金钼股份（601958）钼市场2010年四季度消费旺盛，主要是受欧洲钢铁需求的拉动，国外氧化钼价格上涨幅度大；2011年一季度受日本地震的影响，消费情况稍差，但随着灾后重建，需求有所反弹。

　　最近国内电荒严重，下游钢铁生产受到影响，钼的需求有所下降。但同时电荒也影响了钼的生产，供给也相应减少，因此，钼价仍有支撑。钼保护性开采目前尚处于政策探索阶段，由工信部发布钼精矿产量年度指标计划。中国钼产量在全球占比已接近40%，中国加强供给收紧必然会对全球供需格局产生深远影响。

　　未来2~3年公司产能进入新一轮释放期，价量齐升推动业绩持续增长。金堆城钼矿生产能力继续提升，汝阳矿山5000吨/日项目已投产。预计2012年公司钼矿产量会有较大增长， 可达到1.7万吨左右。2万吨钼铁和6500吨钼酸铵生产线技改项目是公司未来两年关键的增长点。

　　预测公司2011~2013年净利润增速分别是29%、38%和44%， 每股收益分别是0.33元、0.46元、0.66元，维持“增持”评级。中信建投1分2分3分4分5分