社保基金拟80亿加仓信用债

　　城投债违约风险并没有想象中的那么可怕，相应政策的出台有助于恢复市场对城投债的信心，封闭式债基净值进一步出现下跌的空间不大，但获利空间却十分可观。

　　近期债券市场，受城投债风波冲击而被打入低谷。面对下一阶段信用债的投资，相关机构表示乐观，有“国家队”之称的社保基金也正准备投80亿资金进入债券市场。

　　债市调整迎来机遇

　　华泰柏瑞信用增利债券基金拟任基金经理沈涛表示，近期，基于对地方融资平台信用风险的担忧，投资者恐慌性抛售城投债，波及整个信用债市场，市场恐慌时可能反而是投资者布局良机。

　　“对于信用债市场的短期调整，我认为是一个机遇。当前我国信用债的发行需要经过国家级监管机构的严格审查，发债企业的信用资质有一定保障。未来中国经济依然高速发展，企业可能依然维持较高的利润。信用债市场近日遭遇了不小的冲击，原因有二：一是，目前银行间资金高度紧张，一旦有投资者抛售信用债，往往引起比较大的反应；二是，在投资者结构相对单一，风险偏好趋同的市场中，信用事件风险往往被放大。”沈涛分析道。

　　德圣基金研究中心首席分析师江赛春指出，“城投债违约风险并没有想象中的那么可怕，相应政策的出台有助于恢复市场对城投债的信心，封闭式债基净值进一步出现下跌的空间不大，但获利空间却十分可观。”

　　“封闭5年累积30%收益”靠谱

　　据悉，有“国家队”之称的社保基金却正在紧锣密鼓地寻找管理人，拟以80亿元加仓信用债，追求封闭5年累积30%收益率的目标。沈涛认为，截至8月5日，3年期企业债的到期收益率已达到6.0%左右的水平，在此背景下，社保基金为这80亿元信用债投资额度提出“封闭5年累积30%收益率”的目标，应是经过慎重考虑和计算的。

　　可关注封闭式债基

　　对于下半年投资者该如何投资布局，沈涛建议应增加固定收益品种的比例，投资者应该对中国经济健康、持续发展有信心。在目前来看，信用债的利差高，处于一个历史的高点，同时信用债本身的收益率水平也处在一个历史的高点。因此从绝对收益率的角度看，投资者在利率波动的情况下，并在承担一定信用风险的前提下，还有望获得一个相对较高的正收益。”

　　德圣基金研究中心首席分析师江赛春指出，“信用债市场情绪因素宣泄之后，投资机会已经开始显现，特别是封闭式债基在经历了短期较深跌幅之后，其介入机会也值得关注。”他指出，目前国内成立在2010年6月30日之前，即运作基本满一年的基金产品主要有富国天丰、银华信用和招商信用添利等，以上三只基金成立迄今均取得了正收益。晶报记者 易少龄