商报记者 姚晓丹

　　在迈入三季度的前夕，市场迎来了久违的反弹，似乎也让基金看到了曙光。从近日多家基金公司发布的三季度投资策略就可看出倪端——基金公司观点一致认为，三季度股指将触底反弹，目前正站在新一轮行情的起点上。而在资产配置上，众基金纷纷表示欲战周期股。

　　股指将见底 布局更积极

　　新华基金认为，三季度股市将探底回升，由于通胀依然高企，政策总体偏紧，三季度股市震荡回升将显得步履蹒跚，甚至一波三折，但相信向上的趋势不变。新华基金乐观表示，目前正位于新一轮行情的起点处。

　　大成基金日前发布三季度投资策略报告，也认为股指调整基本结束，未来经济底部反弹与政策放松有望带来市场新一轮上涨。虽然不排除市场会再创新低，但可以考虑逢低增持，积极布局。

　　申万菱信基金分析指出，“虽然通胀压力较大，但下半年有回落的趋势，滞胀的局面应该不会出现。因此，政策紧缩的可能性偏小，三季度或许面临政策放松的局面。同时，与2010年相似，流动性在7月初开始有所放松。此外，国有大股东和产业资本增持的现象已经出现。基于此，下半年市场出现投资机会的概率偏大。”

　　去年业绩优异的黑马基金公司东吴基金也表示，尽管下半年Ａ股市场仍受通胀情况的密切影响，但是随着三季度经济企稳，通胀逐渐见顶，市场对于政策松动的预期可能将显著升温，市场见底反弹的概率大。

　　大战周期股 热捧保障房

　　在三季度的资产布局上，虽然每家基金公司都有自己具体的投资路径，但是综合来看，也有一定的共识，那就是同时看好周期股的投资机会，认为周期股的投资机会将在下半年大幅提升，并且对保障房建设板块的投资热情十分高涨。

　　申万菱信认为，由于价格弹性较有吸引力、估值相对合理，周期性行业跑赢大盘的概率偏高，下半年可适当配置周期股。而由于政策紧缩，再加上滞胀的影响，防御品投资机会不大，下半年可减持防御型品种。

　　在周期性行业中，申万菱信认为，今年的热点将是保障房板块。住建部近日表示，今年11月之前1000万套保障房必须开工，种种迹象均意味着今年下半年保障房建设预期将进入高峰期。与此同时，申万菱信基金认为，保障房建设的严格实施，将拉动相关建筑行业的发展。钢铁、水泥、管材等子行业的上市公司将从中受益、面临较大的机会。而建筑商中，可重点关注专业型的建筑公司。

　　大成基金也指出，未来经济底部反弹与政策放松有望带来市场新一轮上涨。历史经验证明，市场从底部反转强势行业都与政策相关。未来政策的局部放松很可能会出现在水利建设、电力建设与新能源、保障房建设及中小企业贷款等领域。

　　基于以上判断，大成基金认为，三季度的行业配置可循两大主线。一是目前的紧缩政策主要是信贷严厉紧缩，未来最大的变化也在于信贷，布局主线应该主要从资金面转向来考虑，重点关注国防军工、新兴产业、有色及银行这几大板块。二是如果下半年通胀得到控制，经济从底部回升，重新进入上升通道，布局主线应该是经济复苏的早周期行业，重点关注汽车、地产及家电板块。