王冠

　　核心提示：债权人认为管理人完全可以依照此前对债务的处理模式，提出更为合理的现金或非现金清偿方案。

　　7月14日晚间，在重整计划草案被出资人会议否决半个月之后，*ST广夏（000557.SZ）公布了经过调整后的重整计划草案。公告显示，草案主要包括债务人经营方案、出资人权益调整方案和普通债权调整及清偿方案三部分内容。事实上，这也是*ST广夏在启动重整程序之后，第一次公示债务人经营方案以及对债权人的偿付方案。

　　不过，在重整计划草案公布的第二天（7月15日），*ST广夏第一大债权人北京九知行管理咨询有限公司即再次发表公开声明，明确表示不同意重整计划草案。

　　债权偿付方案出炉

　　7月7日晚间，*ST广夏发布重整进展公告，表示共有31家债权人申报了债权，金额约5.6亿元。管理人初步确认26笔，金额约3.6亿元，其余5笔债权不予确认。此外，管理人表示，最终金额需要经过债权人会议核查和法院依法确认。

　　根据*ST广夏公布的重整计划草案，银广夏将通过公开拍卖等方式处置现有全部资产，在重整计划依法执行完毕后，银广夏现有全部资产将被剥离。

　　重组方宁东铁路承诺向银广夏提供约3.2亿元资金，用于支付重整费用、共益债务和清偿债权等；并承诺依照重整计划规定向银广夏注入优质资产。

　　值得注意的是，在这次的调整方案中，出现了对公司重组后的业绩承诺。重组方宁东铁路表示，重大资产重组完成后，上市公司连续三个会计年度净利润合计不低于人民币10亿元，使银广夏恢复持续经营能力和盈利能力。

　　此外，一直颇为神秘的债权偿付方案也露出真容。普通债权的清偿比例为：每笔债权100万元以下部分（含100万元）清偿比例为100%，每笔债权100万元以上至1000万元以下部分（含1000万元）清偿比例为70%，每笔债权1000万元以上部分清偿比例为50%。

　　债权人提出更换管理人

　　就在重整计划公布的第二天，7月15日，*ST广夏第一大债权人北京九知行管理咨询有限公司发表声明，再次明确表示对重整方案的不满。

　　九知行方面认为，尽管按照《重整计划草案》的描述，目前管理人所提出的债权清偿比例超出破产清算法的清偿比例，但根据银广夏的实际情况，管理人完全可以依照此前对债务的处理模式，提出更为合理的现金或非现金清偿方案。

　　此外，九知行认为在出资人让渡市值超过人民币7亿元的股票的情况下，目前的清偿比例偏低。

　　在*ST此前的债务处理中，曾经采用过债转股的方式。此2009年1月，ST银广夏通过资本公积定向转增股本的方式以8112.63万股处理掉11.41亿元债务。

　　另外，九知行还对重组方宁东铁路的利润承诺表示不信任。认为该公司披露的利润情况与未来发展预测不符。

　　在声明中，九知行还表示反对在债权人会议上表决《重整计划草案》，认为没有拿到法院核定之后的债权表，债权金额仍属于待定状态，无法依据债券金额进行表决。

　　除了对重整方案的各项条款表示不满之外，债权人九知行对管理人本身也有颇多异议。“本公司作为债权人会议的主席单位，拥有决定召开和主持债权人会议的权利。管理人并无自行决定召开债权人会议的权利。如果第二次债权人会议由银川市中级人民法院决定召开，将在该次会议上提出更换管理人的议案交由债权人会议表决。”九知行在声明中表示。

　　九知行方面认为，实际主导管理人工作的宁夏国资委同时也是重组方宁东铁路的上级单位，管理人与重组方之间存在关联关系。而管理人没有按时提交债权表，是违反程序规定。

　　事实上，这已经是债权人九知行第二次公开发表声明表示对重整方案的不满。如果不能得到债权人的认可，*ST广夏虽然对方案进行了调整，但其重整之路还将会是崎岖波折。

　　截止发稿前，记者还没有得到管理人方面对债权人异议的回应。根据此前公告，*ST广夏的第二次出资人会议和第二次债权人会议将在7月20日召开。届时将分别对重整方案中的出资人权益调整部分和重整计划草案进行表决。

　　本报记者将持续关注事态发展。

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