李大霄：推401K计划条件成熟

　　李大霄（英大证券研究所所长）

　　 相对房地产、黄金等其他价格高高在上的资产，长时间停留在低位、规模庞大的优质蓝筹股票投资价值凸显。全流通渐渐完成，数量超级庞大的优质股票供投资者投资，使得大规模投资行为不造成股市巨幅波动成为可能，这是中国股市从诞生以来从来没有过的局面，从防范泡沫的稳健型政策为主转向积极股市政策的基础已经具备。

　　 在股市发展的前期，认为炒股票的是相对有钱人，让他们支援一下国家建设的思路比较有市场。现在股票市场已经成为国民的普遍财富管理工具，大部分上市公司也已经完成了原始积累，而且市值也已经向GDP规模靠近，国民经济的主体部分也基本完成上市，股市功能急需要重新定位。赚投资者的钱，还是让投资者赚钱？是不同的股市政策思路，转为后者的时机及条件已经成熟，央企加大分红的政策，是让投资者赚钱的思路迈开了非常重要的一小步。

　　 如何让投资者购买新股赚钱？融资者与投资者利益的重新平衡是关键，一个公平合理的发行价是关键之中的关键。

　　 如何让投资者在二级市场上赚钱？是让投资者改变6000点才买股票的习惯，定投是一个比较好的降低成本的习惯，而类似401K的计划，是比较好的实施方案，这样的方案才能使得投资者的成本能够在平均水平之下。401K的计划用延缓税收优惠之手段，使大量资金非常稳定且源源不绝地进入市场，长期的资金来源得以保证，而且退休资金的性质也从社会稳定的高度，保证了让投资赚钱的思路的彻底转变。

　　 庞大的财富管理需求及数量巨大的股票储备，使中国版401K计划推出条件已成熟。中国经济的高速成长以及在全世界范围的重新定位，保证了大量的中国企业有广阔的成长空间。而强大的股票市场，是中国在全球进行重新定位的有力保证。

　　 简言之，现在已经渐渐具备实行积极的股市政策条件，应该好好研究并重视之。

　　 若此，4年的煎熬接近尾声；若此，小牛成为现实；若此，中国股票市场的长期牛市可期待之；若此，中国股民幸甚，中国股市幸甚。