受市场资金面紧张等多重利空因素影响，周一沪深两市双双低开低走，多头一度在2820点附近试图发起反击，但做多量能有效，金融、地产、煤炭、石油石化、有色金属等蓝筹股接连下挫，午后大盘失去支撑逐级下跌，截止收盘沪指报收于2774.57点。

　　首先，货币紧缩效应显现，市场资金面持续紧张，同时国际板推出时间越来越近等负面消息叠加，压垮了市场原本脆弱的心理，导致市场暴跌，而未来通胀何时见顶回落，紧缩性政策何时放松，将成为市场逆转颓势的关键。其次，社保基金追加入市资金，保险资金增仓，产业资本陆续增持等，都显示了长线资金对市场中长线价值的认同。最后，金融、地产、煤炭、石油石化等蓝筹估值处于历史底部区域，依然具备明显的中长线投资价值，对支撑依然有效。鉴于上述情形，短期由于心理恐慌仍在，短期市场将惯性震荡，随着时间的推移，市场触底反弹的可能性将逐渐提升。

　　股指以一根中阴线收盘，很明显前面所说的两种可能走势出现误判，股指走出的是第三种极端走势。上证指数之弱略有超预期。由于今日股指总体呈现单边下跌走势，呈现出的力度十分大，所以即使周二早盘直接高开反弹，也很大程度上不认为下跌低点就在2771。但是倘若周二盘中能够出现持续相当一段时间的反弹，那么有助于弱化2884开始的下跌走势，并最终使得2884开始的下跌，相对3067下跌而言产生背离，从而制造反弹。所以倘若本周中要制造低点的话，那么周二盘中必须先有盘中反弹。当然反弹可以不出现，而只要再度出现持续中阴线，那么上证见低点的时间继续往后推。（科德投资）

　　（责任编辑：朱丹）