李辉

　　“7·23”高铁重大事故的发生，不仅导致一个个鲜活生命的消失，也导致资本市场上高铁概念股近期持续暴跌，数十亿元凭空蒸发，连累重仓相关股票的基金受伤惨重。

　　作为机构投资者的宠儿，高铁概念股中基金的身影扎堆出现。根据Wind资讯的统计数据显示，高铁概念股目前共有37只个股，其中包括中国南车(601766.SH)、中国北车(601299.SH)、晋亿实业(601002.SH)等，涉及的基金达到55只之多。

　　“高铁概念股暴跌，带给基金的短期损失确实很大，我们连逃跑都来不及。”一家重仓高铁概念股的基金公司基金经理郁闷地表示，投资中的各种“地雷”防不胜防。

　　南方基金损失惨重

　　作为高铁概念股的龙头，中国南车和中国北车吸引了大批基金入驻，去年其涨势也非常之猛。但“7·23”事故之后，两者在7月25日和26日连续两天暴跌，累计最大跌幅分别达到15.08%和14.77%。

　　根据基金公司日前披露的二季报，中国南车和中国北车分别有12只和15只基金进驻，剔除同时持有两只股票的基金，共涉及基金21只。

　　经历了去年的疯狂上涨，今年以来中国南车和中国北车都处于下跌通道，跌幅分别达到5.69%和5.50%，期间最大跌幅达到30%。但是机构并未因此看衰，仍然加大了买入力度。

　　比如中国南车，分别出现在长城双动力、长城久恒、南方隆元、基金开元、鹏华创新、长盛红利、泰达宏利效率优选等多只基金的前十大重仓股中，而中国北车也在长城双动力、长城久恒、鹏华创新、基金开元、南方隆元、基金汉兴等基金重仓股中现身。

　　然而连续两日的暴跌，上述重仓持有的基金损失惨重。根据上述持股数量和股价跌幅即可算出，持有中国南车的基金们净值两天蒸发了1.75亿元和1.58亿元。

　　作为今年的明星基金，南方基金旗下南方隆元以及基金开元在此次高铁概念股暴跌中受伤颇重。

　　截至7月22日，南方隆元和基金开元今年以来净值分别上涨3.8%和6.54%，在同类基金中排名第一。中国南车和中国北车均进入南方隆元的前十大重仓股之列，截至二季度末占该基金净值比重分别为8.33%和5.08%，7月25日，该基金净值跌幅达到2.77%。在基金开元的股票池中，中国南车和中国北车同样是前十大重仓股，二季度末占基金净值比例分别为7.68%和5.08%，分列第四和第九大重仓股。

　　“‘7·23’”事故作为一个突发事件，其对中国南车、中国北车等高铁概念股股价的影响事前无法预判。”南方基金相关人士向《中国经营报》记者表示，本着对持有人高度负责任的态度，公司投资部、研究部将密切关注“7·23”事故对高铁及其上下游行业的影响态势。

　　长城系基金步伐不一

　　比南方基金更悲惨的是长城基金。作为一家中小型基金公司，长城基金一贯不显山不露水，但因旗下多只基金重仓了中国南车和中国北车，此次以一种意外的方式成名。

　　根据二季度报统计显示，长城系基金仅在中国南车中就驻扎了长城品牌优选、长城久恒平衡、长城双动力、长城景气四只基金，持股数量分别达到6437万股、260万股、200万股、170万股。值得注意的是，长城基金的大股东长城证券旗下集合理财产品长城1号也持有340万股。长城系资金对高铁概念的青睐可见一斑。

　　查阅上述几只基金持有历史可以发现，长城品牌优选自从2010年初就把中国南车作为前十大重仓股，完整地分享到了中国南车在2010年的上涨。但是长城景气则直到今年一季报中才出现中国南车的身影，而在此期间，恰恰是高铁概念股开始下跌的时候。

　　记者发现，在高铁概念股上，长城系基金表现出了完全不同的操作策略，颇为令人费解。长城品牌优选买进后基本上采取持股不动的策略，长城景气则是今年才开始买入，而长城双动力基金则自从去年四季度以来就不断减持。

　　2010年二季度，长城双动力的前十大重仓股中开始出现中国南车和中国北车，持股数均在630万股，分列该基金前两大重仓股，而在第三季度基金经理对两只股票减持到450万股左右，第四季度该基金继续减持，仅剩下200万股左右，但在此期间，两只股票占其净值比例仍接近10%。与此同时，去年四季度，该基金遭遇大规模赎回，份额从21亿份骤减到12亿份。长城双动力对于两车的减持，或许是基于仓位水平限制下一种不得已的选择。

　　至于为何公司旗下基金在高铁概念股操作上出现如此截然不同的表现，长城基金相关人士接受本报采访时表示，不愿置评。

　　机构重待进场时机

　　除了中国南车、中国北车暴跌之外，7月25日当天，高铁概念股天马股份(002122.SZ)、宝利沥青(300135.SZ)、鼎汉技术(300011.SZ)、时代新材(600458.SH)、晋亿实业和南方汇通(000920.SZ)等数只股更是以跌停报收。高铁信号系统供应商世纪瑞尔(300150.SZ)虽然当天停牌躲过一难，但是7月26日复牌之后同样难以避免跌停的命运，次日继续大幅低开。而同样是信号系统供应商的辉煌科技(002296.SZ)则以重组为由继续停牌。

　　这些高铁概念股中亦不乏基金扎堆的情况。如晋亿实业中就出现了农银汇理基金旗下的农银汇理策略和农银汇理中小盘两只基金，且均属于二季度增持。7月25日该股票被死死封在跌停板上，成交龙虎榜上，赫然出现一家机构专用席位大笔卖出650万元。

　　事实上，尽管高铁概念股遭遇重创，围绕着它们的投资价值，机构之间产生了巨大的分歧。多数机构指出，短期高铁事故会造成市场恐慌和社会对高铁发展的反思与质疑。东方证券就在报告中认为，高铁概念股遭遇实质性利空，前途黯淡。但是仍有机构给出了推荐评级，认为长期价值不变，下跌反成买入机会。

　　“此次事件对行业影响很大，势必会有短期冲击。”一位持有高铁概念股的基金经理告诉记者，这两天跌得太急，基金根本来不及卖出。他认为对于一些小盘股影响将会很大，因为直接会影响到订单数量，进而导致业绩下滑。但是，该基金经理坚持认为，高铁是既成战略，并不会因此就废止，因此高铁概念股仍有长期价值，“若再深跌，则是买入机会”。

　　机构的分歧在时代新材(600458.SH)的暴跌中显露无疑。7月25日，时代新材跌停，在成交龙虎榜上，有两家机构专用席位分别买入上千万元，而在卖出席位上，五家则全部是机构席位，其中包括了方正证券自营部和海通证券国际部。

　　交银施罗德基金投资总监项廷锋指出，在没有看清楚“7·23”事件到底会对高铁发展造成多大影响之前，不能轻易下结论。“我们也在分析，到底是哪个环节出现了问题，会涉及到哪些公司，不能一概而论。”

　　尽管中国南车等高铁概念股已经下跌不少，项廷锋并不认为就要匆忙介入，而是需要等待时机。此前，交银施罗德基金刚刚募集成立了一只专注于高端装备制造业的基金，高铁概念正是其重点研究对象之一。