由一财网和时富金融联合主办的“市场波动背景下财富投资策略”报告会28日在上海举行。复旦大学中国经济研究中心副主任殷醒民在报告会上演讲时表示，目前中国正在经历的通胀周期的时间跨度或将超出想象，但出于经济可能快速下行的担忧，今年三、四季度货币政策或会放松。

　　通胀周期之长或超想象

　　殷醒民表示，2011年是中国经济风云变幻的一年，上下半年面临的宏观政策环境或截然不同。他表示，影响当前中国经济最大的宏观经济变量，是中国正在经历的近10年来的第三次通货膨胀。这次通胀周期不是一次性的，其时间跨度可能延续到2012年，甚至2013年，时间之长可能超出很多人想象。

　　殷醒民表示，本次物价全面上涨的运动是货币超发造成的，而用行政控制价格的效果为零，唯一的办法是控制货币供应量和提升利率，使货币重新回流银行体系。理论上，按照“泰勒规则”，今年央行应提高利率水平至5%左右，因此当前利率提升的力度是不够的。

　　中国经济会出现 “滞涨”现象吗？殷醒民表示，很有可能出现。他预计，在应对这种可能出现的“滞涨”局面，货币政策可能在第三季度或第四季度会有所放松。因为如继续全年采用紧缩的货币政策，可能会造成经济的快速下行，造成经济“硬着陆”，这是不可接受的。这种货币政策从“从紧”到“宽松”地适时转换，也意味着投资机遇的变化。

　　股市或即将迎来年内低点

　　上海证券报首席评论员周贵银在会上做了《从巴菲特的成长历程看中国股市的投资之道》的演讲。他认为中国有着价值投资的很好的土壤，巴菲特的投资理念在包括中国在内的任何市场都有很强的适应性。他在报告会上介绍了2011年伯克希尔哈撒韦股东大会的一些情况，然后通过巴菲特成长的历程来解读巴菲特的投资理念和思考方式，最后结合中国情况，谈了巴菲特理念在A股市场上的应用。

　　近期股市连续下跌，市场一片惨淡，投资者对市场的看法表现的大多很悲观，不过来自一财网社区《同乐坊》的网友代表，也是第一财经频道《谈股论金》的嘉宾陈明钧（小滑头）却表示，今年重要的底部位置可能就在眼前了，沪指2600点-2650点左右很可能就是今年的最低点。他表示市场不会长期徘徊在3000点以下，股市将可能先于政策“见底”。他称，“机会是跌出来的”，6月份市场或将迎来柳暗花明，虽然这可能不会是简单的V型反转。

　　本次报告会是中财时富金融研究所成立一周年系列活动之一。中财时富金融研究所由中财期货与香港时富金融联合发起成立，旨在为投资者提供既有成熟投资理念又有卓越风控管理经验的专业人士的咨询意见。