近来宏观经济已经出现减速迹象，一些中小企业呼吁货币政策放松的声音日渐高涨。不过，由于当前物价形势复杂，C PI可能继续走高，近日对央行可能再次加息或上调存款准备金率的预期也在增强。

　　网民对货币政策的预期基本分为两类，一部分认为货币政策应适当松绑，给实体经济喘息的机会；另一部分认为，我国还有发生恶性通胀的可能，继续目前的紧缩政策，同时调整不合理的经济结构，才能迎来更好更快的增长。

　　经济现状很纠结

　　署名“许小年”的博客文章说，去年下半年以来，不断增加的通胀压力促使中央银行收紧银根，企业特别是民营企业遭遇融资困难，一些企业因此而破产。我们又处于典型的宏观经济政策两难困境：紧缩银根则经济增速下滑，失业上升；不紧缩银根，则通胀抬头。网上有文章说，最近中国经济增速有放缓迹象，工业增速有所下降，电荒现象日益严重，民营企业融资环境有所恶化，这在国内引发了越来越多的关注。

　　观点A：紧缩政策应该适当歇歇了

　　有网民提出，从当前多地中小企业深陷资金紧缺困境来看，是否意味着当前的货币政策“超调”了？

　　天下浙商网署名“倪云虎”的文章说，最近一段时间，企业家碰到笔者问得最多的问题是：“为什么现在资金那么紧张？这种资金紧张的局面会改变吗？”确实，据笔者的观察和了解，最近两个月以来，企业的资金状况越来越紧张：银行贷款不仅利率持续上升，而且越来越难贷到，民间拆借月息2分、3分已很优惠，5分、6分也很正常。这是什么概念？按复利计算，月息5分就意味着年利率70%以上。

　　“倪云虎”说，导致央行紧缩政策节奏加快的最主要原因是国内通货膨胀的压力。但是，单纯靠紧缩银根、控制信贷规模不可能达到控制通货膨胀的目的，反而会严重损害经济的正常运行。中国的货币政策目前确实处于进退两难境地。面对目前严重的资金紧张局面，央行应该冷静地分析利弊得失，适当调整货币政策的方向，增强政策的灵活性。准备金率已经达到历史最高点，再一味上调肯定弊大于利；加息应该是一个渐进的过程，银行存款利率好像还不高、银行贷款利率听起来也“很舒服”，但银行实际放贷给民营企业的贷款利率已接近月息1分5，这难道还不高吗？所以，央行的紧缩政策应该适当歇歇了。

　　观点B：应继续紧缩

　　署名“黄祖斌”的博客文章说，最近，不少市场人士和学者认为中国应放缓货币紧缩的步伐，以应对经济增速下滑问题。但是，在中国经济结构调整进展不大，通胀压力仍然较大的情况下，货币政策放松的结果将导致通胀面临更大的压力，中国经济结构失衡也将加剧。

　　“黄祖斌”说，中国仍应继续货币紧缩政策。其实真实的紧缩政策体现在利率上，也不过上调了1.25个百分点，但C PI上升了多少？笔者认为，中国不光不能以货币政策放松的方式推动经济更高的增长，而且应该加大货币紧缩的力度，把G D P增速降到7%左右，把C P I控制到4%(真实C P I)以下。

　　署名“许小年”的博客文章表示，当前的通胀是过去两年货币超发的结果。多发的货币迟早要体现在价格上，不是商品价格就是资产价格，或两者同时上涨。所谓输入性通胀、天气异常不过是混淆主要因素和次要因素的托词，即使公众能够接受，通胀也不会因此而回落。

　　“许小年”说，为避免出现恶性通胀，我们应下决心继续紧缩银根，更多地使用利率、汇率的价格手段，辅之以存款准备金率等数量手段，将过去几年间超发的货币收回来。在传统的凯恩斯主义分析框架中，通货膨胀和经济增长不可兼顾。其实，两全之计是存在的，但必须到凯恩斯经济学之外去寻找，跳出凯恩斯主义的框架，从宏观政策和行政干预转向改革开放，改革财税体制，开放垄断和被管制行业，开放市场，创造新的投资机会和就业机会。

　　(记者 于璐 整理)