周评：社保进场护盘成功 后市震荡板块轮动

　　本文导读

　　【热点分析】

　　

　　深圳新兰德：周K线的长下影需要填补

　　题材股成资本新宠 十字星释放何信号

　　

　　科德投资：上行放缓热点轮动加快

　　【后市预测】

　　

　　世基投资：国家队护盘动作不断 反弹压力2670点

　　国诚投资：做多动能即将消耗殆尽 后市维持震荡格局

　　【板块研究】

　　仅黄金等少数板块下跌 两市超七成股票上涨

　　世基投资：低价涉矿股成市场主线

　　热点分析

　　深证新兰德：周K线的长下影需要填补

　　大盘综述：上周五两市高开震荡，收盘上涨，沪指实现连续3日上涨，深成指连续4日上涨，沪指一周跌幅1.27%，深成指周跌幅0.43%。欧美股市大涨，蹦极表演令A股市场观望情绪抬头。股指期货弱于现货市场，两市高开，开盘后震荡走高，沪指重上2600点，但成交又开始萎缩，大盘震荡回落，午后缩量横盘震荡，保持到收盘，盘中留下一个小跳空缺口。沪指收盘报2593.17点，涨0.45%；深成指收盘报11651.29点，涨0.2%；中小板综指涨1.05%；创业板指数涨1.18%；沪深300指数收盘报2875.36点，涨0.29%，股指期货IF1108合约收盘价为2860.4点，跌0.13%。两市成交基本持平，沪市成交金额1000亿元，深市成交金额939.1亿元。

　　基本面解盘：上海证券报报道，多家保险公司及保险资产管理公司在上周初开始减仓，后又在上周五开始连续多日加仓，迄今累计加仓规模逾百亿，且加仓规模大于减仓规模，仓位上升不少。

　　国家发改委副主任张晓强表示，今年全球经济将保持低增长，但中国经济不会出现硬着陆。此外，他还表示，人民币将会长期保持升值趋势，但这是一个渐进的过程。巴曙松刊登在《人民日报》上的一篇文章中称，本轮通胀的复杂性表现在周期与趋势因素的结合、国内与国际因素的叠加，治理难度较大，并呈现新的特点，这有可能迫使紧缩政策进一步延长，从而加大政策局部超调的潜在风险。要防止紧缩政策的滞后性、累积性及市场效应的叠加。

　　上海证券报报道，云计算产业将在“十二五”进入起飞阶段。从相关渠道获悉，“十二五”新一代信息技术产业发展思路明确提出，今后五年，云计算将在社保、医疗、教育、就业等领域得到广泛应用，收入超过100亿元的骨干企业有望脱颖而出。

　　热点追踪：上周五A股市场约七成半个股上涨，非ST个股涨停20只，因政策利好消息，电子信息股走强，太极股份、信雅达、浪潮信息、华东电脑、拓维信息涨停，旗滨集团登陆沪市，涨57.22%。行业板块近乎全涨，仅金融和水泥板块下跌，纺织、传媒、造纸、电子信息、交通运输、农药化肥、电子元器件、房地产等板块涨幅居前。纺织股超跌反弹，华芳纺织、凤竹纺织、华升股份涨停。电子股活跃，广电电子、京东方A、华东科技涨停。大市值股表现落后，涨跌互现，中国石油涨0.50%，工行、招行、浦发、中国平安、中信证券跌幅在1%以内，贵州茅台再创历史新高。创业板强于大盘，新开源涨停，中小板强于大盘，中化岩土涨停。

　　技术分析：上周五两市高开震荡，沪指2600点得而复失、深成指收盘也没能站住10日线，大盘的超跌反弹疲态尽显。财富软件数据提示，两市资金小幅净流出，散户流出为主。技术指标看，MACD指标绿柱继续缩短，白线靠近黄线，反弹趋势将面临阻力；KDJ指标向上，信号模糊；布林线开口缩窄，有转向箱体震荡的迹象。盘中低价蓝筹一度拉升，但买盘不济，市场观望情绪浓厚，量能不足很可能令反弹终结。股指期货翻绿，盘中看，空头占据上风，始终压制多头，成交和持仓都大幅减少，提前迁仓到9月的现象更大的程度上是为避险，因为这种剧烈震荡，多空都承受不了。

　　操作策略：综合上面的分析，我们认为欧美股市的蹦极表演，令A股市场观望情绪抬头，超跌反弹疲态尽显，虽然媒体称社保基金和保险资金都在抄底，但A股市场的散户基本不买帐。总体而言，大盘连续的超跌反弹可能将告一段落，由于周K线的长下影需要填补，后市沪指可能还要再度考验2500点一线的支撑，这将伴随缩量的过程，个股风险将释放，投资者需要注意甄别手中的股票。

　　（责任编辑：马欣）

　　题材股成资本新宠十字星释放何信号

　　

　　华讯投资认为，以往QDII基金和A股基金一个通道审批，但现在是分开通道审批，理论上应该速度加快，但是出于保护投资者的考虑，暂缓QDII的审批也是可以理解的；本周央行在公开市场净投放资金共计700亿元，银行间资金价格全面回落。值得注意的是，现在不止是7天和14天SHIBOR回落至底部区域，而且1月和3月SHIBOR也呈现明显的回落态势，6月SHIBOR也出现拐点，可能预示着市场资金面重回适度宽裕；国上周首次申请失业救济报告好于市场预期、美国总统奥巴马称将每周都公布增加就业机会的计划，提振了市场情绪。美欧股市大涨，利好A股。

　　后市展望：从技术上看，今日大盘跳空高开，权重股未能延续前几日的强势，虽然题材股活跃，但是2600点压力较大，上攻未果。大盘日K线收跳空一根十字星线，当日缺口未回补，短期内大盘技术性回抽2600后，量能如无法及时放大的话，短线存在调整要求，下档支撑位在2550附近。近期外围股市开始超跌反弹刺激A股市场连续反弹，加上近期央行释放流动性，资金面较为宽裕，增加了投资者的做多信心，因此市场在回档后还将延续震荡反弹。投资者对于手中破位个股反弹量能较差的话可逢高减持，可重点关注医药、酿酒等大消费概念和成长性良好的优质次新股。

　　科德投资：上行放缓热点轮动加快

　　

　　受美股大涨等利好刺激，周五沪深两市双双高开，煤炭石油、有色金属、券商等蓝筹走强，推动大盘震荡上扬，电子信息、云计算、高铁、锂电池等板块个股轮番领涨，但金融、地产等部分蓝筹蓄势整理，制约了大盘上行，午后市场震荡回落，热点轮动加快，滨海新区、造纸、传媒接力领涨，截止收盘沪指报收于2593.17点。

　　第一，欧美各国相继采取措施积极救市，美联储宣布维持超低利率至2013年中，欧洲央行进场买入西班牙、意大利国债，欧洲四国限制沽空，国际资本市场恐慌情绪得到缓解，而下周二法德首脑峰会能否就解决欧债危机达成更有效的对策，以及未来欧美如何进一步采取有效措施刺激经济增长，将在短中期影响国际资本市场。第二，欧美经济复苏放缓，债务危机困扰，虽然未来会对我国出口产生一定的负面影响，但原油等国际大宗商品价格持续回落，为我国控制通胀提供了有利条件，同时国内宏观调控效果进一步显现，未来物价上涨动力将减弱，国内通胀见顶回落可期，宏观调控紧缩政策将转向整体中性，局部宽松的局面。第三，随着保障房建设用地问题、融资问题相继得到解决，以及中央政府下达军令状，下半年各地保障房建设加速推进；同时水利设施落后，气候异常导致旱涝灾害频发，中央政府已经明确了水利设施建设的重要，解决水利建设资金配套问题，各地水利设施建设正在快马加鞭进行；最后，下半年中小企业融资难将得到解决，私人部门投资将提速，开工率提升，这三方面将力保经济增速将三季度见底回升。第四，市场整体估值处于历史最低水平，与08年最低点相当，尤其部分金融、地产等蓝筹估值已出现低于美国等成熟市场估值水平的状况，市场已明显具备了中长线投资价值。综上所述，鉴于国内紧缩政策放缓预期增强，欧美积极救市，资金连续回流对市场价值认同度提升，短期大盘仍有望维持反弹走势，而蓝筹能否继续走强将决定市场上行的高度。

　　（责任编辑：马欣）

　　后市预测

　　

　　世基投资：国家队护盘动作不断反弹压力2670点

　　

　　正当市场依然在为美欧债务危机担心之时，美欧政府继续采取措施维护市场稳定，奥巴马称将每周公布增加就业机会的计划，欧洲四国限制沽空，此举再度提振市场信心，隔夜美欧股市全线反弹飙涨。这给国内指数的反弹营造了积极的外部环境。同时国内方面，国家队进场呼声再起，继社保抄底之后，百亿保险资金也是逢低入场，近期市场的持续放量与国家队护盘动作也是密不可分。内外消息提振，今日两市正如昨日预料延续震荡反弹趋势，不过指数反弹在2600整数关一带承受一定的压力，多空在此附近依然有一定的分歧。隔夜美股飙涨是刺激早盘两市指数跳空高开的主要原因，之后的冲高则主要是受保险资金抄底的提振。沪综指在2600上方遇到一定的阻力而回落，午后指数在2600附近小幅震荡，但是早盘缺口依然没有回补。最终两市双双收出“十字星”，成交依然放大。

　　盘面看，今日两市继续呈现蓝筹与题材齐飞的格局，蓝筹板块继续护盘维稳，今日指数虽然震荡但是不改题材热点活跃。蓝筹方面，造纸、交通运输、石油、化工、房地产等蓝筹板块领涨指数，这对稳定市场信心至关重要。题材方面，今日题材热点大幅活跃，纺织、传媒等超跌板块纷纷加入反弹大军，尤其是前期强势的触摸屏、锂电池、三网融合等题材的重新活跃更能鼓舞市场士气。今日赚钱效应凸现，这将利于后市的指数反弹。

　　目前看，美债危机的负面影响本周在国内市场持续消化，但是其影响多属于心理层面，国内市场下半年的行情走势主要由下半年的通胀形势以及货币政策来决定。面对突如其来的外部暴跌，投资者不必过分惊慌，暴跌往往也会带来超跌机会。技术上看，沪综指本周绝地逢生之后放量反弹，预计2437将成为阶段底部。短线看，沪综指今日跳空高开震荡反弹，但是2600再度成为多头的心理障碍，不过指数也未大幅回落。预计下周沪综指仍有震荡反弹空间，下周重要反弹压力在8月4日缺口2670附近，短线支撑在2580附近。当前投资者依然要控制仓位，轻仓者高抛低吸。

　　国诚投资：做多动能即将消耗殆尽后市维持震荡格局

　　

　　今日A股受美股大幅反弹影响，跳空小幅高开10个点。之后在电子信息、石油化工等小板块的带动下站上2600点整数关口。不过由于今天地产、银行、券商、钢铁等权重板块走势疲惫，上攻并没有得到有效的突破，上证指数在十天均线遇阻而向下回落。今日成交量相比昨天持平、市场人气相比有所回落、今天涨停家数不足20家也相比大幅减少。领涨板块主要集中在电子元件、港口水运、电子信息、机械行业等小行业，而领跌主要集中在券商、银行、保险、航天航空等权重板块。不过今天很值得一看的是创业板指数已经回到前期横盘整理平台的上沿；中小板指数也站上60天线，有形成双底上攻的态势。而从近期市场整体上来看，创业板股票和中小板股票走势也远远强于大盘权重股票。

　　消息面上，国外方面，受美国就业数据提震道指大幅反弹422.84个点、欧洲监管机构，将自8月12日起禁止卖空；国内方面，人民币对美元进入6.3时代、中央有可能将消减保障房建设目标、百亿险资连续加仓抄底。

　　市场情绪面上，近期市场在美欧债务危机、美国遭主权信用评级下调、外围股市连续暴跌、大宗商品市场动荡加剧、国内经济增速放缓、CPI再创新高、紧缩政策依旧、动车事件等一系列利空因素的影响下，投资者重新入市情绪低落，并且对100亿险资抄入市这样利好消息的反应比较迟钝，可见投资者对未来中国A股的走势甚是担忧。不过我们换个角度从整个股票市场历史中来看，每当市场出现频频利空来袭，人心恐慌涣散，纷纷盲目地抢着抛售手中股票的时候，就是市场最大的机会来临之时，譬如08年的11月、10年7月。

　　操作策略上，在市场中期筑底成功迹象还未出现之前，我们应该严格控制好仓位，切不可盲目追高，以短线操作为主。在获利时不可过于贪婪，遇到阻力即可获利了结，把资金安全作为考虑第一位。耐心等待市场中期企稳信号出现，再分批稳健布局。控制心态，切不可急躁！

　　A股目前，经过连续四天的大幅反弹，做多动能即将消耗殆尽，越到上面阻力越大。在成交量没有得到明显放大的情况下，短期遇阻回调的预期强烈。而市场中期企稳的出现，要么看到1500亿以上的成交量，要么看到萎缩到700亿的成交量。否则市场还处于一种在2300点至2800点之间来回震荡格局。

　　（责任编辑：马欣）

　　板块研究

　　

　　仅黄金等少数板块下跌 两市超七成股票上涨

　　

　　煤炭股走强，个股跑赢大市。煤炭股今日走强，国际实业(000159)、中煤能源、兖州煤业(600188)、神火股份(000933)均涨逾2%。分析认为，近期不少煤炭股都跑赢了大市，依然有部分个股走势处于胶着状态，这主要受制于大盘疲弱和油价加落的影响。但是煤炭下游行业电力等需求依然旺盛，随着用电高峰的到来，煤炭股全面上涨只是时间问题。

　　受益十二五规划，云计算概概念早盘走势强劲。有媒体报道称，“十二五”新一代信息技术产业发展思路明确提出，今后五年，云计算将在社保、医疗、教育、就业等领域得到广泛应用，收入超过100亿元的骨干企业有望脱颖而出。受此消息影响，早盘云计算概念股强势拉升，该板块龙头华东电脑涨停。

　　10亿吨煤炭资源属实，京东方A早盘放量涨停。坊间的一篇报道让沉寂许久的京东方A重新回到投资者的目光中。今日公司就报道中的三个传闻发布澄清公告，其中，确认“鄂尔多斯市政府为其配置约10亿吨煤炭资源”情况属实。受此消息影响，周五早盘京东方放量涨停。有投资者对京东方A近年来的业绩表示担忧，业内人士分析认为，如果真如传言所说，那今年京东方A扭亏将是确定的事情，今年的业绩也将达到每股0.3元。

　　世基投资：低价涉矿股成市场主线

　　

　　两市维持高位窄幅震荡态势，全天震幅不足20点，沪指2600点得而复失，始终未回补跳空缺口，周K线单针探底放量跌1.27%，日线收出高位假阴十字星，进一步消化获利盘压力，延续了近期以来的独立走势，预计下周一攻击2650点后还将回落寻找市场底。

　　板块方面，涉矿股持续遭爆炒，计算机、电子信息等科技股活跃，高铁股超跌反弹，锂电池、太阳能等新能源股持续走强，水利有色等拖累股指，黄金及券商保险等金融股遭获利回吐；两市个股涨跌比约为4:1，成交量基本持平。

　　A股周五小幅上涨。主要受到外围股市强劲升势的提振，同时有报道称保险资金本周斥资百亿元入市抄底也振奋投资者信心。从资金面看，周四操作之后，央行公开市场操作连续四周净投放已成定局。市场人士预计未来公开市场操作将逐步替代存准率，成为央行管理和调节流动性的主要手段。在政策面相对稳定情况下，未来一段时间资金面有望继续保持相对宽松。

　　投资者可总体控制仓位，重点关注有保障、景气可持续的板块和主题概念股、低价涉矿股、超跌的成长股。

　　（责任编辑：马欣）