每经记者 王砚丹

　　 当相对专业的投资者情绪都接近冰点的时候，往往预示着已过夜未央，黎明渐来临。

　　 近期，A股市场连续暴跌，融资融券平台上，许多颇具实力的投资者们也已扛不住。上周五，沪深两市融资买入不足8.6亿元，而融资偿还却多达15.81亿元，资金净流出高达7.21亿元，创出融资融券开闸一年多以来的历史天量。当天，上证综指刚好破掉其1月25日创下的低点2661.45点。

　　 自2010年3月31日融资融券开闸以来，一共运行了269个交易日，在融资一端仅有52天出现资金净流出，其余217天全为净流入。而每当资金流出之时，大盘也常常运行到了相当敏感的位置。

　　 上一次发生资金大额净流出是在2010年11月12日和19日。11月11日，上证指数刚刚创出国庆后反弹高点——3186.72点。11月12日就受美元走强、大宗商品暴跌影响重挫5.16%，这一天融资端发生3.44亿元资金净流出。随后大盘在11月19日，大盘探底回升并收出一根带长下影的小阳线，此后大盘一度震荡反弹。

　　 一位北京的策略分析师指出，一般来说，能参与融资融券的交易者大多具有一定资金实力，且市场经验相对丰富。因此，每当融资者大规模还钱时，对判断市场走势具有一定的参考作用。上周五融资端巨额资金净流出暗示许多大户已经扛不住，开始割肉。随着做空动能逐渐衰竭，大盘有望短线企稳。

　　 而《每日经济新闻》记者统计后也发现，历史上首次融资端资金净流出发生在2010年6月29日，流出额为1247万元。三个交易日后，上证指数见底2319点，并从此拉开了一波800点大反弹的序幕。

　　 从上周五融资融券从明细品种看，银行板块成为资金抛弃的主要对象。周五，民生银行（600016，收盘价5.79元）、浦发银行（600000，收盘价9.65元）、招商银行（600036，收盘价12.80元）和兴业银行（601166，收盘价13.10元）分别发生3.97亿元、1.57亿元、1.33亿元和1.09亿元的融资偿还。而当天这四只个股的融资买入最多不过2382万元，最少还不足千万。由此可见，资金从银行股撤离是融资融券市场出现巨额资金净流出的主因。