商报记者 闵蕾

　　今年上半年，在消费、制造、ＴＭＴ、新能源及医疗这五大国内主流ＰＥ投资人最关注的行业中，消费品行业以较高的平均退出回报率（8．93倍）及较短的平均投资退出周期（22个月）成为目前最具投资价值的行业。

　　消费品不到两年可实现退出

　　据ＣｈｉｎａＶｅｎｔｕｒｅ投中集团旗下数据库产品ＣＶＳｏｕｒｃｅ统计显示，今年上半年，共有214家中国公司在国内外主流资本市场完成ＩＰＯ，100家具备ＶＣ／ＰＥ背景，共涉及167家机构，249起退出。其中，消费品行业共有17家公司上市，8家具备ＶＣ／ＰＥ背景，平均账面退出回报率达到8．93倍，为上半年回报率最突出的行业。另外，新能源（8．16倍）、ＴＭＴ（7．12倍）、传统制造业（6．48倍）和医疗（6．15倍）分别排名二至四位（见图）。

　　就目前这五个主要行业来看，新能源行业的投资退出周期最短，平均为19个月；消费品行业以略低于22个月的投资退出周期位列医疗行业（28个月）之前排名第二位；而ＴＭＴ行业因为相对较长的投资退出周期，平均为40个月，成为目前最需要投资人耐心的行业。

　　在综合比较平均退出回报率与平均投资退出周期后可见，投资消费品和新能源的ＰＥ机构在今年上半年均取得了8倍以上的回报。然而尽管在投资退出周期上，消费品行业企业在融资后实现ＩＰＯ的平均时间要比新能源多出约3个月，但是相对于后者平均8．16倍的退出回报，消费品行业的平均收益则要比前者高出近10％。

　　这里的投资退出周期是指企业从完成首轮私募融资到最终实现上市所需的时间。投中集团分析师王甲称，由于新天域资本在华锐风电ＩＰＯ中的账面回报率高达184．5倍，远高于其他案例。为保证准确，此次统计剔除了该案例。如计入该案例，新能源行业上半年平均退出回报率将飙升为21．7倍。

　　消费品受关注度迅猛上升

　　不过，虽然消费行业成为上半年的投资亮点，但实现退出的范例数量并不多。在上半年一共167家机构，249起退出案例中，制造业和ＴＭＴ行业企业上市后各产生了102和65次机构退出事件，占总数的41．0％和26．1％；而投资机构通过消费品行业企业上市实现退出的事件不足10％。这与制造业和ＴＭＴ行业参与的机构数量众多有关，而消费品行业在此前，并非是投资机构热衷的挑选对象。

　　而随着消费品行业吸引力的不断增加，该行业也越来越受到关注。据ＣｈｉｎａＶｅｎｔｕｒｅ投中集团统计，今年1月至今，在数据库产品ＣＶＳｏｕｒｃｅ内被搜索的数千个关键词及数万次搜索结果中，消费、制造、ＴＭＴ、新能源、医疗等五大行业的关键词搜索量占据数据库关键词总搜索量的75．7％，为目前最受关注的五个行业。其中，消费品相关搜索量占据19．41％，最受投资人关注。

　　同时，从每月的关注度增长情况上来看，消费品行业以159％的月平均增长率显示出目前已经有越来越多的投资人开始对其重视，而尽管传统制造业的关注度也在持续增加，但在速率上远远低于消费品行业。