CPI降温经济趋缓 政策仍面临考验

　　【财经网专稿】记者 苏晨 国家统计局日前公布的最新数据显示，在通胀降温的同时，经济增长近一步趋缓，中国决策层依旧面临严峻的政策选择压力。

　　数据显示，10月CPI同比涨幅为5.5%，为五个月来最小；工业生产活动继续收缩，工业增加值同比增长13.2%(9月为13.8%)，达一年来最低水平；新开工住宅项目较上年同期减少1.3%，为今年首次；住宅销售额也较9月份锐减25%，

　　欧洲各国在主权债务危机的冲击下陷入衰退的忧虑充斥市场，美国经济复苏也步履蹒跚。尽管原材料成本下降将使中国通胀进一步趋缓，但随着外围经济体需求放缓危及出口，中国经济增长面临更严峻的挑战。政策调整已是大势所趋，但决策层在选择上依旧面临巨大压力。由于CPI仍在全年4%的目标之上，多数机构均预计，中国政府会在不降息的情况下放松财政或货币政策，且放松将具选择性。

　　兴业银行(601166.SH)经济学家鲁政委9日表示，通胀率进一步回落将给予决策者更多空间，来采取针对特定行业的宽松政策；但通胀率目前仍然较高，意味着决策者不太可能立即采取像降息那样的激进宽松政策。

　　巴克莱资本中国经济学家常健10日表示，政府支持小企业发展与保障项目建设的政策显示，选择性放松已经在进行当中。但更大幅度的放松将取决于通胀与经济增长的进一步下滑。

　　澳新银行大中华区经济研究总监刘利刚在10日发布的报告中称，中国应尽快放松货币政策以保证经济的软着陆，并预计央行将很快调降存款类金融机构的存款准备金率，并将对中小型银行采取幅度更大的准备金率降幅以给中小企业减负。

　　渣打银行经济学家李伟则认为，随着出口下降和住宅库存增加引发的经济下行风险逐渐增加，政府或很快启动更大规模的放松，以引导新增贷款更快增长，并增加在现有政府主导投资项目上的预算支出。他预计，如果经济在11月份和12月份加速放缓，中国可能会在明年1月中旬下调存款准备金率来提振市场信心；但在CPI将至3.5%之前，降息的可能性不大。

　　(证券市场周刊供稿)