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网民观点PK:紧缩政策该不该撒手?

2011年06月02日 00:33 来源:经济参考报

  近来宏观经济已经出现减速迹象,一些中小企业呼吁货币政策放松的声音日渐高涨。不过,由于当前物价形势复杂,C PI可能继续走高,近日对央行可能再次加息或上调存款准备金率的预期也在增强。

  网民对货币政策的预期基本分为两类,一部分认为货币政策应适当松绑,给实体经济喘息的机会;另一部分认为,我国还有发生恶性通胀的可能,继续目前的紧缩政策,同时调整不合理的经济结构,才能迎来更好更快的增长。

  经济现状很纠结

  署名“许小年”的博客文章说,去年下半年以来,不断增加的通胀压力促使中央银行收紧银根,企业特别是民营企业遭遇融资困难,一些企业因此而破产。我们又处于典型的宏观经济政策两难困境:紧缩银根则经济增速下滑,失业上升;不紧缩银根,则通胀抬头。网上有文章说,最近中国经济增速有放缓迹象,工业增速有所下降,电荒现象日益严重,民营企业融资环境有所恶化,这在国内引发了越来越多的关注。

  观点A:紧缩政策应该适当歇歇了

  有网民提出,从当前多地中小企业深陷资金紧缺困境来看,是否意味着当前的货币政策“超调”了?

  天下浙商网署名“倪云虎”的文章说,最近一段时间,企业家碰到笔者问得最多的问题是:“为什么现在资金那么紧张?这种资金紧张的局面会改变吗?”确实,据笔者的观察和了解,最近两个月以来,企业的资金状况越来越紧张:银行贷款不仅利率持续上升,而且越来越难贷到,民间拆借月息2分、3分已很优惠,5分、6分也很正常。这是什么概念?按复利计算,月息5分就意味着年利率70%以上。

  “倪云虎”说,导致央行紧缩政策节奏加快的最主要原因是国内通货膨胀的压力。但是,单纯靠紧缩银根、控制信贷规模不可能达到控制通货膨胀的目的,反而会严重损害经济的正常运行。中国的货币政策目前确实处于进退两难境地。面对目前严重的资金紧张局面,央行应该冷静地分析利弊得失,适当调整货币政策的方向,增强政策的灵活性。准备金率已经达到历史最高点,再一味上调肯定弊大于利;加息应该是一个渐进的过程,银行存款利率好像还不高、银行贷款利率听起来也“很舒服”,但银行实际放贷给民营企业的贷款利率已接近月息1分5,这难道还不高吗?所以,央行的紧缩政策应该适当歇歇了。

  观点B:应继续紧缩

  署名“黄祖斌”的博客文章说,最近,不少市场人士和学者认为中国应放缓货币紧缩的步伐,以应对经济增速下滑问题。但是,在中国经济结构调整进展不大,通胀压力仍然较大的情况下,货币政策放松的结果将导致通胀面临更大的压力,中国经济结构失衡也将加剧。

  “黄祖斌”说,中国仍应继续货币紧缩政策。其实真实的紧缩政策体现在利率上,也不过上调了1.25个百分点,但C PI上升了多少?笔者认为,中国不光不能以货币政策放松的方式推动经济更高的增长,而且应该加大货币紧缩的力度,把G D P增速降到7%左右,把C P I控制到4%(真实C P I)以下。

  署名“许小年”的博客文章表示,当前的通胀是过去两年货币超发的结果。多发的货币迟早要体现在价格上,不是商品价格就是资产价格,或两者同时上涨。所谓输入性通胀、天气异常不过是混淆主要因素和次要因素的托词,即使公众能够接受,通胀也不会因此而回落。

  “许小年”说,为避免出现恶性通胀,我们应下决心继续紧缩银根,更多地使用利率、汇率的价格手段,辅之以存款准备金率等数量手段,将过去几年间超发的货币收回来。在传统的凯恩斯主义分析框架中,通货膨胀和经济增长不可兼顾。其实,两全之计是存在的,但必须到凯恩斯经济学之外去寻找,跳出凯恩斯主义的框架,从宏观政策和行政干预转向改革开放,改革财税体制,开放垄断和被管制行业,开放市场,创造新的投资机会和就业机会。

  (记者 于璐 整理)

  

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