按总市值加权法测算，7月25日Wind资讯高铁概念板块整体重挫6.98%，陷入深度调整泥淖之中。

　　【中国经营网综合报道】甬温线特别重大铁路交通事故在资本市场掀起了轩然大波。按总市值加权法测算，7月25日Wind资讯高铁概念板块整体重挫6.98%，陷入深度调整泥淖之中。其中，“高铁双璧”中国南车和中国北车分别重挫8.90%和9.69%，天马股份和晋亿实业等6只高铁概念股更是放量跌停，不免让A股市场投资者为之“神伤”。

　　高铁概念市值蒸发316亿

　　据中国证券报报道，7月23日晚发生在浙江温州的动车相撞事故，在带给国人悲痛的同时，也令资本市场为之神伤。7月25日，高铁概念板块整体重挫，拖累其总市值剧烈缩水。截至7月25日收盘，剔除全天处于停牌状态的个股后，剩下33只高铁概念股的A股总市值快速下降至4203亿元，较前一交易日锐减316.31亿元，遭遇罕见的惨重损失。

　　7月23日晚发生的动车相撞事故，令高铁概念板块遭遇重挫。7月25日，Wind资讯37只高铁概念股中，除辉煌科技等4只全日停牌股票外，其他高铁概念股悉数出现重挫，天马股份、宝利沥青、鼎汉技术、时代新材、晋亿实业和南方汇通6只个股更是以跌停报收。

　　在大幅下挫的同时，绝大多数高铁概念股的成交量也呈现环比大幅攀升。例如，7月25日鼎汉技术、中国北车和中国南车的日成交额分别高达0.85亿元、12.53亿元和15.92亿元，较前一个交易日环比上升885%、642%和505%。

　　剔除近两个交易日停牌的股票后，就可比的32只高铁概念股来看，7月25日其整体跌幅(按总市值加权法测算)高达6.98%，整体成交额为66.76亿元，环比放大190%。综合来看，25日高铁概念板块整体放量下挫态势十分明显。

　　随着相关个股总市值大幅减少，高铁概念板块整体呈现“瘦身”势头。剔除7月25日全日处于停牌状态的4只个股后，剩下的33只高铁概念股都未能逃脱总市值缩水的厄运。截至7月25日收盘，剔除全天处于停牌状态的个股后，剩下33只高铁概念股的A股总市值快速下行至4203亿元，较前一交易日锐减316.31亿元，遭遇罕见的惨重损失。

　　其中，前期光芒四射的“高铁双璧”在当前显得尤为黯淡。统计显示，7月25日“高铁双璧”中国南车和中国北车的A股总市值分别大幅减少57.91亿元和52.29亿元，合计缩水额超过百亿，不幸沦为当日A股总市值缩水最严重的高铁概念股。

　　除此以外，中国铁建、天马股份和太原重工等概念股也纷纷重挫，拖累其A股总市值分别缩水34.89亿元、14.73亿元和14.22亿元。

　　值得注意的是，高铁概念股的惨重损失并非仅仅停留在账面上，一些重仓持有高铁概念股的机构投资者已从高铁概念整体重挫中感受到阵阵凉意。例如，中国南车和中国北车重挫，就让不少基金伤透了心。统计显示，6月末有12只基金持有中国南车2.16亿股股份，而15只在中国北车的持股数量则为1.82亿股。初步测算，7月25日中国南车和中国北车双双重挫期间，基金单日合计亏损分别高达1.28亿元和1.15亿元。

　　分析人士认为，股价大幅下挫的“南北车”或将在一定程度上成为基金业绩的“杀手”，其他高铁概念股对相关基金净值的影响也将逐渐浮出水面。

　　动车撞痛A股哪根神经？

　　沪指82点的大阴棒，终止了市场长达一个月之久的反弹行情，也令久盘必跌的魔咒再次应验。表面上看，“7·23”甬温线特别重大铁路交通事故的发生以及美债危机的发酵，是触发市场放量大跌的主因。其实这两大突发事件只是导火索，根本原因或许在于本轮反弹行情的根基已然松动：经济下行风险减小和政策放松这两大预期目前几乎成为泡影。2700点关口毫无抵抗地失守，或许意味着弱势格局将会继续。

　　众所周知，在拉动经济的三驾马车中，今年出口与消费的表现都比较平庸，投资依然是拉动经济的主要动力。然而，在房地产调控政策难见松动的背景下，投资要维持高位运行的状态，只能依靠铁路、保障房及水利这三大块。

　　按总市值加权法测算，7月25日Wind资讯高铁概念板块整体重挫6.98%，陷入深度调整泥淖之中。

　　23日晚间发生的动车事故，不仅造成了大量人员伤亡，也令铁路建设放缓的预期上升。不难想象，如果铁路建设真的被中途放缓，投资将失去一名得力“干将”，高位运行的格局或许很难维持。而投资增速放缓最直接的结果，就是经济高位运行的态势难以为继。另外，近日汇丰公布的PMI数据显示，7月PMI初值为48.9%，降至50%分界线以下，跌至28个月以来的最低水平，这进一步显示出制造业活动增长势头出现放缓，经济下行的风险正在释放中。

　　回到本轮反弹行情的支撑因素来看，不可否认，经济下行始终在预期之内，也是支撑反弹行情的因素之一。但如果投资真的少一名得力“干将”，并导致经济增长动力后劲不足，再加上前期政策紧缩的累积效应也在逐步释放，则未来经济下行的风险确实不可小视。

　　动车事故以及美债危机的发酵，如天空中突然闪过的“雷电”，恰好击中了A股“心脏”。毕竟，A股此轮反弹的根基，就在于政策放松及经济下行风险有限的预期。“心脏”被击中，A股自然会反应剧烈。技术面上，25日上证综指出现的破位大跌及2700点关口的失守，也意味着短线技术形态的转坏，近期A股弱市格局或就此成行。

　　需要指出的是，行情彻底发生转向不能仅以一根阴线作为唯一依据，下一步的动向还需观察大跌后多方会否组织有效抵抗、弱反弹出现后的再次下探其力度如何等因素。

　　高铁公司急撇清关系

　　据证券日报报道，这5家公司分别为世纪瑞尔、特锐德、辉煌科技、佳讯飞鸿、远望谷。世纪瑞尔表示，公司为甬台温客运专线提供铁路通信监控系统和铁路综合视频监控系统两个产品

　　7月25日，由于“7·23”甬温线动车追尾事故，多家参与甬台温客运专线建设的上市公司宣布临时停牌，并在当晚发布澄清公告，表示与“7·23”动车事故之间可能存在的联系。

　　世纪瑞尔表示，公司为甬台温客运专线提供铁路通信监控系统和铁路综合视频监控系统两个产品。铁路通信监控系统主要监控铁路通信机房内设备运行情况，铁路综合视频监控系统主要为铁路部门提供视频图像监控服务，事故发生时公司产品运行正常，公司上述产品与列车运行控制系统、指挥调度系统无关联。

　　特锐德称，甬温线动车追尾事故发生后，公司第一时间派售后服务人员深入现场，进行了设备相关的巡查。公司为该铁路所提供的电力设备产品稳定运行，未出现任何质量问题；未发现公司产品与该动车追尾事故相关。

　　而提供电务系统“黑匣子”的辉煌科技也同样认为，公司产品与本次动车事故无关。辉煌科技称自己的产品中仅有一种产品，即铁路信号集中监测系统(原铁路信号微机监测系统)装备于甬温线。铁路信号集中监测系统是保证站内行车安全、加强信号设备结合部管理的重要行车设备，被称为电务系统的“黑匣子”。截至公告发布日，该系统作为铁路信号设备运行状态数据的记录系统，在该线路上运行正常。

　　另一高铁概念公司佳讯飞鸿表示，公司为甬温线提供的是调度通信系统和应急救援指挥通信系统。 事故发生后，公司售后服务人员第一时间到达事故现场，经检查，系统运行一切正常。

　　同时，佳讯飞鸿特别指出，本次事故处置过程中，其提供的应急救援指挥通信系统发挥了应有的作用。 并表示将密切关注媒体相关报道，跟踪事态进展，及时披露。

　　上述4家高铁概念公司同时还表示，截至目前，他们均未收到任何与该事故相关的协助调查通知或要求。

　　除了这4家临时停牌的公司外，25日晚发布有关高铁事故澄清公告的还有远望谷。公司表示，目前铁路业务为基于RFID技术的铁路货车车号自动识别系统(ATIS)及5T系统配套车号自动识别。该系统的作用是在货物列车行驶过程中识别、读取车辆编号等信息，并将其传送至相关系统。

　　公司目前的铁路市场业务主要面向货车车辆识别与跟踪，面向客车的产品尚未在动车、高铁等领域应用。因此，远望谷认为，本次“7·23”温州动车追尾事故对公司目前铁路业务并无实质不利影响。

　　按总市值加权法测算，7月25日Wind资讯高铁概念板块整体重挫6.98%，陷入深度调整泥淖之中。

　　不过，虽然上述公司纷纷撇清与“7·23”甬温线动车追尾事故之间的关系。但25日当天，没有选择停牌的远望谷还是阴跌了5.93%，盘中的跌幅还一度达到了7.67%。而于25日下午复牌的特锐德，则在复牌后的4分钟内便瞬间下跌9.36%，最终全天下跌8.92%。此外，继续交易的高铁概念股25日当天几乎全线大跌，包括中国北车、晋亿实业等全天跌幅均超过9%。

　　世纪瑞尔澄清公告与招股书多处不符

　　据每日经济新闻报道，在这些上市公司当中，世纪瑞尔由于多个产品供应事发线路温福客运专线、甬台温客运专线，成为最有可能受利空波及或重大影响的公司。

　　据悉，世纪瑞尔的澄清公告与2010年12月发布的招股书的表述存在不少不相符的地方。

　　此外，在招股书中，世纪瑞尔的产品被描绘成被监控对象出故障也能运行，且能够对铁路沿线的通信设备、环境、线路，乃至其他系统都予以监控的高端系统。那么，这样的系统到底监控到列车运行的问题没有？发出过 “警报”没有呢？

　　疑点一 是否玩文字游戏

　　“综合监控”还是“通信监控”

　　在澄清公告中，世纪瑞尔表示：“温州动车事故的发生路段为甬台温客运专线，公司为甬台温客运专线提供铁路通信监控系统和铁路综合视频监控系统两个产品。”

　　不过，在世纪瑞尔《招股说明书》第24页《核心竞争优势》一节 “公司自设立以来累计实施的铁路行车安全监控系统项目”中清楚地写明温福客运专线、甬台温客运专线使用了公司的 “铁路综合监控系统平台(含通信监控系统)”和“铁路综合视频监控系统”。

　　注意到，根据招股书第75~77页主要产品介绍一节表述，“铁路综合监控系统平台是公司的主导产品之一，是一个融合行车安全监控系统平台和多个专业监控子系统的综合性监控系统，是中国铁路行车安全领域中的高端系统。”而 “通信监控系统”只“属于行车安全监控系统产品中的专业监控子系统之一”。

　　显然，作为子系统，“通信监控系统”根本不能代表最高系统“铁路综合监控系统平台”，且不能等同视之。

　　此外，关于招股书第74页第六章《业务与技术》的表述，铁路行车安全监控领域主要包括九个细分专业。这其中，公司主要“从事铁路综合监控系统平台、铁路通信监控系统、铁路综合视频监控系统、铁路防灾安全监控系统等四个专业产品的开发、销售及服务”。

　　在这里，“铁路综合监控系统平台”和“铁路通信监控系统”作为不同的系统产品分开列出。

　　另外，在招股书第192页“应收款项”一节，清楚写明“2009年收回2008年确认收入的甬台温综合视频监控与综合监控”。很明显，这里说的“综合视频监控”指的就是公司产品“铁路综合视频监控系统”，“综合监控”指的就是“铁路综合监控系统平台”。这里并没有写“铁路通信监控系统”。

　　由此可见，无论系统的层级、产品的分类、还是收入的确认，温福客运专线、甬台温客运专线都使用世纪瑞尔的“铁路综合监控系统平台”产品。由于招股书也明确指出，“铁路通信监控系统”是上述铁路线的中标项目，那么，温福客运专线、甬台温客运专线应该使用了世纪瑞尔“铁路综合监控系统平台”“铁路综合视频监控系统”“铁路通信监控系统”等三个产品。

　　疑点二产品说明是否轻描淡写

　　“遥测遥控”还是“视频服务”

　　除了将事故线路使用的公司产品写成两个以外，世纪瑞尔还对产品的“功用”予以了说明。不过，，其产品说明过于轻描淡写，同样与招股书表述的“功用”不一致。4<<1234>>

　　按总市值加权法测算，7月25日Wind资讯高铁概念板块整体重挫6.98%，陷入深度调整泥淖之中。

　　澄清公告显示：“铁路通信监控系统主要监控铁路通信机房内设备运行情况”；“铁路综合视频监控系统主要为铁路部门提供视频图像监控服务”。

　　然而，在世纪瑞尔招股书第75~79页，公司对这两个系统的“功用”是这样表述的：

　　铁路通信监控系统：“是以对通信设备、设施、线路进行监控为目的而专门设计生产的，完全独立于被监控设备，具有比被监控对象更高的安全可靠等级，被监控对象的故障不会影响系统正常运转，系统的故障也不会影响监控对象。系统性能优于一些设备本身提供的监控模块 (如一些通信电源本身提供监控模块，但电源出现故障时监控模块往往也由于电源故障而不能提供或监测故障情况)。

　　“系统集传感、数据采集、信号处理、通信、信息管理及远端控制(遥控)等多种技术于一体，可实现对铁路沿线通信设备、环境、线路的集中监控，以及对机房环境的图像监视和对人员出入机房的控制与管理，达到了‘遥测、遥控、遥信、遥视’的目的。”

　　上述内容提供了3个重要信息：一、被监控对象的故障不会影响系统正常运转；二、该系统不但监控铁路通信机房内设备运行，还可对铁路沿线的通信设备、环境、线路等情况予以监控；三、该系统不单只有监控的作用，还可远端控制(遥控)。

　　显然，公司澄清公告中给出的 “主要监控铁路通信机房内设备运行情况”不能反映该系统的真实情况。

　　另外，铁路综合视频监控系统：“是在统一技术标准的网络和视频处理平台上，对各种监控场所实现多点、多部门、多级别的本地及远程视频监控。”“通过统一的接口实现与其他系统的互联，对图像资源进行二次开发利用，实现系统之间的快速联动。”

　　注意到，其表述提供了两个信息：一、该系统对多点、多部门可进行远程视频监控；二是与其他系统互联，实现系统间的快速联动。

　　由此，公司澄清公告中给出的“主要为铁路部门提供视频图像监控服务”一说过于简单。

　　疑点三事故发生时没警报？

　　“快速联动”还是“与控制系统无关”

　　面对外界对公司产品的质疑，世纪瑞尔在澄清公告中表示：“事故发生时公司产品运行正常，公司上述产品与列车运行控制系统、指挥调度系统无关联。”

　　从以上表述来看，世纪瑞尔将公司产品定格于 “提供监控服务”，且设备在事故时正常运行。而将问题所在“丢”给了“控制”“指挥”“调度”等系统。

　　倘若正如公司所言，按照公司上述产品的“功用”特点，应该能够提前获悉问题，并发出“警报”。

　　比如，公司称“铁路通信监控系统”一直在正常运行，那么，作为能够监控铁路沿线的通信设备、环境、线路灯情况的系统，该系统理应知道前面一列动车的运行状况，应该知道线路灯发出了错误信号。而前面列车上的监控系统也应该将故障问题发给系统中心，并对后面的车辆予以警示。

　　此外，“铁路综合视频监控系统”具有对多点、多部门、多级别进行监控的能力，且通过统一的接口实现与其他系统的互联，对图像资源进行二次开发利用，实现系统之间的快速联动。那么，它理应对列车其他系统出现的故障了如指掌。

　　对此，外界不禁要问，世纪瑞尔为事故线路提供的上述系统，到底监控到了问题没有？如果监控到了问题，它又向铁路部门反馈过信息没有呢？

　　目前，事故的调查结果尚未出来，世纪瑞尔的产品是否与此次事故有关还有待进一步的调查。(编辑：海绵)

　　

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