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内外利空阴霾未散IPO密集 8月A股难有表现

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-08-04 00:39 来源: 通信信息报

  ■本报记者 林王伟

  7月A股行情最终没能迎来“七翻身”,内外利空夹击令投资者对当前A股的走势感到十分迷茫。IPO经历7月份的沉寂之后,8月份重新提速。分析人士指出,密集的IPO将令股指面临大面积抽血,市场暂不具备展开行情的条件。

  7月A股“牛皮市”行情中挣扎

  承接6月份的震荡,7月份A股纠结依旧。截至上周五收盘,上证指数报2701.73点,一周累计跌69.06点,跌幅2.49%;7月份整月上证指数累计下跌60.35点,全月跌幅达2.19%,深成指累计跌0.99%;同时,7月份整月创业板指数涨7.96%,中小板综指逆势上涨2.36%。

  在7月行情上半月,市场在担忧宏观经济的同时,预期政策将略有松动。因此上半月沪指始终围绕2800点盘整;下半月,CPI增幅创三年新高,加息、楼市限购令,以及外围美债等因素,A股冲高回落,形态上显露短线破位的迹象。使投资者意识到前期一直预期的政策和宏观经济“拐点”难以显现,市场情绪逐步转为悲观。最后一周,动车事故成为“压倒骆驼的最后一根稻草”,大盘上演黑色星期一,沪指跌近百点。

  屋漏偏逢连夜雨,产业资本的减持令股指雪上加霜。据西南证券分析师张刚的统计,7月份限售股合计减持的市值达到了102.24亿元之巨,比6月份增加38.95%,创出了年内单月减持的新高;从上述数据可以看出,在2800点附近,限售股股东的减持意愿上升十分明显。

  总体上看,7月份A股市场表现不佳,而对于敏感的产业资本而言,则表现为在2800点附近流露出强烈的套现意愿,同时增持意愿大幅降低。兴全趋势基金经理王晓明分析指出,资金短期紧张的局面在7月初略有缓解,但中期因为通胀不易控制,估计资金紧张很难实质性缓解。目前市场普遍预计调控即将放松,但若不能如愿,预计市场将再次大幅下跌。

  8月A股难堪IPO抽血

  进入8月后,A股又将开始迎来大盘股相对密集发行的一个时段。在经历了7月主板“零新股”发行后,本周A股市场将迎来4家主板新股上网发行,加上其他3家中小板和2家创业板,一周9家的新股发行速度也创出5个月新高。

  从8月新股的发行分布来看,创业板占了绝对的主力,共有17家公司。而上海主板大盘新股发行数量则与上月持平,共有际华集团和光大银行两只个股IPO发行。

  一周内竟有4只大盘股网上发行,这种密集的发行频率在今年以来还未出现过。4只大盘股合计发行股份数量19.53亿股,为整个7月份发行总量的3.5倍。业内人士表示,如此密集的新股发行,市场遭遇密集抽血。

  与此同时,8月份也是A股下半年大小非解禁的高峰,在目前实体经济资金普遍紧张的情况下,大小非套现的冲动是如此强烈,尽管其中不乏一些无奈之举。

  分析人士表示,近期新股扎堆发行的主要原因可能是前期证监会表态,IPO可在获得批文后6个月内由“承销商和发行人就发行日程和发行窗口的选择做更加灵活的安排”。从目前市场表现来看,7月份以来新股上市首日无一“破发”,良好的市场环境导致出现多家公司扎堆发行股票。但对于后市来讲,这种扎堆发行,尤其是大盘股扎堆发行将对市场产生一定的负面影响。

  内外利空 A股后继乏力

  7月投资者“七翻身”梦破灭,8月股指又将有怎样表现?从近期舆论看,市场普遍有三个方面的担忧,一是国内基本面上的通胀持续及PMI连续4个月回落引发市场对“滞胀”的担忧;二是美国经济增速下滑及美国QE3引而不发,A股将进一步承压;三是担心经济增速下滑将给企业盈利能力带来的负面影响。分析人士指出,这三个担忧将致使A股难有大行情。

  8月9日,国家统计局将公布7月份宏观经济数据。6月份CPI同比6.4%的涨幅创三年来的新高后,市场出现了一些乐观的情绪。虽然7月份猪肉价格的涨势放缓,但有消费品的价格上涨比猪肉更为凶猛,比如花生油的涨价迅猛已被发改委关注。在此背景下,央行再提稳物价,政策松动已然不可能。

  就外围环境来看,希腊债务危机短期已经基本得到化解,美债违约风险也得到较为圆满的解决。然而美债问题的解决办法仅是技术性的规避违约风险,并不从本质上解决美债问题。招商银行宏观策略研究员徐彪表示,美国债务上限突破不是问题,赤字削减计划大幅缩水才是真正的问题。以后每年1.3万亿赤字需要融资,钱从哪里来?每年需要从国际市场融资将近6500亿美元,钱从哪国来?所以美国推出QE3是大概率事件。

  从公司的盈利能力看,目前披露中报的公司多数属于大型企业,但从已披露的数据看,这些公司整体销售毛利率明显下滑,多家上市公司增收不增利。作为微观经济体的企业,其表现是反映整个宏观经济趋势的重要指标。

  总体而言,外围的利空对A股的影响相对有限,CPI增幅能否如期回落、三季度经济能否企稳回升,两者在数据上得到验证也只是时间问题,而IPO提速给A股造成的抽血作用明显,这将是8月A股难以走强的主要原因。

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