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国寿平衡增长亏16%垫底 太平70%产品亏损

2011年07月24日 23:52 来源:投资者报

  《投资者报》记者 薛玉敏

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  2011-7-25

  要是论起今年上半年哪种理财产品收益好,一定没有投连险的份。

  尽管投连险出现了一些新变化,譬如今年新设了10个新账户,出现了投连险的升级产品变额年金,看似正在走出困境,但是管理业绩仍不给力,难以成为投资者的主流投资方向。

  华宝证券提供的研究数据显示,今年上半年高达八成的投连险产品发生亏损,仅有41只实现正收益。

  前三甲中,冠军国寿精选价值的回报率仅有6.1%,来自泰康人寿的积极成长账户收益3.62%,金盛人寿的安心账户收益3.06%。

  有意思的是,排名倒数第一的产品——国寿平衡增长账户也来自冠军中国人寿,跌幅为16%,排在首尾的两只产品业绩差距高达22%。而去年风光一时的太平人寿,今年大变脸,七成产品亏损。

  仅23%获正收益

  投连险因有保障功能,被认为是相对保守的投资产品,但实际情况却并不如想象的美好,它们跌起来,也会把投资者抽筋剥骨。

  数据显示,今年上半年,纳入统计的27家公司176个账户,只有41个取得正收益,仅占全部数量的23%。

  各类投连险账户平均累计回报率由高到底依次为:货币型(1.37%)、全债型(0.37%)、增强债券型(-0.51%)、指数型(-2.46%)、混合保守型(-2.58%)、混合激进型(-4.7%)、激进型(-5.9%)。

  上述各类投连险账户的冠军分别来自泰康人寿、信诚人寿、瑞泰人寿、海康人寿、平安人寿、中美大都会、中国人寿。

  “这些公司虽然在某一类账户上表现优异,但不能作为购买投连险的一个依据。”华宝证券分析师赵恒珩在研报中建议投资者,要综合公司所有投连险账户回报率以及账户长期的回报情况,考虑账户转换成本,选择适合自己的投连险产品,毕竟公司的某一账户位列各类产品的首位,而其他账户表现平平,甚至在其他类别中垫底,是常见的事情。

  前十名重新洗牌

  无论是公募还是私募,一个共同现象就是,业绩很难持续保持优异——去年排名前十的产品,今年就不见踪迹的情况屡见不鲜,同样是机构投资者的投连险也不例外。

  数据显示,上半年内排名前十的投连险产品有国寿精选价值(6.13%)、泰康积极成长型(3.62%)、金盛安心(3.06%)、泰康货币避险(1.93%)、平安货币(1.9%)、平安保证收益(1.89%)、信诚现金增利(1.73%)、招商信诺无忧(1.57%)、中德安联省心安益(1.56%)、招商信诺现金增值(1.5%)。

  而去年排名前十的分别为,泰康进取(23.8%)、国寿进取(21.15%)、太平策略成长(20.9%)、太平价值先锋(14.6%)、太平精选平衡(12.49%)、新华创世之约(10.8%)、国寿平衡增长(10.5%)、太平增长均衡收益(9.6%)、太平动力增长(9.2%)、海康成长(8.2%)。

  今年垫底者中也出现了一些老面孔,譬如,倒数后三的国寿平衡增长(-15.74%)、平安精选权益(-13.55%)和太平价值先锋型(-10.83%)

  泰康进取型账户折戟

  好景不常在。被誉为投连险中“华夏大盘”的泰康进取型账户今年也折了戟。

  数据显示,上半年,泰康进取型账户亏损了3.2%,未跑赢同期大盘(沪指跌1.6%)。而去年进取型账户一马当先,以23.8%的涨幅成为冠军。该只产品,截至去年底,在成立7年间已获得11倍的收益。

  其进取型账户之所以以亏损告终,和仓位过高、踏错市场节奏有关。按照前十大流通股股东统计,今年一季度,进取型账户入市规模创历史新高,期末合计持股22只,市值高达4亿元。而去年末,仅持有17只股票,市值为3.72亿元;2008年、2009年重仓股数量则不足10只。

  这22只个股二季度平均亏损12%,远大于同期沪指7.5%的跌幅。其中跌幅超过16%的,就有4只,分别是天方药业、光华控股、宏大高科、科远股份,后三家为其一季度新进。

  东方不亮西方亮,对于泰康来说,一款明星产品沉寂,可以再重新打造一款。今年上半年,曾在去年亏损0.6%的积极成长型账户获得3.6%的涨幅,收益排名第二。

  积极成长型账户成立于2007年7月,到今年6月30日净值为1.48元,4年涨幅为48%,也算是一款运行稳健的产品。

  国寿首尾业绩相差22%

  投连险冠军来自中国人寿,但是如果你不仔细辨别,糊涂地买进其产品,也有被套牢的可能。

  国寿旗下有四只投连险产品,获得冠军的国寿精选价值,上涨了6.13%。

  其他产品中,除了一只投资债券的稳健债券账户实现0.34%的收益,其他两只亏损均超过10%。其中,进取股票账户亏损了10.7%,平衡增长账户跌幅更是超过15.7%,排名分列倒数第二和第一。

  龙生九子各有不同,第一名和最后第一名都出现在国寿的投连险账户中,两只产品业绩差距达到21.7%,这也显示了两位投资经理在投资策略上的巨大分歧。

  垫底的平衡增长账户,亏损最大的月份来自4月和5月,单月分别亏损了5.2%、4.9%。该账户的投资经理孙庆在这两个月大量持有医药等中小盘股,由于这类股票持续调整,导致损失惨重。

  冠军精选价值账户,单月最大涨幅在2月份,为5.3%。该产品投资标的为基金产品,投资经理王守章在这个月大量持有封闭式基金和开放式基金,仓位高达89%。

  太平产品七成覆没

  高处不胜寒,去年风光无限的太平人寿,今年上半年几乎全线覆没。

  数据显示,去年太平人寿旗下有13只产品,其中6款收益排在各类型的前10%。有4只产品净值涨幅超过9%,涨幅最大的一个账户——太平策略成长,去年取得了20.9%的高收益。

  但是今年上半年,太平人寿的投资却出现失误。

  除了两只债券型和1只货币型产品收益为正外,其他都出现亏损,平均亏损幅度5%,其中太平价值先锋账户和蓝筹成长跌幅都超过10%。

  之所以亏损严重,从持股配置中可见一斑。例如,5月发布的报告显示,蓝筹成长账户股票组合配置转向以季报业绩增长明确的商业、医药等消费类以及港口、交通运输等防御类架构为主,这些股票在5月份仍然表现疲弱。

  

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