每经记者 胡廷鸿 发自深圳

　　 中航地产 （000043，收盘价8.12元）昨日（6月16日）公告，公司与中国航空技术深圳有限公司（以下简称中航深圳）签订《股权转让协议》，公司将持有的深圳格兰云天酒店管理有限公司（以下简称酒店管理公司）99.5%股权以21691万元转让给中航深圳。

　　 在商业地产持续升温，酒店投资热潮此起彼伏背景下，中航地产剥离酒店服务业务与市场似乎“背道而驰”。

　　专注商业地产

　　 公告显示，酒店管理公司成立于2004年4月，注册资本2亿元。截至今年一季度，营业总收入6331.34万元，净利润-377.98万元，净资产为1.95亿元。此次拟转让的酒店管理公司涉及下属7家子公司。另有2家全资子公司待成立。

　　 中航地产表示，剥离酒店业务后，公司将集中资源发展商业地产。公司董秘杨祥昨日对《每日经济新闻》记者也表示，剥离酒店业务是因“酒店业务投资大回报周期长，资金占有率高。”此次股权转让完成后，中航地产不再从事酒店经营业务。

　　“瘦身”回流资金

　　 受政策调控影响，商业地产日益成为未来房地产行业发展的趋势。而酒店业务则是商业地产领域投资的主要部分。

　　 “剥离酒店业务，与市场有点背道而驰。”中投顾问高级研究员黎雪荣称。但她也指出，这或许与公司酒店业务增速放缓有关。去年年报显示，中航地产房地产业务收入占76.37%，物业管理占14.5%，酒店经营却仅占9.13%。

　　 中航地产转让酒店管理公司另一个关键是，政策调控下，公司资金链趋紧。中航地产今年一季报显示，公司预收账款较年初增长30.69%，预收账款增加，意味着现金流趋紧，融资压力增加。加之公司经营管理、财务成本增加，均导致现金流趋紧。

　　 为缓解资金压力，回笼资金，中航地产转售酒店资产实属无奈之举。此外，董事会同意公司继续向中航深圳借款，最高不超过15亿元，年利率不超10%，期限2年，预计每年支付利息不超1亿元。

　　拓展海外业务面临考验

　　 中航地产昨日公告还表示，董事会同意成立海外地产事业部，负责海外房地产项目具体业务工作，以拓展公司海外业务。

　　 不过，“瘦身”后的中航地产转向海外拓展市场业务，能否成功仍需考验。

　　 “国内地产行业受调控影响，向海外发展算是不错的方向。”对此，黎雪荣表示。但她也指出，由于经验不足，开拓海外市场仍面临巨大的市场风险。而国内发展经营模式并一定适合国外市场。