跌势为选股打开了一扇窗

　　瀚民

　　

　　以前证券公司大户室的情形，跟现在是不一样。因为都是现场交易，行情好的时候，人头攒动；而行情不好的时候，大户室里通常是门可罗雀。

　　过去曾经流传一个故事：卖茶叶蛋的老太，可以根据当天茶叶蛋销量的多寡来决定是否要入市买股票。一天卖不了几个，说明来证券公司的人少了，这通常是底部；反过来讲，如果一大脸盆茶叶蛋，半天不到就卖完了，说明证券公司里人气旺盛，这通常是顶部。在现场交易的时代，从理论上讲，这种“茶叶蛋理论”是可以成立的，只是现在都已经是网络化了，大家都不到证券公司“上班”了。

　　回忆这段情形，让我很相信过去的一个老朋友，他是做水产的。人很聪明，但文化水平并不高，看不懂上市公司的财务报告，更不要说行情里的那些技术指标了。我记得他是因为他跟大户室里其他的人不同。行情好的时候，人多的时候，很难见到他的踪影，偶尔打个电话来报报单，或者路过的时候上来喝杯茶。但行情不好的时候，他一定会准时出现在大户室。口中念念有词，时常还记一点什么。这让我感到很奇怪。于是悄悄问他原因。做水产出身的老张，轻描淡写地说道，我的文化程度不高，搞不清楚那些上市公司的基本面和数据，大盘好的时候，阿狗、阿猫都会选，选不到好股票，但大盘跌的时候就不一样了，股票质地的好坏一览无余。下跌市道，是选股的市道。等行情好了，在选好的股票里挑几只买进去就是了。

　　老张的这一说法，揭示了市场的一个重要投资策略，跌势为选股打开了一扇窗户。优秀的投资者，可以透过这扇窗户，很容易在几百、上千只股票中找到投资目标。

　　选股的时候，有一个问题必须先明确，我们的目标是什么。选股跟选美不一样，审美观念、人种差异、历史和文化的不同，每个人、每个国家对美的看法就会有所差异。就像西方选出来的美女，有时并不符合东方的标准一样。不过选股应该有一个客观的标准，会涨、能够赚钱并不是唯一的标准。什么样的股票是好股票，大体上应当包含以下这些要素：会涨，会持续地上涨，会比较快地启动升势；同时，上涨是大概率事件，跌的可能性很小，即使会跌，也是小跌，跌了以后很快又会恢复上升等等。如果风险很大，会涨的股票也不一定是好股票；如果要过很长时间才会涨，那也称不上是完美的股票，等等。简单地说，好股票至少应当具备两点：一是“避险”，二是“逐利”。

　　（1）先来看市场好的时候。这时选股并不难，但选出来的股票未必是好股票。股票会涨的原因有很多，有时是企业属性使之上涨，有时是供求关系使它上涨，有时是大势的原因也会推动股票上涨，说得更绝对一点，有时一阵风，也会让股票涨起来，等等。市场好时选出来的股票，也许能够赚钱，但股票是不是好股票就很难说了，因为大盘好了，所有的股票都会涨，很难说会涨的股票一定就是好股票。其实，在涨声一片的时候，选股也不是一件容易的事情。几乎所有的股票都会涨，到底应该买哪只股票呢？其实，大势好的时候，我们赚的是大势的钱，未必是因为选股选得对才赚钱的。

　　（2）再来看市场不好的时候。在系统风险释放时，整个供求关系出了问题，可谓江河决堤、泥沙俱下，所有的股票都面临重大考验，这时，股票的好坏就成为问题的关键了。好股票有以下特点：第一，持有的人不是很愿意抛，因为他知道这个股票好；第二，想买的人，目标集中，终于有机会可以买自己很想买的股票了。所以，在大跌或者是持续下跌的市道里，真金不怕火炼，好股票反而能够很容易找到。真正的选股高手，通常是在跌势中选股的。选好了不一定买，你可以等待更好的介入时机，但选股这件事一定是在下跌市道来进行的。

　　记得1997年春天，改革开放的总设计师邓小平去世，上证指数连续三个跌停。但在这三个跌停的市道里，每天都会有一两只股票拒绝下跌，而且翻红。后来行情好了，最先实现翻番的股票就是那三天拒绝下跌常能翻红的几只股票。所以，选股其实不是一件高不可攀的事。利用好大盘的跌势，很容易选到好股票。插图/刘飞

　　（作者为市场资深人士）