市场分析人士预测，全年信贷规模将低于7.5万亿元。随着下半年保障房的全面开工建设，对信贷资金的需求将变得非常旺盛，信贷资源将变得更为紧俏。

　　晶报讯 二季度通胀形势依然严峻，央行再次收紧了信贷闸门。部分机构预测，6月份新增贷款规模大约在5500亿元左右，据此推算，上半年新增贷款规模将控制在4万亿元左右，这已略滞后于年初央行制定的信贷节奏安排。

　　全年信贷将低于7.5万亿元

　　由于房地产的调控加码和二季度通胀形势依然严峻，监管机构在二季度适当调整了新增贷款的规模，将当季新增贷款规模整体下浮了10%左右，这样造成上半年的新增贷款总目标在4万亿元左右。

　　市场分析人士预测，按照年初预定的信贷投放节奏计算，全年信贷规模将低于7.5万亿元。而随着下半年保障房的全面开工建设，对信贷资金的需求将变得非常旺盛，信贷资源将变得更为紧俏。

　　信贷投放将支持保障房建设

　　“保障房开工提速、中小企业的信贷支持以及地方融资平台的后续贷款，仍旧成为左右未来信贷安排的重要因素。”某券商分析人士表示。

　　事实上，从“十二五”规划提出的保障房建设来看，目前的资金缺口、开工进程都令人担忧。规划中，今年计划建设的保障房数量达1000万套，所需的资金规模在1.3万亿元到1.4万亿元，各级政府仅承担5000多亿元，另外8000多亿元通过社会筹集。

　　“银行的信贷将对支持保障房建设起到关键的作用，所以不排除央行将二季度压缩的信贷规模集中投放到支持保障房建设中去。”该人士表示。

　　而中小企业贷款也可能在局部增加银行的信贷规模。尤其是按照监管规定小企业的贷款将不列入商业银行的存贷比考核，这将从商业可持续角度刺激银行信贷向小企业倾斜。

　　货币政策收紧频率或将放缓

　　在目前中小企业资金面出现恶化、经济增速面临下滑的情况下，后期继续收紧的货币政策无论是频率或者力度上都会逐步放缓。

　　多家机构分析师认为，三季度通胀压力不会减弱，而货币政策在三季度并不会出现明显的转向。但是监管层在货币政策工具的选择使用上会有所调整，表现在存款准备金率使用的频率降低，价格型工具发挥相对重要的作用。

　　而货币政策下半年的微调似乎已成为各方面的共识。分析人士指出，“有保有压，优化信贷结构”是历年来在工作报告都要提及的，但今年下半年的首要表现是，中小企业信贷额度可能不会像上半年那么紧张了。

　　有消息称，近日，有关部门在经济学家座谈会上提出货币政策新思路：保持整体流动性调控的相对紧缩，但在诸如中小企业融资、地方政府融资平台资金链、汽车产业等领域，推动政策定向宽松，也就是所谓的“相对紧缩、定向宽松”。(中证)