“自购王”宏源证券理财浮亏千万

　　张玉香

　　在市场不好的情况下，为了挽救颓势，券商多会认购自家产品，在增强投资者信心的同时，也希望保证理财产品达到一定规模不至于清盘，但其中的风险开始显现。

　　在诸多的券商理财产品中，宏源证券的自购比例偏高，被业内戏称为“自购王”。

　　《中国经营报》记者了解到，券商中自购投入高达3.2亿元的宏源证券由于自家两款理财产品的亏损，导致上半年业绩浮亏接近1600万元。

　　“虽然整个行业的表现都不太好。但是宏源证券4只理财产品全部亏损，也需要其负责资管业务的团队有所反省。业绩差，除了整个市场行情不佳以外，也与团队自身对于投资节奏的把握不佳有关。”一位分析师如是直言。

　　理财产品“被缩水”

　　将希望寄托于集合理财的各大券商，恐怕要经历一次痛苦的历练。

　　据朝阳永续数据显示，在193只可以统计的券商理财产品中，仅有38只收益为正，其余全部为负。在经纪业务下滑的背景下，在券商疯狂发行集合理财产品之际，券商理财产品发行规模也越来越“迷你”。多只券商集合理财产品资产规模逼近1亿元规模清盘线，成为整个券商行业的隐痛。

　　宏源证券也难逃市场不景气。

　　据宏源证券8月11日公布的2011年半年报显示，今年上半年，公司整体业绩出现下滑，其中，资产管理业务下滑尤为严重。2011年1~6月份，宏源证券资产管理业务净收入下滑56%。此外，因为买入自家两款理财产品的亏损，导致了宏源证券浮亏接近1600万元。

　　目前，宏源证券共有四只理财产品，其中宏源3号红利成长，于2011年2月14日开始推广发行，预期规模为50亿元。但是到了3月11日，推广发行结束，最终红利成长共募集资金32亿元。

　　4月27日，宏源证券另一只理财产品新兴成长推广发行。然而，这只理财产品的募集比起红利成长已是天壤之别——新兴成长预期募资50亿元，但实际募资金额不足3.6亿元。

　　“今年以来募资的多数资管产品均达不到预期目标，有的甚至连预期目标的一成也达不到。这主要与目前的市场状况有关。”一位分析师对记者表示，整个资本市场的大环境不好，资金面因此偏紧，在很大程度上影响了券商集合理财产品的销售，这是目前行业普遍存在的情况。

　　对于宏源证券两只产品募资规模差距较大，宏源证券相关人士表示，投资者根据市场环境有自己的判断。

　　据Wind数据统计，目前包括宏源证券、中信证券、华泰证券、第一创业证券、广发证券、东方证券等多家券商，在今年上半年发行的产品中，均出现实际募集资金达不到预期募资额的状况。有的募资额度甚至仅超清盘底线。

　　目前，提供理财产品的机构有券商、基金公司以及银行等。与它们相比，券商的理财产品并不具备独特优势。

　　“券商集合理财运作状态和公募基金颇为类似，但整体来说，门槛要高很多。投资者最少参与资金也要5万元。另外，从知名度上来说，券商理财产品不如基金。今年整个A股市场环境又不太乐观。因此，很多投资者都选择谨慎观望。”国金证券某营业部客户经理梁肖则说。

　　因此，券商认购自家产品成为增强投资者信心，同时也保证自身理财产品达到一定规模的重要“法宝”。

　　在宏源3号红利成长发行的过程中，宏源证券动用自有资金近1.6亿元，占该集合计划全部份额的5%。随后宏源证券再次以1781万元认购了宏源4号新兴成长5%的份额。此外，宏源证券也持有之前自己发售的理财产品宏源1号内需成长。据悉，宏源证券自购总金额近3.2亿元。

　　但是，购买自己的产品，宏源证券未能逃脱亏损困境。

　　浮亏近1600万

　　据宏源证券2011年1~6月份半年报显示，2011年上半年，公司资管业务净收入为1724万元。而2010年同期，公司资管业务的净收入为3903万元。2011年上半年公司资管业务净收入同比下滑56%。

　　而据其半年报显示，截至6月30日，宏源证券自营盘持有的1.6亿元宏源3号红利成长、1.4亿元宏源1号内需成长。两份产品一共让宏源证券蒙受了1594万元浮亏。

　　据朝阳永续统计数据显示，宏源证券此前发布的4款理财产品今年收益均为负。

　　据中国证券业协会网站信息显示，2010年6月份，宏源证券曾经发布了资管部门招聘的公告。招聘的职位包括资产管理分公司的副总经理、营销经理、研究总监，投资总监以及研究员、投资人等共39人。

　　上述宏源证券相关人士对记者表示，去年确实有一段时间，资管总经理的位置处于空缺状态。“那时候有一部分人走了，因此又招了一批。现在整个团队人员是齐备的。”

　　人员换血对于业绩的影响可以从其产品的表现上略见一斑。以宏源证券内需增长为例，其在3月中旬更换投资主办人时，单位净值当时在0.95以上。到了6月底则降至0.84，降幅达11.58%。

　　问题尚不止于此。

　　“现在赎回压力大，券商们选择购买自己的产品护盘，都是为了不至于让产品逼近清盘线。”梁肖则说。但据公开资料显示，今年上半年，已经有15只券商集合理财产品资产净值萎缩至1亿元的清盘线附近。8月2日，华泰紫金智富集合资产管理计划已经成为第一只被清盘的集合理财产品。

　　业内人士认为，在券商理财整理低迷的情况下，宏源证券未来的日子或更加难熬。