就在海外形势转好、ＱＤＩＩ迎来大扩容的背景下，国内ＱＤＩＩ管理人却纷纷流行起与洋顾问分手。银华基金公司公告称，自今日起不再与旗下银华全球核心优选的境外投资顾问续约，这是继今年2月海富通基金公司与外方顾问解聘后第二只宣布单飞的ＱＤＩＩ。

　　商报记者 姚晓丹

　　ＱＤＩＩ单飞将成趋势

　　银华基金公告显示，公司与摩根士丹利和信怡泰投资公司就银华全球核心优选签订的投资顾问协议于昨日到期。根据公司管理的实际情况，决定不再展期。

　　据了解，首批ＱＤＩＩ出海之时，由于国内基金公司缺乏海外投资经验，在申报ＱＤＩＩ产品的时候，聘请境外投资顾问成了不成文的规定。但自2009年以来，ＱＤＩＩ单飞的事件便陆续出现，当年2月，工银瑞信ＱＤＩＩ独自单飞，打破了国内ＱＤＩＩ普遍聘任外方投资顾问提供投资支持的做法，时隔半年，嘉实也宣布单飞。

　　进入2010年，华宝兴业、华夏、南方等3家基金公司也分别主动与境外投资顾问解除了协议。今年2月，海富通基金也宣布解聘外方顾问。截至目前，已有7家基金公司单飞。不难看出，伴随海外市场走出阴霾，有过ＱＤＩＩ基金运作管理经验的基金公司与外方顾问的分道扬镳已渐成趋势。

　　另值得关注的是，今年一批成立的新ＱＤＩＩ索性就不聘请洋顾问了。经统计，在今年成立的8只ＱＤＩＩ中，仅上投摩根全球新兴市场聘请资产管理公司为境外投资顾问。

　　境外顾问作用有限

　　在业内看来，ＱＤＩＩ独自管理在今后必定会成为趋势。ＱＤＩＩ单飞的原因也是综合的，但主要集中在三方面：

　　一是洋顾问的作用有限，因ＱＤＩＩ投顾业务对于境外投资机构来说占比低，境外投资顾问往往投入少，对国内基金公司的指导作用相对有限。

　　二是基金公司对海外市场逐渐熟悉，羽翼渐丰，不少基金公司已具备独立运作和管理ＱＤＩＩ的能力。如今年1月份成立的海富通大中华股基未聘请境外投资顾问。当时其相关负责人表示，经过近几年的积累和发展，公司对境外上市的中国概念股票的研究投资能力得到提升，研发人员和团队也得到充实和提高，已具备独立运作条件。

　　三是费用问题，2007年首批ＱＤＩＩ募集规模均达超百亿元，但在首批出海遭遇金融危机后ＱＤＩＩ遍体鳞伤。虽2009年ＱＤＩＩ审批渠道重启，可新成立的ＱＤＩＩ首募规模多数不足6亿元。聘请投资顾问，一年费用通常要超千万元，以目前规模看，聘请投资顾问将面临亏损。

　　单飞无碍正常运作

　　经统计，从今年1－4月，投资海外的ＱＤＩＩ平均收益率达到3．62％，Ａ股中股票型基金今年前4月累计收益率为－3．39％，今年前4月，Ａ股基金业绩比ＱＤＩＩ基金落后6到10个百分点。其中，4月份ＱＤＩＩ表现尤为突出。4月Ａ股的股票型基金平均亏损2．07％，但当月ＱＤＩＩ基金收益为1．99％，其中，业绩最好的为华宝兴业海外中国，其收益率高达7．45％。

　　截至5月23日，27只ＱＤＩＩ基金今年以来的收益整体上以亏损居多。其中，取得正收益的仅有8只，最高收益为海富通海外精选，其5月份下跌了4．39％，今年的收益率为3．89％。赚钱最多的则为华夏全球精选，在5月份以来下跌5．23％情况下，今年以来的收益率为3．01％。

　　从上述数据也可以看出，单飞后的ＱＤＩＩ目前运行未受到明显影响。