分析

　　张愎

　　宏观评述

　　Berenberg银行经济分析师霍尔格·施米丁（Holger Schmieding）

　　如果重启买债计划是欧洲央行对危机回应的话，那就好比是出动消防车回应，却是开到了错的地点。不但救不了火，而且还损害了消防队的公信力。

　　Standish Mellon Asset Management Co全球宏观策略师滥·希金斯（Tom Higgins）

　　我们不大可能按照正常的商业周期模式摆脱衰退，实现复苏，因为美联储应对衰退的工具少了，而美国国会现在又在收紧财政政策。相对于6月份，美联储现在实施QE3的障碍已经有所降低。

　　LPL Financial驻圣地亚哥的市场策略师安东尼·瓦莱利（Anthony Valeri）

　　市场仍然担心美国经济再次陷入衰退。市场也一直希望欧洲央行在解决债务危机上出更多力，但是他们并没有这么做，因此投资者对他们没有采取足够措施应对市场问题略感失望，这正是美国高风险资产遭遇抛售的原因。

　　KBW Inc银行业分析师鲁尼·瑞恩（Ronny Rehn）

　　欧洲央行的措施几乎没有用，因为规模不足以满足意大利或者西班牙的需求。政客们应该超前于市场采取行动，而不是回应事件，因为那时已经太晚了。资金市场正在枯竭，短期融资变得越来越短。

　　德国商业银行驻法兰克福的固定收益策略主管克里斯托弗·瑞格（Christoph Rieger）

　　鉴于欧洲央行不敢去碰意大利和西班牙的国债，而且买入葡萄牙和爱尔兰国债的决定并不一致，所以市场看到事实之前质疑欧洲央行的决心。其实欧洲央行不应该轻率地做出买入意大利和西班牙国债的决定，因为这可能是一个无底洞。

　　

　　市场空军

　　“末日博士”麦嘉华（Marc Faber）

　　熊市正在开场。股票、债券和现金三者相比，我觉得股票的表现并没有那么正面。美国国债市场显示，经济处于衰退期。如果这个时候股市还处于相对高位的话，那么股市就很容易受影响。

　　对于欧元区危机，麦嘉华预计欧元最终会“抛弃”边缘区国家，因为它们拖累欧元。

　　预计未来经济数据会出现下降趋势，而且下半年公司的业绩将开始令人失望。短期之内，美国标准普尔500指数将反弹40~50点左右，但不会再创出新高。

　　至于当前避险的工具也只有黄金，而金价会继续在历史高位盘旋。

　　纽约大学经济学教授鲁里埃尔·鲁比尼(Nouriel Roubini)

　　股市遭遇重创仅仅只是一个开始。美国处在二次探底的边缘，欧债危机处于关键时刻。最终，意大利和西班牙将被债务市场所抛弃，上个月还嚷嚷着“暂时性软着陆”的人已经不得不闭上嘴巴。

　　面对美股暴跌，美联储未来还将推出几轮量化宽松。就像我去年说的，我们将迎来QE3，然后QE4还有QE5，美联储会像20世纪50年代那样，将10年国债收益率锁定在1.5%，其他什么都跌。