基建投资负增长铁路建设大退潮

　　孟斯硕

　　今年以来全国铁路基建投资已悄然降速，随着高速铁路及在建项目安全大检查的正式启动，预计今后几月铁路建设投资亦将受到影响，今年5月调降1000亿元后明确的全年6000亿元基建投资安排恐难完成。

　　这也意味着，“7·23甬温线特大事故”后，随着铁路建设新项目审批暂停、部分高铁降速等措施出台，铁路运营、投资出现“双降速”。

　　铁道部8月15日公布的数据显示，今年1~7月，全国铁路累计完成基建投资2834亿元，同比下滑2.5%，是该数据2008年2月以来首次出现负增长。由此，1~7月完成全年基建投资安排仅为53%，相比去年、前年同期完成全年投资的59%，2008年同期的69%，亦显著下降。至此，今年2月铁道部前部长刘志军被罢免后，铁路建设投资退潮，其势明显。

　　另一方面，前几年经常出现的情况——下半年尤其是最后三四个月铁路基建投资猛增——在高铁安全大检查全面展开的背景下，预计亦难以再现。

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　　铁道部：高铁施工管理存漏洞

　　如有重大隐患立即停运停产

　　8月10日，国务院常务会议决定开展高速铁路及其在建项目安全大检查，适当降低新建高速铁路运营初期的速度，并决定对已经批准但尚未开工的铁路建设项目，重新组织系统的安全评估。暂停审批新的铁路建设项目，并对已受理的项目进行深入论证。

　　8月15日至16日，国务院在北京召开高速铁路及其在建项目安全大检查动员部署会议，会议提出，对检查发现的隐患和问题，能立即整改的要立即整改；不能立即整改的，要落实安全责任，制定保障措施，明确整改时限；对存在严重威胁安全的重大隐患，要责令立即停止运营或生产建设。

　　中金公司昨日发布报告指出，今年年初铁道部曾表示2011年将确保京沪、哈大、京石等12条高铁线路共计4715公里建成且投入运营。但目前时间已过大半，通车运营的只有京沪高铁，今年仍有可能通车运营的还有汉宜和广深，而哈大、京石、石武等近3000公里的高铁预计将推迟至2012年，甚至2013年开通运营，推迟开通项目占比达60%以上。

　　基建商面临财务压力

　　众多项目工期延长，新签订单下降等因素，将令中国铁路基建商的财务状况面临压力。

　　中金公司进一步指出，对于两大铁路基建龙头中国中铁(601390.SH)和中国铁建(601186.SH)而言，虽然目前在手订单充足，但由于新签订单将大幅下降，以及在手订单面临工期延长等因素，未来收入增长将大幅放缓，甚至下降。

　　截至今年第一季度，中国中铁和中国铁建的应收账款分别达到844.8亿元和564.74亿元，两家公司的经营活动所产生的现金流也同样为负。