中小银行态度积极 国有大行动力不足

　　见习记者 邵骅 商报记者 曾雅杰

　　中国证券业协会颁布“单客户多银行”（简称“一对多”）新政已经两个月有余。据商报记者了解，大多券商正在谨慎推进该项业务。而作为合作方的银行则出现了分化，不少中小银行正积极与券商接触，寻找一对多的运作模式和合作空间，而国有大行对落实一对多的动力并不足。

　　各券商仍谨慎谋发言权

　　2月中旬，中国证券业协会向各券商下发《关于规范证券公司客户资金第三方存管一对多服务的通知》，《通知》要求各证券公司在风险可测、可控、可承受的前提下，谨慎选择提供一对多服务方式。一对多新政有利于化解现行“单客户单银行”模式下变更存管银行难，使用多家银行资金难，单一银行或有技术系统风险不易化解等痼疾。对投资者而言，新政无疑是利好，将使其获得更好的金融服务。

　　近日，商报记者在采访多位券商经纪业务负责人时了解到，大多数券商都在稳步并低调地推进该项业务。“各大券商推进这项业务时都很低调，也都比较谨慎。”一位总部位于深圳的券商经纪业务负责人表示。他分析认为，一方面，协会明文公布不能以该服务方式作为营销手段招揽客户，各券商都没做太高调宣传；另一方面，对于新选择该项业务的券商而言，他们大多抱着“先看清再做”的态度，毕竟里面牵涉到银证合作的问题，如果没有协调好与各大银行的关系就贸然做出选择，后果难以预料。

　　某国有大行负责证券托管业务的负责人日前告诉商报记者，部分券商尤其是中小券商之所以对推行“一对多”模式心存顾忌，主要是因为它们在创业初期，由于客户渠道方面的不足，不少客户资源是从一些掌握大量客户源的国有大行处介绍而来。“银行若不配合，券商确实很难推动一对多。被券商视为命根子的客户资料已全部被银行掌控，再加上银行拥有的渠道资源，如今银行的话语权如日中天。”

　　中小银行蠢蠢欲动谋发展

　　随着该《通知》的下发，原本已被银行瓜分完毕的第三方存管市场如今再起硝烟。商报记者调查了解到，在第三方存管推行初期获得较大利益的国有大行，已占有庞大的客户资源，如今这类银行对落实一对多的动力并不足。

　　在银证“一对一”时代，客户对银行的选择权很小，客户开立第三方存管账户基本上以批量划转方式在券商与签约银行之间完成。一些大型商业银行抢占先机上线第三方存管系统，并凭借其多年来与券商建立起来的关系，吸纳了大量证券投资客户，其中大部分成为银行优质客户。而部分中小银行即使自身服务优质，在这场“总部对总部的”营销对决中，终究只获得一小部分客户。

　　对于在上次“战争”中获利较少的中小银行，推行一对多就有了重新瓜分市场的契机。第三方存管主账户在哪家银行落户，决定权在客户，但能直接影响客户的是券商。为此，中小银行纷纷对券商展开公关。南方一家券商经纪业务部门负责人表示，如果客户的主办账户选择了中小银行，客户在其他大银行的资金将向小银行汇聚，这对中小银行的业绩影响是巨大的。一对多新政有望创新格局

　　一对多新政是以客户为中心的金融创新，其实也有利于在银证合作中，券商提高话语权和主动权。

　　“最近有不少中小银行主动上门，了解我们开展一对多的情况。”多家券商经纪业务负责人向商报记者表示。新政推出两个余月后，受访券商均表示能感受到银证合作中券商主动权在增加的细微变化。

　　根据《通知》，投资者可选择5家银行托管资金，且绑定的5家银行中，要设立主账户或辅账户。业内人士分析，该政策给了投资者更多的选择权，削弱银行对存量客户资源的相对固化和垄断。

　　不过在新模式下，虽然中小银行拥有了一个竞争的空间，但客户存量较大的大银行可能出现客户流失。“客户从主账户划拨资金到其他四个辅助账户，不需要费用。这个涉及银行的中间业务，如果客户利用证券账户划拨资金，则能规避银行的收费，这也是多家银行不支持的原因。”一家券商资金存管部门人士称。

　　广发证券总裁助理王新栋认为，新政客观上确实促进了券商话语权的提升，但也可能打破传统格局，使银证之间合作更加紧密。他认为，5个存管银行之间必然会有竞争，银行要在新的制度格局下获胜，关键是练好内功。网点多、服务好、新推创新产品吸引客户的银行，就会获得更多的资金青睐。

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　　券商系基金公司前仆后继加入竞争

　　券商系基金公司正迎来一轮批复潮。商报记者日前获悉，除4月19日获批的由南京证券控股的富安达基金管理公司外，方正证券和台湾富邦证券合资的方正富邦基金管理公司也已于近日拿到设立批文。此外，安信证券、财通证券等近十家券商旗下的基金公司将可能在今年获得大规模批复。一位接近监管层人士透露，此举是希望通过券商渠道来对抗目前在基金销售领域一家独大的银行渠道。

　　2010年以来，随着基金产品的密集发行，银行对基金公司销售渠道的维护费不断攀升。日前有消息称，在投资者向基金公司和银行支付的总费用中，银行收取的费用在总费用中的最高占比超过九成。公募基金可以说是给银行“打工”。“目前来看，也只有券商渠道有可能与银行竞争，现有的第三方销售本质上还依赖银行。这些新的基金公司在产品发行时可能会继续抬高其中的银行费用，但是从长期来看，券商的经纪业务向资产管理转型后，对银行一家独大的局面还是能形成制约的，至少也能起到分流的作用。”上述接近监管层人士称。

　　为了应对银行渠道独大的局面，有消息称，保险机构代销基金资格也将被放开。事实上，在券商集体向资产管理转型的背景下，券商本身也有成立基金公司的冲动。“非现场开户是把达摩克利斯之剑，如果能非现场开户客户就能非现场转托管，到时候就是直接拼佣金然后再拼服务了，谁的佣金低，鼠标一点就转过去了，没有佣金优势的券商就很容易死掉。”一家大型券商营销总监表示。

　　

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