每经记者 万敏 发自北京

　　 6月7日，中国农业银行发布了最新一期的宏观经济周评，农行认为，“全年物价很有可能出现‘前高后不低’的态势，货币政策不能轻言放松。”

　　 报告认为，中国经济近期也出现了诸多“纠结”之处，妥善处理“稳增长”、“控通胀”与“调结构”三者关系的难度加大。

　　 从近几年的情况来看，年中往往是一个重要的政策调整节点。农行报告认为，下半年“积极财政加上稳健货币”的主基调应保持不变，但政策的侧重点与着力点需要作出微调，以帮助中国经济走出“纠结”局面。

　　 对于货币政策是否将在下半年稍微松动，农行认为，防通胀仍然是今年的主要任务，这就要求货币政策必须要坚持稳健基调不动摇。

　　 并且，报告中进一步指出了货币政策调整的可能轨迹。“就货币政策工具而言，我们认为应按如下顺序使用：其一，通过1~2次加息来遏制投资冲动，并缓解负利率的局面；其二，通过加息来校正央票一二级市场的收益率倒挂，为公开市场操作打开空间，利用公开市场操作来调整流动性；其三，减少法定存款准备金率的使用频率，避免一刀切式的流动性紧缩对于中小企业、‘三农’等经济薄弱环节的误伤。”