昨日大盘低开高走，午后横盘，收出一根中阳线，成交量较周一放大三成，呈现放量上涨的态势。大盘上涨的原动力在B股指数开盘后大幅上涨，最终收涨3．2％，使得市场做多人气得以重新发起。盘中地产、金融板块的大举反弹，有效带动水泥、基建板块大幅反弹，促使大盘得以稳步上攻。盘中的热点轮翻上攻，个股普涨，呈现出超跌反弹行情，对于这种反弹的行情，其持续性难以判定。地产板块持续受到政策打压，水泥板块在前期已经大幅炒作，对于其持续性不能过于乐观。

　　昨日，在上午国家统计局刚发布五月CPI同比涨幅高达5．5％、加息预期浓厚时，中国人民银行昨日下午意外宣布将上调存款类金融机构人民币存款准备金率0．5个百分点。对此，笔者认为，提高存款准备金率对股市会产生一定负面影响。一般利用存款准备金率对冲一次能收回3000亿资金，股市可以感受到资金面紧张的情况。同时也感受到了紧缩政策的坚决性，流动性管理的预期加大。这对目前中小企业影响较大，因为他们将更难取得贷款。央行在公布五月份CPI后立即宣布提高存款准备金率，并没有加息，这一点出乎市场意料，但是港股盘中立即反映出现小幅跳水，说明提准对于市场仍视为利空。虽然这次提调也在预期之中，但是加息的预期并没有减弱，加息时间点成为新的市场不确定因素，大盘上攻面临重重压力。

　　从短线来看，虽然大盘有所反弹，但对于反弹高度不宜过于乐观，2750点压力较大，如果大盘不能持续放量上攻，则仍可能维持弱势震荡与下跌抵抗的格局。操作上宜控制仓位，在提准兑现，加息预期仍浓时，目前防范风险是首位的。对于激进的短线投资者，可以适量调整仓位，介入调整到位的前期强势股，存在超跌反弹的短线机会。

　　从中线来看，大盘创近期新低后开始反弹，虽做空动能有所释放，但是大盘中期的弱势格局仍然没有改变，下跌趋势也不可能立即反转。操作上宜耐心观望，等待市场启稳回暖。