了公募基金、证券公司、信托公司、银行和非金融机构。这方面上海完全有能力,而且有优势真正做成中国的资产管理中心,我觉得如果各个部门需要协调起来,我刚才提到这些金融或者非金融机构,分属不同的监管部门,这可能容易造成许多问题,但是希望未来能够统一管理,然后制定资产管理行业的游戏规则,这个市场会非常健康的发展,上海绝对有优势形成全国的资管中心。

  今天作为为数不多的信托公司参加这个会议,去年我跟市金融办方主任说我们能不能参与,当时信托还没有地位,结果是基金公司参与,今年大家看到华宝和平安都参与了这个会议,说明了信托在行业的地位在增长。具体拿数据来看的话,现在媒体报道也很多,信托业经过30多年的发展,这两年确实有突然加速度的增长,我后面会分析一下原因。现在信托行业的资产规模已经达到5万多亿,整个从业人员素质、团队等各方面一直在变化,原来大家心目中信托还是一个比较边缘化的金融机构,现在我觉得已经进入了主流,而且媒体经济热点的报道中,包括房地产、矿产、文化艺术等很多行业都跟信托相关。这几年信托跟银行的合作有了飞速发展,当然也带来了一些争议,主要是基本面、技术面的原因。我们分析数字的背后会看到,机构或者个人对资产管理的需求在不断增长,这几年股市不好,楼市也不好,所以这些资金需要管理,信托刚好提供了这类产品和服务,所以它得到了非常大的发展。

  但是光鲜的数据背后,信托行业其实非常有危机感,一个是跟其他金融机构相比,我们真的还有很多劣势,比如说信托公司还不能上市,信托公司在异地不能够合法建公司,这方面银监会迄今为止还没有正式批准。另外信托做PE、做IPO、做IPO,还不能做股东,有很多的限制。金融行业边不能光看资产规模,光看资产规模很大,就以为信托的行业边地位仅次于银行,这是不可能的,至少短期内是不可能的。

  对整个资本市场我也有很多担忧,刚才王总点到很多,因为他在第一线看到很多问题,从我的角度来讲,我在美国华尔街工作了十多年,有这种经历的人也不多,我是实实在在经历过美国高速发展、到最后泡沫破灭的过程,整个流程从头到尾非常惨痛,原来一些同行都找不到了,有些部门全部砍掉了,摩根斯坦利做资产证券化的部门700个人,日本有200个人,昨天碰到日本同事说以前同事都不知道去哪里了。

  中国资本市场现在发展非常快,这当然是好事,但是有几个关键的问题要注意,包括团队的管理能力,市场的游戏规则,客户的成熟度。金融危机后,为什么国外银行没有倒,投资者没有造反,大家可能注意到了,受影响最大的是大金融机构,比如摩根斯坦利在内的华尔街投行都差点倒闭。但是国内不一样,国内如果发生问题,问题会更大,所谓的理财市场不一定都是非常高端的客户,很多情况下可能只是200万、300万资金的投资,投资集中度非常高。

  第二个中国是以个人投资者为主的市场,很多保险基金、养老基金,大的机构投资者都没有办到信托产品里边来。还有就是中介机构、中介行业非常混乱,刚才王主任提到的评级,国内很多信托公司,有的在香港上市,有的国内上市,你查一下评级就行了。中国公司大部分的公司都是2A、1A,你们知道这在国际上的含义是什么吗?在国际上通用、GE这些公司也就1个A左右,但是中国3A和2A是正常的,说明我们中间的诚信真的有问题,有的不能光靠培育国内市场,我觉得培育不出来,我希望产生充分的竞争。

  我觉得配套的系统设施、中间机构、管理团队都得跟上。我们过去在金融创新上很崇拜美国,但最后它出了这么大的问题。我们跟上不去,因为我们的基础设施不如人家,现在有很多事情发展很快。我最后举一个例子,其实金融产品也是一个产品,我自己真的很谨慎,如履薄冰,整天感觉压力很大,但是产品就是产品。我们在国内看多了,很多行业从一个新兴的行业快速走入产能过剩或者衰败,周期太短了,比如钢铁行业,太阳能甚至食品。这种现象时中国特有的。一个好的游戏规则没制定好,竞争者快速涌入,服务质量下降,客户没办法辨别好的管理人跟差的管理人,就凭价格买东西。刚才王总点到的你敢卖我就敢买,有一个道德风险在那边,大家都期望政府或者机构可以救,我们希望把市场做好。作为一个金融从业者,我认为这是一个很崇高的行业,不要到最后跟过街老鼠一样,是被人家很看不起的行业。我就说这么多。

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