次新基金最近流行“蜗牛式”建仓

　　商报记者 姚晓丹

　　在新基发行市场中，基金经理的“言行不一”越来越严重。商报记者发现，今年4月以来股市一路的震荡下行，同期众多新基金经理纷纷在公开场合表示，反复震荡后，市场已处底部区域，有利于新基建仓；但从新基建仓情况看，“抗跌又抗涨”的业绩表现，不难推测其建仓缓慢，并未执行抄底策略。

　　频现“蜗牛式”建仓

　　据天相投顾数据，近半年内有31只主动偏股基金成立，截至8月12日，29只基金单位净值在0．95－1．05元之间，近一半基金单位净值在0．99－1．01元间，成立以来单位净值变动非常不明显。

　　例如，5月上旬成立的大摩华鑫多因子策略基金，其成立以来单位净值波动不大，目前单位净值为1．002元，单位净值最低时是0．994元，最高时也仅1．042元。

　　5月10日成立的中邮中小盘亦是一只建仓较为谨慎的基金，目前单位净值为1．001元，在成立至今的3个月内，其单位净值最低时为0．973元，最高时为1．04元。此外，国联安优选等基金净值也都在1元面值附近。

　　并且，8月第二周的Ａ股大幅下跌也再次验证了这些次新基金的仓位较低。8月8日，上证综指大跌3．79％，沪深300指数也大跌3．57％。以国联安优选为例，8月8日净值为0．988元，较前一交易日下跌1．7％，若以沪深300为标准，其股票仓位不足五成。与沪深300指数跌幅对照，中邮中小盘、大摩华鑫多因子、华商价值等基金跌幅也较小，均处轻仓状态。此外，8月1日成立的信诚新机遇、8月4日成立的天治成长精选、8月5日成立的广发聚利、8月10日成立的富国低碳环保和诺安多策略等基金，自成立以来单位净值始终维持1元面值，并未改变。这意味着8月以来被市场认为难得抄底机会，这些基金均“投弃权票”。

　　在8月9日至8月15日的这波难得的反弹行情中，上证综指涨幅达3．22％；沪深300指数上涨3．71％；但4月以后成立的次新基金中，近九成基金净值涨幅在1％以下，且基金净值涨幅没有超2％的。

　　基金经理言行不一

　　值得关注的是，与新基金的“蜗牛式”建仓相比，这些基金发行时，基金经理的豪言壮语则形成了鲜明对比，配合新基金发行期的营销的意味很重。就在近期市场走出的触底反弹过程中，很多基金经理纷纷对外发表了市场底部已到来，将利新基金建仓。

　　目前仓位不足五成的国联安优选，其基金经理王忠波上周表示，今年最差时点即将过去，有利建仓。

　　7月份正处于建仓期的信诚新机遇基金经理刘浩也表示，“面对接下来可能出现的整固行情对于急于收复失地的老股基来说，确实比较考验耐心，可对于新基来说，更大程度上可将之解读为利好。因为在底部概率较大的情况下，后市股市继续下跌，新基金可逢低吸纳；后市见底回升，新基金也可以相对从容地建仓。”

　　中邮中小盘基金经理刘勇燕二季度表示，“未来还是以精选个股为主。新基金将把握中小盘跌出来的机会。”可是在这波小盘股反弹的行情中，该基金由于仓位轻，也错失了反弹行情。

　　今年5月份正处发行期的华商价值精选，当时基金经理刘宏也对媒体表示，该基金将在下半年步入建仓期，一些板块已有持续的、显著的调整，一些个股已呈现出跌出来的机会。