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创新投资·机遇中国

2011年05月11日 00:22 来源:信息早报

  ——创业投资的历史机遇与“深创投模式”

  深创投沪浙区域总经理 经济学博士 尹於舜

   中国经济在过去三十年间,以惊人的增长速度,成就了“中国奇迹”。究其背后的推手,可以概括为天时,地利,人和。30年前经济的低起点可谓“地利”;而对生活水平提高的强烈愿望,以及生活水平提高拉动的消费与投资的增长,是增长的“人和”;而推动增长的“出口引擎”,则得利于美国人透支未来的消费习惯形成的“天时”。

  但在经历30年高速发展后的今天,众多优势已经不再。“出口引擎”内忧外患,生产成本的上升使得来料加工的“世界代工厂”优势消失殆尽。而金融危机后,美国的超前消费不再。欧洲背负沉重的社会保障负担,可谓提前进入了共产主义。再看日本,经济稍有起色之机,被无情的地震所摧毁。可以预见的,中国对美出口会至少锐减50%,而对欧出口可能几近于零。再看三架马车之消费。由于中国社会保障体制的不完善,资产泡沫的频现,金融危机等的不确定因素,中华民族固有的保守,使得中国人即使有了钱也不敢花。而第三驾马车“投资”,前一时期对低级制造业过度的重复投资的回报逐渐走低,打击着投资实业的积极性;资本市场仍存在金融危机的余悸之中。中国走向何方,如何实现可持续发展,如何延续奇迹,成为当前亟待解决的问题。

  我认为,中国的未来在于经济的第四驾马车——“转型”,由“中国制造”向“中国创造”转变。“十二五”明确提出,要转变粗放型的经济增长方式,要产业升级,要依靠自主创兴的内生动力。简单的概括,就是要打造中国的硅谷。回顾美国的经济,二战后美国的崛起依靠的是PC、电信、互联网、生物医药这四大产业,而这些行业的崛起无一例外地都依赖于纳斯达克。而其中的推手,就是创新投资机构——Venture Capital (VC)。硅谷模式的核心就在于成功对接了创新和资本,而二者的桥梁就是VC。回到中国,VC也将在中国的转型中起举足轻重的作用。

  现如今的中国,VC正如雨后春笋,但究其质量,参差不及。深创投,依赖着对创投精髓的中国解读,通过其中国特色的民族打法,成为中国VC领域的领头羊。想到创新投资,可能你第一感觉就是投钱。但是,考虑到现今中国的过剩流动性,钱并不那么稀缺。创新型企业所需的是孵化其创新种子的商业运作能力,引智重于引资。创投的核心价值在于带给企业钱以外的资源,为其提供经验与服务,助力其发展壮大。为了提供核心价值,育人是关键。正是意识到这一点,深创投特别注重专业投资团队的培养,投资理念与文化的建立。现在,深创投已有一支人员过百、具备高专业化素质的投资团队。

  但是,中国有其特有的商业文化,VC作为外来机制,深创投充分理解其经典模式和精髓之后,对其进行了中国特色的诠释。其中重要的一点就是,中国企业离不开政府机构的支持。依据这一点,深创投通过设立政府引导基金,有效地结合了专业机构、政府资源和民间资本的力量,形成了特有的“深创投模式”。现在,深创投通过建立40多只政府引导基金,铺设了一张覆盖全国的VC网络。其二,基于良好的政府资源和庞大的已投企业资源,我们已经投资了超过340项目,通过例如企业家俱乐部等活动,深创投促成了众多企业间、政企间资源的对接,以促成产业链和上下游的整合。第三,秉承着“用30%的时间做投资,70%的时间做服务”的理念,深创投为企业带来了全方位的增值服务。初创期以及成长期的企业,其企业架构往往不完备,深创投可以为其提供例如资本市场,财务,法律等方面的专业服务,或为其得到相关服务牵线搭桥,可谓通治各种疑难杂症的医生。

  深创投不以自身利益的最大化为唯一目标,而是以助力民族经济的崛起为己任,通过服务中国经济的转型实现自身价值的最大化。这尤其体现在深创投投资的先导性。我们主要投资于中小企业,以增加其产出与就业,从而壮大主体经济的力量。我们主要投资于创新类企业,从而不断优化经济结构,推动新兴产业发展。我们主要投资于初创期和成长期的企业,着力解决尚未成熟的企业的融资难和服务难问题。我们主要投资于转型升级企业,为企业持续发展助力。同时,我们主要投资于高科技制造业,使民族经济挺起脊梁。

  

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