早报记者 肖中洁

　　4月宏观经济运行情况昨日如期揭晓。根据国家统计局公布的最新数据，代表通胀形势的居民消费价格指数（CPI）在4月同比（较上年同期）上涨5.3%，高于市场预期，显示中国通胀形势仍然未见明显减缓。

　　但与此同时，代表企业生产情况的工业增加值数据在4月出现明显回落，仅较上年同期增长13.4%，这一数据引起经济学家们的高度重视，部分经济学家担忧，宏观经济已经明显降温，但通胀形势却未见好转，整体经济形势更趋复杂，中国货币政策料将进入沉默观察期。

　　非食品因素“发威”

　　物价上涨压力仍大

　　关于宏观数据，各方最关注的显然还是CPI数据。

　　国家统计局昨日公布，4月份CPI同比涨幅为5.3%，仅较上月5.4%的同比涨幅小0.1个百分点，高于此前各方预期的5.1%，显示通胀压力仍然很大。值得关注的是，4月CPI逆转了3月CPI环比（较上月）下降的势头，变为环比上涨0.1%，这更加剧了各方担忧。

　　如果细观分项数据，CPI数据中还有一个很值得注意的趋势——食品价格环比有所回落，但非食品类价格尤其是居住类价格出现上涨。这意味着后期构成物价上涨的因素更多。

　　对此，统计局新闻发言人盛来运在回答记者提问时也没有回避。盛来运坦言，从构成来看，4月份食品价格环比下降了0.4%，对CPI影响程度是64%，食品价格对4月份CPI影响的程度在下降；但居住类价格今年4月份同比上涨6.1%，从同比上涨来看，涨幅出现回落，可环比还是上升了0.4%。

　　昨日多位学者也提醒，除了居住类价格，事实上，考虑到未来水费、电费等都可能上调，因此对于非食品类价格的上涨因素确实需要密切关注。

　　“现在关于物价的情况，虽然说价格上涨的势头得到了初步的遏制，但是从国内外的情况来看，物价上涨的压力仍然还是比较大的。”盛来运昨日再次重申，国外流动性充裕，国内劳动力和原材料成本短期内难以降低，通胀压力仍大，“仍然要把维持物价稳定放在宏观调控的首要位置”。

　　和上次一样，国家统计局昨日也再度公布了CPI测算细节。统计局在新闻稿的附注说明中披露，采用新权数计算的4月份CPI同比涨幅是5.344%，环比（较上月）上涨0.138%；采用旧权数测算的4月份CPI同比涨幅是5.398%，环比上涨0.132%。

　　工业增加值回落

　　经济降温态势明显

　　虽然CPI仍处高位，但昨日统计局公布的数据显示，决策层面采取的宏观紧缩政策或许已经见效，宏观经济正在迅速降温。

　　显见的是，4月工业增加值同比上升13.4%，明显低于3月份14.8%的同比涨幅；工业品出厂价格指数（PPI）同比上升6.8%，涨幅也低于3月份的7.3%。

　　“工业产出和价格两方面的数据都显示出，中国经济在4月份开始降温，工业产出增幅下降了超过1个百分点，是2010年中那次急剧减速以来，最快的一次下降。”环球通视分析师阿拉斯泰尔·桑顿(Alastair Thornton)说。

　　此外国家统计局的数据显示，4月社会消费品零售总额增长17.1%，也低于市场预期；在几个重要指标中，只有1-4月城镇固定资产投资同比增长25.4%高于预期。

　　“工业增加值和消费下滑过快仍需要引起关注，尽管目前并没有趋势性的变化。” 中国国际经济交流中心研究员王军说。毕竟，此前国家统计局、中国物流与采购联合会公布的4月份制造业采购经理人指数（PMI）比3月份回落0.5个百分点，已经引发关于中国经济增速放缓的担忧。

　　综观专家表态，一部分专家认为目前经济降温是从紧政策见效的表现，但另有不少专家提醒，考虑到接下来两个月通胀仍在高位，而宏观经济却已经明显降温，需要警惕宏观形势更趋复杂以及宏观政策超调的可能。

　　或进入政策观察期

　　8月可能适当放松信贷

　　事实上，昨日已有多位专家预判，考虑到目前的经济形势，接下来一段时间或进入政策观察期，紧缩步伐可能放缓。

　　新华社援引多位专家的话说，货币政策并非是治疗中国目前复杂通胀形势的惟一手段，如果将物价上涨单纯地认为是货币超发一种原因，将“治疗”手段单纯地放在收紧银根上，可能导致政策的被动和滞后。

　　国家信息中心经济预测部首席经济师祝宝良也认为，当前物价上涨主要属于输入型通胀，成本上涨带来的压力，因此不能仅仅依靠货币政策，要动用包括降低能耗、管理流通成本等方面的综合手段。

　　新华社的稿子最后称，“专家们认为，在今年的第三季度宏观政策应该有所微调，尤其是信贷政策。信贷政策的效果要在一年半以后才会慢慢反映出来，因此今年8月下旬至9月可以适当放松信贷，这样才能实现全年既保障物价水平总体稳定，又能实现经济平稳增长的总体目标。”

　　

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