周一，沪深A股继续演绎着“结构性调整”，中小市值股票继续杀跌。

　　 沪综指开盘2704.49点，最高2728.06点，最低2689.21点，收盘2706.36点，跌3.59点，跌幅0.13%，成交721亿元；深成指开盘11456.31点，最高11595.34点，最低11405.06点，收盘11478.2点，跌14.50点，跌幅0.13%，成交501亿元。其中，创业板综指涨1.05%，中小板综指跌1.14%。

　　 盘面观察，跌停板股票仍然高达50只左右，且全部是总市值200亿以下的中小市值股票，跌幅5%以上股票约200只左右，约占全部A股1/10。周二最大亮点是金融板块大涨1.92%，主要是它们支撑着大盘。工商银行大涨3.87%居首，农业银行涨2.16%，中国银行涨1.21%。

　　 目前两市大盘是“稳指数而跌个股”，即权重股基本企稳，而中小市值股继续呈现结构性下挫，向正常估值回归。由于A股去年呈现的“结构性上涨”，所以导致目前各个板块估值的结构性偏差。

　　 统计显示，能源、金融、电信和公用事业基本接近历史市净率的估值底部，信息技术、材料、医药和日常消费品等板块则仍存在较大溢价。另外，若将全部A股采用相等权重计算的指数，可以发现A股等权指数曾经接近6000点的最高点，即使经过近期调整，A股等权指数仍然在4500点左右高位。这一数据，也间接佐证了A股板块之间的估值严重不平衡。

　　 上周，各种悲观信号依次释放，接连受到打击的市场也变得异常脆弱。加之，国际板推出预期升温，领先经济指标汇丰PMI预览继续下行，长江中上游旱灾严重，预期粮食减产下的粮价上涨增加了政府调控通胀难度，4月库存数据继续上涨等，多重不利预期集中释放，导致中国A股暴挫向下破位。

　　 技术上，沪综指出现罕见的“八连阴”，在短短八个交易日内跌去166点。本次从今年4月18日最高点3067点起算，跌至5月30日的2700点，累计下跌367点。目前，沪指日K线RSI降至极限低位11.61，周K线RSI降至19.35，60分钟K线RSI出现4次底背离，加之大盘成交萎缩杀跌竭尽，短期内大盘很可能会诱发一波强劲反弹。

　　 总的说来，目前A股市场已经进入了最后寻底筑底阶段，即使最后还能再跌100点左右，也是黎明前的黑暗。因此，沪指2700点以下区域，是中长线投资者进一步加大定投沪深300指数基金的历史性良机。“定投”可以分摊成本，虽然不能买到最低点，但是买在底部区间；选择指数型基金，则最大限度地避免了增减仓位的个人因素影响，密切地跟踪指数，寻求最大回报。

　　 （肖年红）